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Relazione finanziaria annuale
al 31 dicembre 2023
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Indice
Pagina
Composizione degli organi sociali 3
Relazione sulla gestione dell’esercizio 2023 5
Bilancio consolidato al 31/12/2023 39
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata 40
Conto economico consolidato dell’esercizio 42
Conto economico consolidato complessivo dell’esercizio 43
Rendiconto finanziario consolidato 44
Prospetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato 46
Note illustrative alla relazione finanziaria annuale 47
1. Informazioni generali 47
2. Area di consolidamento 47
3. Principi contabili adottati 51
3.1 Principi contabili di riferimento 51
3.1.1 Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni efficaci
dal 1° gennaio 2023 ed adottati dal Gruppo 53
3.1.2 Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni efficaci dal
1° gennaio 2023, ma non rilevanti per il Gruppo 53
3.1.3 Nuovi principi contabili ed emendamenti non ancora
applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo 54
3.2 Principi di consolidamento 55
3.3 Informazioni settoriali 57
3.4 Trattamento delle operazioni in valuta estera 58
3.5 Immobili, impianti e macchinari 59
3.6 Avviamento 60
3.7 Altre immobilizzazioni immateriali 61
3.8 Impairment di attività 62
3.9 Partecipazioni 63
3.10 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 63
3.11 Attività finanziarie (Crediti commerciali, Altre attività finanziarie
ed Altre attività) 63
3.12 Rimanenze 64
3.13 Capitale sociale ed Azioni Proprie 65
3.14 Passività finanziarie (Debiti commerciali, Debiti bancari,
Debiti Finanziari fruttiferi di interessi ed Altre passività) 65
3.15 Passività per benefit ai dipendenti 65
3.16 Imposte sul reddito 67
3.17 Fondi rischi ed oneri 68
3.18 Ricavi 68
3.19 Costi 69
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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4. Informazioni settoriali 69
5. Aggregazioni aziendali (Business combination) 76
6. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 81
7. Crediti commerciali 82
8. Rimanenze 82
9. Crediti tributari ed Altre attività correnti 83
10. Immobili, impianti e macchinari 84
11. Avviamento 85
12. Altre immobilizzazioni immateriali 87
13. Altre attività finanziarie 88
14. Imposte differite attive e passive 90
15. Attività e passività destinate alla vendita 90
16. Debiti finanziari fruttiferi di interessi e Debiti bancari 91
17. Debiti commerciali, Debiti tributari ed Altre passività correnti 94
18. Fondi rischi ed oneri 95
19. Passività per benefit ai dipendenti 96
20. Altre passività non correnti 97
21. Capitale sociale 98
22. Riserve 104
23. Patrimonio netto di terzi 105
24. Ricavi ed Altri ricavi netti 106
25. Costi per natura 107
26. Compensi amministratori e sindaci 107
27. Proventi ed oneri finanziari 108
28. Imposte sul reddito 109
29. Utile per azione 112
30. Informazioni sulle attività e passività finanziarie 113
31. Informazioni sui rischi finanziari 114
32. Note al rendiconto finanziario 121
33. Impegni 121
34. Operazioni con parti correlate 122
35. Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio 124
Allegato 1: Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-ter del regolamento
Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni 125
Relazione del Collegio Sindacale 126
Relazione sulla revisione contabile del bilancio consolidato 139
Interpump Group S.p.A. – Progetto di bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023 147
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Consiglio di Amministrazione
Fulvio Montipò
Presidente esecutivo
Giovanni Tamburi (b)
Vice Presidente
Fabio Marasi (d)
Amministratore Delegato
Antonia Di Bella (a) (c)
Consigliere indipendente
Nicolò Dubini (a) (c)
Consigliere indipendente
Marcello Margotto (b)
Consigliere indipendente
Lead Independent Director
Federica Menichetti (a) (b) (c)
Consigliere indipendente
Roberta Pierantoni
Consigliere indipendente
Rita Rolli (d)
Consigliere indipendente
Anna Chiara Svelto (d)
Consigliere indipendente
Collegio Sindacale
Anna Maria Allievi
Presidente
Mario Tagliaferri
Sindaco effettivo
Mirco Zucca
Sindaco effettivo
Società di Revisione
Pricewaterhousecoopers S.p.A.
(a) Membro del Comitato Controllo e Rischi
(b) Membro del Comitato per la Remunerazione e del Comitato Nomine
(c) Membro del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate
(d) Membro del Comitato Sostenibilità
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione sulla gestione dell’esercizio 2023
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Sintesi dei risultati del Gruppo Interpump
31/12/2023
31/12/2022
31/12/2021
31/12/2020
31/12/2019
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Ricavi consolidati
2.240.039
2.077.964
1.604.255
1.294.363
1.368.618
Ricavi esteri
84%
84%
83%
85%
84%
EBITDA
536.725
492.337
379.757
294.055
317.890
EBITDA %
24,0%
23,7%
23,7%
22,7%
23,2%
EBIT (Utile operativo)
428.819
384.004
295.048
207.659
247.214
EBIT %
19,1%
18,5%
18,4%
16,0%
18,1%
Utile netto consolidato
277.516
269.749
198.519
173.271
180.602
Free Cash flow
147.892
51.100
133.800
203.769
124.824
Indebitamento finanziario netto
(a)
567.661
604.596
572.718
332.186
425.100
Patrimonio netto consolidato
1.802.904
1.566.110
1.339.664
1.149.977
1.055.074
Indebitamento finanziario netto /EBITDA
1,06
1,23
1,51
1,13
1,17
Investimenti netti pagati (Capex)
164.948
129.479
106.726
61.395
73.654
Numero medio di dipendenti
9.338
8.721
8.433
7.415
6.921
ROE
15,4%
17,2%
14,8%
15,1%
17,1%
ROCE
18,1%
17,7%
15,4%
14,0%
16,7%
EPS - €
2,565
2,524
1,836
1,596
1,699
Dividendo per azione - €
0,320*
0,300
0,280
0,260
0,250
ROE: Utile netto consolidato / Patrimonio netto consolidato
ROCE: Utile operativo consolidato / (Patrimonio netto consolidato + Indebitamento finanziario netto)
I dividendi si riferiscono all’anno di formazione dell’utile distribuito.
(a) Inclusivo del debito per acquisto partecipazioni.
∗ Proposta dividendo soggetta ad approvazione da parte dell’Assemblea
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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31/12/2018
31/12/2017
31/12/2016
31/12/2015
31/12/2014
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Ricavi consolidati
1.279.167
1.086.547
922.818
894.928
671.999
Ricavi esteri
83%
82%
83%
85%
86%
EBITDA
288.519
248.648
198.502
180.258
136.106
EBITDA %
22,6%
22,9%
21,5%
20,1%
20,3%
EBIT (Utile operativo)
236.549
198.912
153.533
136.896
104.367
EBIT %
18,5%
18,3%
16,6%
15,3%
15,5%
Utile netto consolidato
173.862
135.723
94.473
118.306
57.742
Free Cash flow
82.183
93.552
89.947
85.246
38.290
Indebitamento finanziario netto
(a)
331.866
323.808
300.024
278.196
226.044
Patrimonio netto consolidato
868.905
764.729
677.538
622.628
466.550
Indebitamento finanziario netto
/EBITDA
1,15
1,30
1,51
1,54
1,66
Investimenti netti pagati (Capex)
68.185
47.812
36.527
28.863
34.142
Numero medio di dipendenti
6.472
5.750
5.016
4.830
3.575
ROE
20,0%
17,7%
13,9%
19,0%
12,4%
ROCE
19,7%
18,3%
15,7%
15,2%
15,1%
EPS - €
1,619
1,257
0,884
1,101
0,541
Dividendo per azione - €
0,220
0,210
0,200
0,190
0,180
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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FATTI DI RILIEVO DELL’ESERCIZIO 2023
Dopo un inizio del 2023 migliore del previsto, supportato dal calo dei prezzi dell’energia e dalla
riapertura della Cina, le prospettive economiche internazionali restano incerte, dominate da
tensioni geopolitiche, per le quali non si prospetta una imminente soluzione, e da condizioni
finanziarie ancora restrittive per imprese e consumatori. I listini delle materie prime energetiche
per il momento sembrano mantenersi su un sentiero discendente; sebbene la dimensione
dell’offerta e delle scorte abbia favorito una diminuzione delle quotazioni, tuttavia gli scambi
internazionali hanno continuato a mostrare una certa debolezza. I principali indicatori globali
sui nuovi ordinativi all’export mostrano ulteriori possibili riduzioni nei prossimi mesi.
La dinamica dell’economia globale è eterogenea. Nel terzo trimestre, il Pil in Cina e negli Stati
Uniti ha segnato una decisa accelerazione. L’economia cinese resta tuttavia caratterizzata dalla
fragilità del settore immobiliare e dall’elevato debito del settore privato. Nello stesso periodo, in
Europa l’attività economica, su cui ha inciso l’effetto asimmetrico della crisi energetica legata al
conflitto tra Russia e Ucraina, è rimasta stagnante. In tutti i principali paesi si è continuato ad
assistere ad una contrazione generalizzata dell’inflazione, che ha riflesso principalmente il calo
delle quotazioni delle materie prime energetiche, accompagnata da condizioni del mercato del
lavoro ancora solide.
L’inflazione di fondo, tenuta sotto controllo dalla restrizione delle condizioni monetarie e da
una crescita salariale ancora moderata, ha invece continuato a seguire un percorso di rientro più
graduale. La fase di aumento dei tassi di interesse ufficiali da parte della Federal Reserve e della
BCE dovrebbe essere sostanzialmente conclusa. L’incertezza che caratterizza lo scenario
internazionale, tuttavia, resta elevata e non possono escludersi nuovi incrementi dei prezzi
qualora il costo dell’energia torni a essere un fattore di rischio, risentendo anche delle tensioni
geopolitiche in Medio Oriente.
Nell’area euro, l'inflazione a dicembre ha registrato un aumento e tale tendenza potrebbe
protrarsi alla prima parte di quest’anno. Gli ultimi dati sembrano confermare la previsione della
BCE secondo cui l’indice dei prezzi al consumo, dopo avere raggiunto un minimo a novembre,
dovrebbe stabilizzarsi nel corso del 2024 ancora al di sopra del target del 2% per poi decelerare
nuovamente l’anno successivo.
Per il Gruppo Interpump, si conferma una limitata esposizione nei paesi coinvolti dal conflitto
Russia – Ucraina; nel corso del 2023 sono stati registrati ricavi per 21,7 milioni di euro verso
clienti dei paesi di Russia, Bielorussia ed Ucraina (19,8 milioni di euro nel 2022), ed al 31
dicembre 2023 i crediti aperti ammontano a 2,3 milioni di euro (1,7 milioni di euro nel 2022).
Nell’attuale incertezza del quadro macroeconomico, il Gruppo Interpump continua a registrare
eccellenti risultati.
I ricavi, pari a 2.240 milioni di euro, sono cresciuti del 7,8% rispetto al 2022 quando erano stati
pari a 2.078 milioni di euro. L’analisi a livello di settore di attività evidenzia per il Settore Olio
una crescita dei ricavi del 6,0% rispetto al 2022; il Settore Acqua ha registrato ricavi in crescita
del 12,9%.
L’EBITDA è stato pari a 536,7 milioni di euro (24,0% dei ricavi). Nel 2022 l’EBITDA era stato
pari a 492,3 milioni di euro (23,7% dei ricavi); è pertanto cresciuto del 9,0%.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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L’utile netto del 2023 è stato pari a 277,5 milioni di euro (269,7 milioni di euro nel 2022), con
una crescita del 2,9%.
Il Gruppo, pur proseguendo nell’importante piano di investimenti, ha continuato nella strategia
di una accurata gestione delle scorte e del capitale circolante che ha permesso di generare, nel
corso dell’esercizio 2023, un free cash flow pari a 147,9 milioni di euro (51,1 milioni di euro nel
2022), con una crescita del 189%.
La posizione finanziaria netta è stata pari a 486,5 milioni di euro (541,8 milioni di euro al 31
dicembre 2022), principalmente influenzata dal pagamento di dividendi per 34,8 milioni di euro
e da esborsi per l’acquisto di partecipazioni e quote residue di minoranze per un importo pari a
57,6 milioni di euro.
Rispetto al 2022, nel corso del 2023 nel settore Olio è stata consolidata per la prima volta la
società neoacquisita Indoshell Automotive System India P.L (ora IPG Mouldtech India Pvt
Ltd.). L’operazione di acquisto è stata effettuata in data 20 febbraio 2023 per l’85% del capitale.
La Società apparteneva ad Indoshell Mould Limited, gruppo indiano specializzato nella fusione
di metalli ferrosi e non (ghisa e alluminio). Il valore dell’operazione è stato fissato in circa 8
milioni di euro e sono stati definiti i meccanismi di “put option” attraverso i quali Interpump
Group potrà acquisire da Indoshell Mould Limited il rimanente 15%. La società è stata
consolidata integralmente a partire dal 31 marzo 2023, ed ha contribuito ai risultati consolidati
per nove mesi.
Sempre nel settore Olio nel corso dell’esercizio sono state acquisite le seguenti quote di
minoranza:
• Hangzou Interpump Power Transmission, dove la percentuale di possesso del Gruppo è
incrementata del 28% passando dal 72% al 100%;
• Transtecno Iberica dove la percentuale di possesso del Gruppo è incrementata del
19,6% passando dal 50,4% al 70%;
• MA Transtecno S.A.P.I. dove la percentuale di possesso del Gruppo è incrementata del
19,6% passando dal 50,4% al 70%.
Inoltre, nel corso dell’esercizio è stato sottoscritto un accordo per l’anticipazione parziale del
diritto ad acquisire e vendere le quote di minoranza di Hydra Dyne Technology Inc., a fronte del
quale la percentuale di possesso del Gruppo è passata all’89,99%. Sono stati anche ridefiniti i
meccanismi di “put an call” attraverso i quali le controparti potranno acquisire e vendere il
rimanente 10,01% a partire dalla data di approvazione del bilancio relativo all’esercizio 2028.
Infine, sempre nel settore Olio, è stata costituita in data 10 ottobre 2023 Interpump
Antriebstechnik GmbH, società consolidata con il metodo del patrimonio netto.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Per quanto riguarda il settore Acqua, sono state acquisite le seguenti società:
• I.Mec S.r.l., specializzata nella realizzazione di vagli meccanici e di dispositivi per la
selezione granulometrica della materia attraverso meccanismi di vibrazione destinati
principalmente ad industrie attive nei settori della ceramica, del riciclaggio, della
depurazione, alimentare e cosmetica. La società è stata acquisita in data 20 aprile 2023
per il 70% del capitale. Il valore dell’operazione è stato fissato in circa 14 milioni di
euro e sono stati definiti i meccanismi di “put and call” attraverso i quali le controparti
potranno acquisire e vendere il rimanente 30%.
• Il gruppo Waikato che, con oltre 50 anni di storia, è leader nel mercato neozelandese ed
australiano delle attività di mungitura meccanizzata. Il Gruppo è stato acquisito in data
18 maggio 2023 per il 100% del capitale ed il valore dell’operazione è stato fissato in
circa 30 milioni di euro.
Entrambe le nuove società acquisite nel settore Acqua, sono state consolidate integralmente a
partire dal 31 maggio 2023 ed hanno contribuito ai risultati consolidati per sette mesi.
Infine, nel settore Acqua, in data 28 dicembre 2023 è stata liquidata Teknova S.r.l.
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE
Il Gruppo utilizza alcuni indicatori alternativi di performance, che non sono identificati come
misure contabili nell’ambito degli IFRS, per consentire una migliore valutazione
dell’andamento della gestione economica e della situazione patrimoniale e finanziaria del
Gruppo. Tali indicatori rappresentano inoltre strumenti che facilitano gli amministratori
nell’individuare tendenze operative e nel prendere decisioni circa investimenti, allocazione di
risorse ed altre decisioni operative. Pertanto, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo
potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e quindi con esso
comparabile. Tali indicatori alternativi di performance sono costituiti esclusivamente a partire
da dati storici del Gruppo e determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli
Indicatori Alternativi di performance emessi dall’ESMA/2015/1415 ed adottati da Consob con
comunicazione n. 92543 del 3 dicembre 2015. Essi si riferiscono solo alla performance del
periodo contabile oggetto del presente Resoconto Intermedio di Gestione e dei periodi posti a
confronto e non alla performance attesa e non devono essere considerati sostitutivi degli
indicatori previsti dai principi contabili di riferimento (IFRS). Infine, essi risultano elaborati con
continuità ed omogeneità di definizione e rappresentazione per tutti i periodi per i quali sono
incluse informazioni finanziarie nella presente Relazione Finanziaria Annuale.
Gli indicatori di performance utilizzati dal Gruppo sono definiti come segue:
Utile/(Perdita) ordinario prima degli oneri finanziari (EBIT): è rappresentato dalla
somma dai Ricavi e dagli Altri ricavi operativi meno i costi operativi (Costo del venduto,
Spese commerciali, amministrative e generali, ed Altri costi operativi);
Utile/(Perdita) prima degli oneri finanziari, delle imposte e degli ammortamenti
(EBITDA): è definito come l’EBIT più gli ammortamenti, le svalutazioni e gli
accantonamenti;
Posizione finanziaria netta: è calcolata come somma dei Debiti finanziari e dei Debiti
bancari meno Disponibilità liquide e mezzi equivalenti;
Indebitamento finanziario netto: è calcolato come somma della Posizione finanziaria
netta e dei debiti per acquisto di partecipazioni;
Investimenti in capitale fisso (CAPEX): calcolato come somma tra investimenti in
immobilizzazioni materiali e immateriali al netto dei disinvestimenti;
Free Cash Flow: rappresenta il flusso di cassa disponibile per il Gruppo ed è dato dalla
differenza tra il flusso di cassa dalle attività operative e il flusso di cassa per investimenti in
immobilizzazioni materiali ed immateriali;
Capitale investito: calcolato come somma tra Patrimonio Netto e Posizione Finanziaria
Netta, inclusi i Debiti per acquisto partecipazioni;
Rendimento del capitale investito (ROCE): EBIT su Capitale investito;
Rendimento del capitale proprio (ROE): Utile del periodo su Patrimonio Netto.
Il Gruppo presenta il conto economico per funzione (altrimenti detto “a costo del venduto”),
forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per natura di spesa,
peraltro riportata nelle note della Relazione Finanziaria Annuale. La forma scelta è, infatti,
conforme alle modalità di reporting interno e di gestione del business.
Il rendiconto finanziario è presentato con il metodo indiretto.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Conto economico consolidato dell’esercizio
(€/000)
2023
2022
Ricavi
2.240.039
2.077.964
Costo del venduto
(1.460.068)
(1.353.451)
Utile lordo industriale
779.971
724.513
% sui ricavi
34,8%
34,9%
Altri ricavi operativi
42.154
42.703
Spese commerciali
(169.744)
(158.047)
Spese generali ed amministrative
(214.594)
(198.277)
Altri costi operativi
(8.968)
(26.888)
EBIT
428.819
384.004
% sui ricavi
19,1%
18,5%
Proventi finanziari
26.515
31.887
Oneri finanziari
(78.174)
(47.447)
Adeguamento delle partecipazioni al metodo del patrimonio netto
627
235
Risultato di periodo prima delle imposte
377.787
368.679
Imposte sul reddito
(100.271)
(98.930)
Utile consolidato netto del periodo
277.516
269.749
% sui ricavi
12,4%
13,0%
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo
274.269
266.497
Azionisti di minoranza delle società controllate
3.247
3.252
Utile consolidato del periodo
277.516
269.749
EBITDA
536.725
492.337
% sui ricavi
24,0%
23,7%
Patrimonio netto
1.802.904
1.566.110
Posizione finanziaria netta
486.497
541.784
Debiti per acquisto di partecipazioni
81.164
62.812
Capitale investito
2.370.565
2.170.706
ROCE
18,1%
17,7%
ROE
15,4%
17,2%
Utile per azione base
2,565
2,524
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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RICAVI
I ricavi nel 2023 sono stati pari a 2.240,0 milioni di euro, superiori del 7,8% rispetto a quelli del
2022 quando erano stati pari a 2.078,0 milioni di euro (+5,1% a parità di area di consolidamento
e +6,9% anche a parità di cambi).
I ricavi per area di attività e per area geografica sono i seguenti:
(€/000)
Italia
Europa (Italia
esclusa)
Nord
America
Far East e
Oceania
Resto del
Mondo
Totale
2023
Settore Olio
297.482
591.997
439.806
160.443
144.595
1.634.323
Settore Acqua
66.252
212.892
187.162
78.203
61.207
605.716
Totale
363.734
804.889
626.968
238.646
205.802
2.240.039
2022
Settore Olio
281.502
558.010
409.417
165.248
127.446
1.541.623
Settore Acqua
53.547
180.258
191.851
63.211
47.474
536.341
Totale
335.049
738.268
601.268
228.459
174.920
2.077.964
Variazioni percentuali 2023/2022
Settore Olio
+5,7%
+6,1%
+7,4%
-2,9%
+13,5%
+6,0%
Settore Acqua
+23,7%
+18,1%
-2,4%
+23,7%
+28,9%
+12,9%
Totale
+8,6%
+9,0%
+4,3%
+4,5%
+17,7%
+7,8%
Variazioni percentuali 2023/2022 a parità di area di consolidamento
Settore Olio
+3,3%
+3,1%
+7,4%
-2,9%
+12,3%
+4,4%
Settore Acqua
+8,9%
+14,3%
-5,0%
+8,5%
+27,2%
+7,3%
Totale
+4,2%
+5,8%
+3,5%
+0,2%
+16,4%
+5,1%
REDDITIVITA’
Il costo del venduto ha rappresentato il 65,2% dei ricavi (65,1% nel 2022). I costi di produzione,
sono stati pari al 26,3% dei ricavi (26,1% nel 2022) ed ammontano a 588,2 milioni di euro
(541,9 milioni di euro nel 2022 che però non includevano i costi di Draintech S.r.l per 5 mesi,
Eurofluid Hydraulic S.rl. per 10 mesi, di I.MEC S.r.l., di IPG Mouldtech India Pvt Ltd e del
gruppo Waikato per l’intero periodo). I costi di acquisto delle materie prime e dei componenti
acquistati sul mercato, inclusa la variazione delle rimanenze, la cui incidenza è stata pari al
38,9% (39,1% nel 2022) sono pari a 871,8 milioni di euro (811,6 milioni di euro nel 2022, che
però non includevano i costi di Draintech S.r.l per 5 mesi, Eurofluid Hydraulic S.rl. per 10 mesi,
di I.MEC S.r.l., di IPG Mouldtech India Pvt Ltd e del gruppo Waikato per l’intero periodo).
Le spese commerciali, a parità di area di consolidamento, sono state superiori del 4,5% rispetto
al 2022, con la stessa incidenza percentuale sui ricavi.
Le spese generali ed amministrative, anch’esse a parità di area di consolidamento, sono risultate
superiori del 5,0% rispetto al 2022, con la stessa incidenza percentuale sui ricavi.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
16
Il costo del personale complessivo è stato pari a 464,0 milioni di euro (423,3 milioni di euro nel
2022), che però non includevano i costi di Draintech S.r.l per 5 mesi, Eurofluid Hydraulic S.rl.
per 10 mesi, di I.MEC S.r.l., di IPG Mouldtech India Pvt Ltd e del gruppo Waikato per l’intero
periodo. Il costo del personale a parità di area di consolidamento è stato pari a 455,1 milioni di
euro con un incremento del 7,5% a causa di un aumento del costo pro-capite del 3,3% e di un
aumento del numero medio di dipendenti di 358 unità.
Il numero medio totale dei dipendenti del Gruppo nel 2023 è stato pari a 9.338 unità (9.143
unità a parità di area di consolidamento) a fronte di 8.721 nel 2022. L’aumento del numero
medio dei dipendenti, al netto di quelli delle nuove società, è così composto: più 214 unità in
Europa, più 141 unità nel Nord America e più 3 unità nel Resto del Mondo. Inoltre, il Gruppo
impiega 1.741 lavoratori interinali (1.609 nel 2022) per un costo di 39,3 milioni di euro (40,3
milioni nel 2022).
Il margine operativo lordo (EBITDA) è stato pari a 536,7 milioni di euro (24,0% dei ricavi) a
fronte dei 492,3 milioni di euro del 2022, che rappresentava il 23,7% dei ricavi, con una crescita
del 9,0%. La seguente tabella mostra l’EBITDA per settore di attività:
2023
€/000
% sui
ricavi
totali*
2022
€/000
% sui
ricavi
totali*
Crescita/
Decrescita
Settore Olio
368.919
22,5%
337.473
21,8%
+9,3%
Settore Acqua
167.806
27,5%
154.864
28,7%
+8,4%
Totale
536.725
24,0%
492.337
23,7%
+9,0%
* = I ricavi totali comprendono anche quelli ad altre società del Gruppo dell’altro settore, mentre i ricavi analizzati
precedentemente sono solo quelli esterni al Gruppo (vedi Nota 4 delle note illustrative). Pertanto, la percentuale per
omogeneità è calcolata sui ricavi totali, anziché su quelli esposti precedentemente.
Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 428,8 milioni di euro (19,1% dei ricavi) a fronte dei
384,0 milioni di euro del 2022 (18,5% dei ricavi) con una crescita del 11,7%.
Il tax rate del periodo è stato pari al 26,5% (26,8% nel 2022).
L’utile netto del 2023 è stato di 277,5 milioni di euro (269,7 milioni nel 2022) con una crescita
del 2,9%.
L’utile per azione base è stato di euro 2,565 (euro 2,524 nel 2022).
Il capitale investito è passato da 2.170,7 milioni di euro al 31 dicembre 2022 a 2.370,6 milioni
di euro al 31 dicembre 2023. Questo incremento riflette principalmente la continuazione
dell’importante piano di investimenti occorso nel periodo.
Il ROCE è stato del 18,1% (17,7% nel 2022). Il ROE è stato del 15,4% (17,2% nel 2022).
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
17
CASH FLOW
La variazione della posizione finanziaria netta può essere così analizzata:
2023
€/000
2022
€/000
Posizione finanziaria netta inizio anno
(541.784)
(494.924)
A rettifica: posizione finanziaria netta iniziale delle società non consolidate
con il metodo integrale alla fine dell’esercizio precedente
(1.274)
-
Posizione finanziaria netta iniziale rettificata
(543.058)
(494.924)
Liquidità generata dalla gestione reddituale
372.219
395.800
Quota capitale canoni di leasing pagati (IFRS 16)
(20.540)
(25.915)
Liquidità generata (assorbita) dalla gestione del capitale circolante commerciale
(26.495)
(195.122)
Liquidità netta generata (assorbita) dalle altre attività e passività correnti
(13.173)
3.194
Investimenti in immobilizzazioni materiali
(161.712)
(125.410)
Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali
3.372
3.086
Investimenti nelle altre immobilizzazioni immateriali
(6.608)
(7.155)
Proventi finanziari incassati
4.377
1.056
Altri
(3.548)
1.566
Free cash flow
147.892
51.100
Acquisizione di partecipazioni, comprensivo dell’indebitamento finanziario
ricevuto ed al netto delle azioni proprie cedute
(57.609)
(43.041)
Dividendi pagati
(34.761)
(31.239)
Esborsi per acquisto azioni proprie
-
(94.793)
Incassi per cessione azioni proprie ai beneficiari di stock option
2.246
63.027
Quota capitale canoni di leasing pagati (IFRS 16)
20.540
25.915
Quota capitale nuovi contratti di leasing sottoscritti (IFRS 16)
(29.374)
(16.446)
Rimisurazione ed estinzione anticipata di contratti di leasing (IFRS 16)
8.080
(635)
Variazione delle altre immobilizzazioni finanziarie
(555)
(36)
Liquidità netta generata (impiegata)
56.459
(46.148)
Differenze cambio
102
(712)
Posizione finanziaria netta fine periodo
(486.497)
(541.784)
La liquidità netta generata dalla gestione reddituale è stata di 372,2 milioni di euro (395,8
milioni di euro nel 2022) con un decremento del 5,9%. Il free cash flow è stato di 147,9 milioni
di euro (51,1 milioni di euro nel 2022), risultando in forte aumento nonostante il proseguimento
dell’importante piano di investimenti programmato e grazie alla riduzione dell’assorbimento del
capitale circolante ed all’attenta politica nella gestione delle scorte iniziata nel corso del 2022.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
18
L’indebitamento finanziario netto, comprensivo dei debiti e degli impegni predisposto in linea
con l’orientamento ESMA 32-382-1138 e recepito dal richiamo di attenzione Consob n.5/21 è
così composto:
31/12/2023
31/12/2022
01/01/2022
€/000
€/000
€/000
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
334.483
358.275
349.015
Debiti bancari (anticipi e s.b.f.)
(52.469)
(30.928)
(7.760)
Debiti finanziari fruttiferi di interessi (quota corrente)
(264.911)
(288.456)
(232.213)
Debiti finanziari fruttiferi di interessi (quota non corrente)
(503.600)
(580.675)
(603.966)
Posizione finanziaria netta
(486.497)
(541.784)
(494.924)
Impegno per acquisto partecipazioni (quota corrente)
(38.354)
(844)
(26.299)
Impegno per acquisto partecipazioni (quota non corrente)
(42.810)
(61.968)
(51.495)
Totale indebitamento finanziario netto
(567.661)
(604.596)
(572.718)
Il rapporto Indebitamento Finanziario Netto/EBITDA è stato pari a 1,06 in calo rispetto all’anno
precedente (1,23).
Al 31 dicembre 2023 non sono in essere contratti di copertura.
SITUAZIONE PATRIMONIALE DEL GRUPPO
Il capitale investito è passato da 2.170,7 milioni di euro al 31 dicembre 2022 a 2.370,6 milioni
di euro al 31 dicembre 2023, sostanzialmente per effetto dei nuovi investimenti, del
consolidamento delle nuove società acquisite e dell’aumento del capitale circolante. Il ROCE è
stato del 18,1% (17,7% nel 2022). Il ROE è stato del 15,4% (17,2% nel 2022).
Nel seguito è riportata una riclassificazione della situazione patrimoniale-finanziaria per fonti e
impieghi:
31/12/2023
(€/000)
%
31/12/2022
(€/000)
%
Crediti verso clienti
414.787
433.812
Magazzino netto
696.428
683.819
Altre attività correnti
73.999
80.407
Debiti verso fornitori
(262.941)
(312.222)
Debiti tributari a breve termine
(39.323)
(60.662)
Quota a breve termine per fondi e rischi
(8.525)
(13.329)
Altre passività a breve
(120.675)
(110.709)
Capitale circolante netto operativo
753.750
31,8
701.116
32,3
Immobilizzazioni materiali e immateriali nette
785.911
681.095
Avviamento
784.571
754.944
Altre immobilizzazioni finanziarie
70.773
61.863
Altre attività non correnti
83.011
76.844
Passività per benefit a dipendenti
(21.061)
(20.088)
Quota a medio/lungo termine per fondi e rischi
(13.355)
(12.989)
Altre passività a medio/lungo termine
(73.035)
(72.079)
Totale immobilizzazioni nette
1.616.815
68,2
1.469.590
67,7
Totale capitale investito
2.370.565
100
2.170.706
100
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
19
31/12/2023
(€/000)
%
31/12/2022
(€/000)
%
Finanziato da:
Patrimonio netto di Gruppo
1.793.578
1.553.548
Quota di pertinenza di terzi
9.326
12.562
Totale patrimonio netto
1.802.904
76,1
1.566.110
72,1
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
(334.483)
(358.275)
Debiti bancari
52.469
30.928
Debiti finanziari fruttiferi di interessi a breve termine
264.911
288.456
Debito per acquisto di partecipazioni a breve termine
38.354
844
Totale debiti finanziari (disponibilità liquide) a breve termine
21.251
0,9
(38.047)
-1,8
Debiti finanziari fruttiferi di interessi a medio/lungo termine
503.600
580.675
Debito per acquisto di partecipazioni a medio/lungo termine
42.810
61.968
Totale debiti finanziari a medio/lungo termine
546.410
23,0
642.643
29,6
Totale fonti di finanziamento
2.370.565
100
2.170.706
100
La struttura patrimoniale del Gruppo Interpump risulta equilibrata con un leverage pari a 0,31
(0,39 al 31 dicembre 2022). Il leverage è calcolato come rapporto tra i debiti finanziari a breve e
medio/lungo termine e il patrimonio netto comprensivo delle interessenze di terzi.
La voce Avviamento è stata sottoposta ad impairment test al 31 dicembre 2023.
INVESTIMENTI
Gli investimenti in immobili, impianti e macchinari sono stati pari a 219 milioni di euro, dei
quali 11,0 milioni tramite l’acquisizione di partecipazioni (157,7 milioni di euro, dei quali 8,8
milioni tramite l’acquisizione di partecipazioni nel 2022). Il tutto evidenziato nella seguente
tabella:
€/000
2023
2022
€/000
€/000
Incrementi per acquisti immobilizzazioni
impiegate nel processo produttivo
164.674
127.510
Incrementi per macchinari noleggiati a clienti
13.908
4.927
Incrementi per leasing
29.374
16.446
207.956
148.883
Incrementi tramite acquisizione di partecipazioni
11.016
8.781
Totale incrementi dell’esercizio
218.972
157.664
Gli incrementi del 2023 includono 78,2 milioni di euro di investimenti in terreni e fabbricati
(48,4 milioni nel 2022).
La differenza con gli investimenti indicati nel rendiconto finanziario è costituita dalla dinamica
dei pagamenti.
Gli incrementi delle immobilizzazioni immateriali sono stati pari a 19,9 milioni di euro dei quali
13,1 milioni di euro tramite l’acquisizione di partecipazioni (8,4 milioni di euro nel 2022, dei
quali 1,1 milioni di euro tramite l’acquisizione di partecipazioni).
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
20
ATTIVITA’ DI RICERCA, SVILUPPO E PROGETTAZIONE
Il Gruppo considera l’attività di ricerca e sviluppo come uno dei principali fattori di successo e
fonte di vantaggio competitivo nei mercati internazionali. Anche nel corso dell’anno 2023, il
Gruppo ha sostenuto con investimenti significativi le attività volte all’immissione sul mercato di
nuove gamme di prodotto, all’ottimizzazione e customizzazione di prodotti storici ed allo
sviluppo di nuove soluzioni tecnologiche e circuitali. In particolare la progettazione e lo
sviluppo di nuove pompe ad alta pressione e dei relativi accessori per il Settore Acqua è svolto
dalla Capogruppo, Interpump Group S.p.A. Nel corso del 2023 sono stati portati a termine tre
nuovi progetti, di cui uno relativo a nuovi componenti meccanici per pompe ad altissima
pressione destinate all’industria water cutting e uno relativo all’ottimizzazione dell’utilizzo
della materia prima in produzione. Inoltre sono stati aperti sette nuovi progetti. L’attività di
sviluppo di nuove pompe e sistemi ad altissima pressione per il Settore Acqua è svolta invece,
in prevalenza, da Hammelmann GmbH. Nel corso del 2023, la società controllata tedesca ha
concluso quattro progetti relativi a pompe ad altissima pressione, motori ad alta pressione per il
recupero energetico, nonchè sistemi e nuovi accessori.
L’attività di ricerca e sviluppo viene inoltre svolta, per il Settore Olio, in Walvoil S.p.A.,
Interpump Hydraulics S.p.A. e IMM Hydraulics S.p.A. Nel corso del 2023 sono state sviluppate
nuove prese di forza, valvole, elettrovalvole, servocomandi, tubi, raccordi ed altri componenti
oleodinamici con qualità e performance superiori agli attuali e si sta lavorando allo sviluppo di
unità di sterzo elettroidrauliche.
La strategia del Gruppo, nei prossimi anni, è quella di continuare ad investire in maniera
significativa in ricerca e sviluppo, al fine di dare un ulteriore impulso alla crescita organica. I
costi di sviluppo prodotti sono stati capitalizzati, in ragione della loro utilità pluriennale. I costi
di sviluppo prodotti capitalizzati nel 2023 ammontano a 2.135 €/000 (2.348 €/000 nel 2022),
mentre i costi del personale di progettazione spesati a conto economico ammontano a 34.786
€/000 (31.653 €/000 nel 2022).
LA SOSTENIBILITA’ ED I VALORI DEL GRUPPO
Nell’ambito dello svolgimento delle proprie attività e nell’ottica di un costante miglioramento
della propria strategia di business nel lungo periodo, il Gruppo è da sempre impegnato a
riconoscere la sostenibilità quale fattore indispensabile per la creazione di valore, sia al proprio
interno e sia per la collettività e l’ambiente, tenendo conto dell’eterogeneità di ciascuna country
in cui ogni azienda del Gruppo opera. In considerazione di ciò, il Consiglio di Amministrazione
ha approvato, nella seduta del 5 ottobre 2022, il piano strategico triennale ESG (environment,
social and governance), 2023-2025, il quale esprime le ambizioni e gli impegni determinati dal
Gruppo, al fine di assicurare una crescita economica sostenibile e di lungo termine, attraverso
l’inclusione di venti azioni, suddivise all’interno degli ambiti ambientale, sociale e di
governance. Con particolare riferimento agli aspetti ambientali, tali azioni rappresentano la base
di partenza per la realizzazione di una strategia verso gli obiettivi di decarbonizzazione 2023-
2032.
La leadership strategica della Corporate Social Responsibility del Gruppo è affidata al
Consiglio di Amministrazione, supportato nell’attività istruttoria dal Comitato Controllo e
Rischi (“CCR”) e dal Comitato Sostenibilità (“CS”), mentre l’attuazione operativa delle singole
iniziative è demandata al top management.
Con l’obiettivo di perseguire il “successo sostenibile” nel tempo, e con l’ambizione di integrare
nella strategia del Gruppo i principi fondamentali in ambito ESG, creandone il contesto
valoriale e organizzativo nonché supportando il raggiungimento da parte del Gruppo degli
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
21
obiettivi di decarbonizzazione 2030 e 2050, nel corso dell’esercizio 2023 sono state completate
tutte le azioni programmate dal Piano ESG 2023-2025.
In particolare, sulla base di quanto deliberato dall’Assemblea dei Soci del 28 aprile 2023, è stato
istituito il “Comitato Sostenibilità” (obiettivo G.1), avente, tra gli altri, un ruolo istruttorio,
propositivo e consultivo nei confronti del Consiglio di Amministrazione nelle valutazioni e nelle
decisioni in ambito di sostenibilità, intendendosi per tali anche gli obiettivi, i processi e le
iniziative posti in essere in ambito ESG.
In data 10 novembre 2023 il Consiglio di Amministrazione ha approvato la Strategia di
Decarbonizzazione 2023-2032 (obiettivo E.1) ed ha formalizzato il Piano di Successione
(obiettivo G.3).
E’ stato effettuato il lancio del progetto pilota in ambito di economia circolare (obiettivo E.4) ed
è stato completato il progetto pilota di redazione e implementazione del modello di valutazione
dei fornitori secondo criteri ambientali e sociali (obiettivo S.5). E’ stata, infine, effettuata
opportuna, costante e tempestiva comunicazione agli investitori circa l’attuazione degli obiettivi
del Piano ESG (obiettivo G.6).
Il Gruppo si ispira e aderisce alle Linee Guida OCSE, destinate alle imprese multinazionali, e ai
Principi Guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani, nonché alle convenzioni
dell’Organizzazione Internazionale del Lavoro (ILO).
Il costante impegno nel creare valore economico, tecnologico, umano, sociale ed ambientale, ha
permesso al Gruppo Interpump di ottenere l’assegnazione, in data 16 febbraio 2024, del premio
“Best Performer of the Year”, promosso da SDA Bocconi School of Management. La
valutazione è stata effettuata tramite un’analisi multidimensionale che ha tenuto conto non solo
degli indicatori economici e finanziari, ma anche dell’innovazione tecnologica e degli impatti
sociali e ambientali nelle proprie strategie di crescita.
Oltre alla compliance normativa sopra citata, il Gruppo ha predisposto, nel corso degli anni, un
set di policy interne, diffuso in tutte le società controllate e periodicamente aggiornato,
composto da:
il Codice Etico;
le Linee Guida (anche dette Global Compliance Program, di seguito “GCP”), in materia
di anticorruzione, salute, sicurezza sul lavoro e ambiente e diritti umani;
il Modello di Organizzazione e Gestione (di seguito MOG 231), in conformità con il D.
Lgs. 231/2001, ivi inclusa la policy di gestione delle segnalazioni (“whistleblowing”)
riguardanti presunte preoccupazioni, irregolarità o illeciti osservati nella condotta
aziendale.
Codice Etico
Il Codice Etico è il documento che raccoglie e riassume i principi di condotta e i valori etici che
debbano essere assunti e condivisi da tutti i collaboratori, con riferimento, tra gli altri, ai principi
di imparzialità, onestà, etica professionale e rispetto della diversità. È adottato da tutte le società
del Gruppo, avendo riguardo alle eterogenee realtà culturali e sociali di tutte le aree geografiche
nelle quali le stesse operano.
Nel corso dell’esercizio 2022, il Gruppo ha provveduto ad aggiornare il proprio Codice Etico, al
fine di dare attuazione, all’interno di esso, ai principi e agli impegni in tema di sostenibilità
assunti con l’approvazione del piano strategico ESG 2023-2025. Tale aggiornamento è stato,
peraltro, riflesso all’interno di tutte le società del Gruppo. In particolare, la versione aggiornata
pone maggiore enfasi su criteri fondamentali quali lo sviluppo sostenibile, l’attenzione alla
tutela dei diritti umani e dei lavoratori, il risparmio energetico, la riduzione degli impatti
ambientali, la formazione ai dipendenti, nonché la responsabilità sociale di impresa attraverso il
dialogo e coinvolgimento diretto dei propri stakeholder.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
22
Linee Guida (Global Compliance Program)
Il Gruppo ha istituito un sistema preventivo di compliance globale, detto Global Compliance
Program, all’interno del quale sono declinate delle Linee Guida di comportamento, con
l’obiettivo di diffondere all’interno del Gruppo una cultura basata sull’etica e sulla
responsabilità sociale d’impresa nella conduzione degli affari, nonché il rispetto del principio di
legalità nello svolgimento del business. L’adozione e attuazione di tali Linee Guida è
obbligatoria per tutte le società del Gruppo, ed è conseguentemente vincolante.
Le Linee Guida in materia di anticorruzione rappresentano un set di regole volto a prevenire il
rischio di commissione di condotte corruttive di tutti i collaboratori delle società del Gruppo.
Tali Linee Guida promuovo il principio di tolleranza zero nei confronti di qualsiasi forma di
corruzione e sostengono la piena e incondizionata conformità alle leggi e agli standard,
nazionali ed internazionali, in materia.
Le Linee Guida in materia di salute, sicurezza sul lavoro e ambiente promuovono
comportamenti responsabili, stimolando il continuo miglioramento delle condizioni di salute e
sicurezza sui luoghi di lavoro. Tali Linee Guida forniscono a tutte le società del Gruppo regole e
misure minime finalizzate a proteggere i lavoratori e minimizzare gli impatti che le attività
svolte dal Gruppo possano generare sull’ambiente e sul paesaggio circostante.
Le Linee Guida in materia di diritti umani promuovono la tutela dei diritti umani e del lavoro,
definendo disposizioni e regole di condotta volte a prevenire pratiche discriminatorie, sotto
qualsiasi forma o dovute a qualsiasi condizione personale, e a contrastare lo sfruttamento del
lavoro e del lavoro minorile. Tali Linee Guida sostengono con forza i principi di dignità, libertà
ed uguaglianza, la tutela delle condizioni di lavoro e dei diritti sindacali.
Il Modello di Organizzazione e Gestione (MOG 231)
Interpump Group S.p.A. ha adottato il Modello di Organizzazione e di Gestione ai sensi del D.
Lgs. 231/2001 (di seguito “MOG” o “Modello”) in data 22 gennaio 2004, e successivamente
modificato, in ultimo in data 4 agosto 2023, al fine di recepire le novità normative intervenute
fino a tale data fra cui, in particolare, l’introduzione dei reati tributari e dei reati di contrabbando
e dell’entrata in vigore del D. Lgs. 24/2023 in materia di whistleblowing, tenendo conto
dell’attuale assetto organizzativo della Società. Dopo attenta valutazione circa il grado di rischio
di commissione dei reati inclusi nel Decreto, il MOG è stato implementato anche in altre società
di diritto italiano, appartenenti al Gruppo, che, in considerazione delle dimensioni e della
complessità organizzativa, avessero registrato un grado di rischiosità relativa maggiore rispetto
ai reati contemplati nel Decreto.
Il Modello si compone di una parte generale, dove sono illustrati il profilo di rischio della
Società, la normativa di riferimento e i principi ispiratori, e di parti speciali relative alle
specifiche tipologie di reati la cui commissione è ritenuta astrattamente ipotizzabile in ragione
del proprio profilo e dell’attività svolta, nonché alle procedure e ai presidi posti in essere per
prevenire e presidiare il rischio di commissione dei reati. All’interno del Modello, è poi presente
il Sistema Disciplinare, idoneo a sanzionare il mancato rispetto delle misure indicate nel
Modello; il Codice Etico e la procedura di gestione delle segnalazioni, whistleblowing.
In particolare, il whistleblowing disciplina i canali di comunicazione e segnalazione di eventuali
violazioni al Modello 231, al Codice Etico e ad ogni altra norma di legge e/o regolamenti
interni; tali canali, in conformità con le attuali disposizioni normative, garantiscono la
riservatezza del segnalante e la confidenzialità delle informazioni, nonché la presa in carico di
segnalazioni anche in forma anonima, purché circostanziate e fattuali.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
23
I Sistemi di gestione
Al fine di garantire un maggiore presidio e controllo dei rischi, alcune società del Gruppo si
sono dotate di sistemi di gestione interni, certificati da enti internazionali.
In particolare, con riferimento all’ambito inerente alla qualità, alcune società hanno adottato e
implementato sistemi di gestione certificati ai sensi della norma interazionale UNI EN ISO 9001
(Sistemi di gestione per la Qualità), mentre taluni stabilimenti sono certificati UNI ISO/TS
16969:2009.
Con riferimento ai sistemi di gestione ambientale, alcune società sono certificate ai sensi della
norma internazionale UNI EN ISO 14001:2004 e, per alcune di esse, è stato avviato il processo
di aggiornamento per rispondere ai nuovi requisiti della UNI EN ISO 140001:2015.
Con riferimento alla sicurezza, alcune società sono dotate di sistemi di gestione ai sensi della
norma internazionale UNI EN ISO 45001:2019.
ESPOSIZIONE A RISCHI ED INCERTEZZE E FATTORI DI RISCHIO
FINANZIARIO
Il Gruppo è esposto ai normali rischi ed incertezze tipiche di un’attività imprenditoriale. I
mercati nei quali il Gruppo opera sono mercati mondiali in molti casi di nicchia e pertanto di
contenute dimensioni e con pochi concorrenti rilevanti. Queste caratteristiche costituiscono una
importante barriera all’ingresso di nuovi concorrenti, a causa degli importanti effetti legati alle
economie di scala a fronte di ritorni economici alquanto dubbi per il nuovo potenziale
concorrente. Il Gruppo Interpump vanta posizioni di leadership mondiale nei settori delle pompe
ad alta ed altissima pressione e nelle prese di forza: tali posizioni attenuano le incertezze ed i
rischi dell’attività imprenditoriale.
Viene riportata una descrizione dei fattori di rischio finanziario ai quali il Gruppo è esposto:
(a) Rischi di mercato
(i) Rischio di tasso di cambio
Il Gruppo ha società controllate in 35 Paesi e converte i bilanci in 26 valute diverse
dall’Euro. Pertanto, il Gruppo è esposto principalmente al rischio derivante dalla
conversione dei bilanci delle medesime società.
Il Gruppo opera a livello internazionale e prevalentemente produce nei Paesi dove si
trovano i mercati di sbocco; pertanto, i ricavi in valuta locale sono in massima parte
naturalmente coperti da costi nella medesima valuta locale. In via residuale, tuttavia,
il Gruppo è esposto al rischio di cambio che si origina dai ricavi in valute diverse
rispetto ai costi sostenuti in valuta locale.
Per gestire il rischio di cambio che si genera da previsioni di future transazioni
commerciali e dal riconoscimento di attività o passività denominate in una valuta
diversa da quella funzionale del Gruppo (euro), le società del Gruppo possono
utilizzare, quando ritenuto opportuno, contratti forward plain vanilla o acquisto di
opzioni. Le controparti di tali contratti sono primarie istituzioni finanziarie
internazionali con elevato rating.
Al 31 dicembre 2023 non sono in essere contratti di copertura.
In particolare, il Gruppo è esposto in dollari americani principalmente per i ricavi alle
proprie controllate statunitensi e in misura minore per quelli verso clienti terzi. Il
Gruppo ha anche limitate esposizioni principalmente in dollari australiani, dollari
canadesi, renminbi, real brasiliano, rupia indiana, leu romeno, won coreano, rublo
russo, corona danese, corona svedese, sterlina inglese e zloty polacchi relative
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
24
principalmente a transazioni commerciali fra società del Gruppo. L’attuale politica
del Gruppo è di non coprire le transazioni commerciali ricorrenti e di sottoscrivere
strumenti di copertura del rischio cambio solo in presenza di transazioni commerciali
non ricorrenti, o per ammontare, o per frequenza temporale con cui esse avvengono.
In relazione alle esposizioni finanziarie, nel corso del 2023 sono stati erogati 25,5
milioni di euro ed incassati 11,2 milioni di euro di finanziamenti infragruppo in valute
diverse da quelle utilizzate dalle società creditrici o debitrici. Al 31 dicembre 2023 i
finanziamenti erogati in valute diverse da quelle utilizzate dalle società creditrici o
debitrici ammontano a 65,4 milioni di euro, in diminuzione di 9,3 milioni di euro
rispetto al 31 dicembre 2022. Il Gruppo ha deciso di proseguire anche per il 2023
nella sua strategia di non coprire queste esposizioni.
(ii) Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse è originato dai finanziamenti a medio lungo termine
erogati a tasso variabile. La politica del Gruppo attualmente è quella di non effettuare
coperture, data la durata media limitata dei finanziamenti in essere (circa 3,5 anni).
(b) Rischio di credito
Il Gruppo non ha significative concentrazioni di crediti. È politica del Gruppo vendere a
clienti dopo una valutazione della loro capacità di credito e quindi entro limiti di fido
predefiniti. Il Gruppo storicamente non ha sofferto significative perdite su crediti.
(c) Rischio di liquidità
Una gestione prudente del rischio di liquidità implica il mantenimento di adeguate
disponibilità liquide e sufficienti linee di credito dalle quali poter attingere. A causa della
dinamicità del business del Gruppo, che si sostanzia anche in frequenti acquisizioni, è
politica del Gruppo avere a disposizione linee di credito stand by che possono essere
utilizzate con brevissimi preavvisi.
(d) Rischio di prezzo e di cash flow
Il Gruppo è soggetto al rischio di oscillazione del prezzo dei metalli, in particolare di
ottone, ferro, alluminio, acciaio, acciaio inossidabile e ghisa. La politica del Gruppo è
quella di coprire, ove possibile, il rischio tramite impegni dei fornitori a medio periodo
oppure con politiche di stoccaggio nei momenti più bassi del ciclo di oscillazione, oppure
con accordi con i clienti per trasferire loro il rischio.
Rispetto ai forti incrementi registrati nel corso del 2022, nel 2023 l'indice delle quotazioni
delle materie prime non energetiche si è stabilizzato, mantenendo comunque livelli record
rispetto al periodo pre-Covid. Si sono osservate differenze significative tra le diverse
commodity: nel settore delle materie prime ferrose, il prezzo dell'acciaio ha registrato un
andamento in calo nei primi mesi dell'anno, per poi stabilizzarsi nel secondo semestre; nel
comparto dei non ferrosi, l'alluminio ha mostrato un rallentamento delle quotazioni già
dall'inizio dell'anno, tendenza protrattasi fino alla fine dell'anno stesso. Nonostante le
problematiche nelle catene di approvvigionamento riscontrate nel 2022 siano state
superate, il Gruppo ha deciso talvolta di effettuare acquisti di lotti più consistenti al fine di
garantirsi la disponibilità del materiale necessario nei processi produttivi.
Il Gruppo, inoltre, monitora costantemente l’andamento di queste materie prime cercando
di adottare le politiche più efficaci per ridurre la propria esposizione al rischio.
Il Gruppo non ha titoli quotati e pertanto soggetti alle oscillazioni di borsa. I ricavi ed il
cash flow delle attività operative del Gruppo non risultano essere influenzati dalle
variazioni delle attività generatrici di interessi.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
25
(e) Rischi climatici
Con riferimento al cambiamento climatico (cosiddetto “climate change”), occorre
precisare che il Gruppo Interpump non ricade nel perimetro della Direttiva 2003/87/CE
(modificata da ultimo dalla direttiva UE 2018/410), che ha introdotto e disciplinato il
sistema europeo di scambio di quote di emissione di gas a effetto serra (European Union
Emissions Trading System - EU ETS). L’ETS rappresenta il principale strumento
adottato dall’Unione Europea per raggiungere gli obiettivi di riduzione della CO
2
nei
principali settori industriali e nel comparto dell’aviazione. Nonostante il Gruppo
Interpump non rientri tra i settori industriali coperti dall’ETS, è comunque impegnato sul
fronte del contrasto al cambiamento climatico. Il Piano ESG 2023-2025, approvato dal
Consiglio di Amministrazione del 5 ottobre 2022, include le azioni, a supporto della
strategia ESG, finalizzate a ottenere un impatto concreto e rilevante nello sviluppo del
business, facendo propri gli obiettivi di tutela dell’ambiente e di inclusione sociale,
rafforzandone la correlazione fra il conseguimento degli obiettivi del Piano ESG e la
politica di remunerazione del top management. In particolare, le azioni completate nel
2023 e quelle previste per il 2024 ambiscono a integrare nella strategia del Gruppo i
principi fondamentali in ambito ESG creando il contesto valoriale e organizzativo,
mentre quelle successive sono tese a supportare il raggiungimento da parte del Gruppo
degli obiettivi di decarbonizzazione 2030 e 2050. La strategia del Gruppo prevede,
inoltre, che la riduzione delle emissioni passi attraverso un maggior ricorso a fonti di
energia elettrica certificata verde, all’installazione di nuovi impianti di energia
rinnovabile e all’ottimizzazione dei propri consumi energetici.
Il percorso di crescita sostenibile e di tutela dell’ambiente del Gruppo Interpump si
sostanzia, inoltre, nella progettazione di processi a sostegno dell’economia circolare dei
prodotti, di una più efficiente gestione dell’utilizzo delle risorse idriche e
approfondimento di soluzioni tecniche di prodotto in eco-design. Questo intero processo
verrà realizzato facendo anche leva sulla diffusione, a livello complessivo, delle
eccellenze che le diverse realtà componenti il Gruppo hanno sviluppato in relazione a
specifici ambiti.
Il tema del climate change è, tra gli altri, oggetto di rendicontazione annuale, attraverso
la Dichiarazione Consolidata di Carattere Non Finanziario (DNF), ai sensi del Decreto
Legislativo n. 254 del 30 dicembre 2016, che recepisce a sua volta la Direttiva
2014/95/UE. In proposito il Gruppo Interpump descrive: i principali rischi, generati e/o
subiti; le politiche praticate; gli indicatori di prestazione; il modello aziendale di gestione
ed organizzazione.
In relazione invece alla rendicontazione finanziaria, va considerato il crescente interesse
degli Stakeholder, i quali sono sempre più orientati all’impatto del cambiamento
climatico sui modelli di business, sui flussi di cassa, nonché sulla posizione finanziaria e
sui risultati aziendali.
Anche l’ISSB, in vista della prossima entrata in vigore del “bilancio integrato”, ha
pubblicato in giugno 2023 un principio che stabilisce i requisiti fondamentali per
l'informativa finanziaria relativa alla sostenibilità (IFRS S1) e la disclosure di
informazioni relative all’esposizione dei rischi e alle opportunità specifiche per il clima
(IFRS S2), a partire dagli esercizi iniziati al 1° gennaio 2024. Tali impatti sono tenuti in
considerazione dal Gruppo nell’applicazione dei principi contabili internazionali qualora
significativi, valutandone gli effetti anche con riferimento alla continuità aziendale. In
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
26
tale contesto si evidenzia che per il Gruppo non sono stati rilevati rischi significativi
dall’applicazione dei singoli principi e non sono emersi dubbi o incertezze relativi ad
eventi o condizioni che possano mettere in discussione la capacità di operare in
continuità aziendale. In particolare, il Gruppo monitora costantemente le più recenti
normative in materia di temi legati al clima. Al momento non risulta sia stata approvata
alcuna normativa che abbia impatto diretto sul Gruppo. Il Gruppo adeguerà le assunzioni
chiave utilizzate nei calcoli del valore d’uso e la sensibilità alle variazioni delle ipotesi
qualora fosse necessaria una modifica.
CORPORATE GOVERNANCE
Interpump Group adotta quale modello di riferimento per la propria corporate governance le
disposizioni del Codice di Corporate Governance promosso da Borsa Italiana, pubblicato nel
gennaio 2020, al quale Interpump Group ha aderito. La relazione sul governo societario e gli
assetti proprietari è consultabile sul sito www.interpumpgroup.it
nella sezione Corporate
Governance.
Esponiamo di seguito le informazioni relative al numero delle azioni possedute dagli
amministratori e sindaci così come previsto dal combinato disposto degli artt. 123-bis, comma
1, lett. c) e 123-ter, comma 4, del TUF:
Nominativo
Numero delle
azioni possedute
al 31/12/2022
Numero azioni
acquistate e/o
sottoscritte nel 2023
Numero azioni
vendute nel
2023
Numero azioni
possedute al
31/12/2023
Fulvio Montipò
1.555.233
-
-
1.555.233
Fabio Marasi
30.000
-
(12.000)
18.000
In data 6 dicembre 2022, per effetto del superamento della soglia del 25% capitale sociale
detenuto dalla società Gruppo IPG Holding S.p.A., per il tramite di persone che agiscono di
concerto ex. art. 44-quater, comma 1, lett. a) del Regolamento Emittenti, il Dott. Fulvio
Montipò, Gruppo IPG Holding S.p.A. ed i suoi soci Leila Montipò e Sorelle S.A.p.A. (in qualità
di socio della Società e di Gruppo IPG Holding S.p.A.) e Tamburi Investments Partners S.p.A.
(in qualità di socio di Gruppo IPG Holding S.p.A.) hanno convenuto di impegnarsi a cedere a
soggetti terzi che non siano qualificabili come parti correlate, entro e non oltre 12 mesi, un
numero di azioni della Società necessario a ridurre la partecipazione azionaria al di sotto della
soglia del 25%. Pertanto, in data 16 novembre 2023, Gruppo IPG Holding S.p.A. ha ceduto a
soggetti terzi non qualificabili come parti correlate 1.800.000 azioni.
La società Leila Montipò e Sorelle S.A.p.A. detiene una percentuale pari al 73,08% del capitale
sociale di Gruppo IPG Holding S.p.A., che a sua volta detiene n. 25.501.799 azioni Interpump
Group S.p.A. pari al 23,422% del capitale sociale. La restante parte di Gruppo IPG Holding
S.p.A. pari al 26,92% è detenuta da Tamburi Investment Partners S.p.A., società in cui il Dott.
Giovanni Tamburi (Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Interpump Group
S.p.A.) ricopre il ruolo di Presidente del Consiglio di Amministrazione ed Amministratore
Delegato.
La Società Leila Montipò e Sorelle S.A.p.A., costituita in data 6 novembre 2020, detiene una
partecipazione di controllo ai sensi dell’art. 2359, comma 2 del Codice Civile in Gruppo IPG
Holding S.p.A. e, pertanto, è tenuta alla redazione del bilancio consolidato non ricorrendo i casi
di esonero di cui all’art. 27 del D. Lgs. 127 del 09.04.1991: il bilancio è predisposto secondo i
principi IAS/IFRS.
A decorrere dall’esercizio 2021 la società Gruppo IPG Holding S.p.A. non è più tenuta alla
redazione del bilancio consolidato in quanto, in data 6 novembre 2020, è stata costituita la
società “Leila Montipò e Sorelle S.A.p.A.”, su cui ricade tale obbligo in quanto controllante di
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
27
Gruppo IPG Holding S.p.A. con una partecipazione pari al 73,08% del capitale sociale. Gruppo
IPG Holding S.p.A., tuttavia, non si avvale di tale facoltà e redige essa stessa il bilancio
consolidato.
Leila Montipò e Sorelle S.A.p.A. non svolge attività di direzione e coordinamento della
partecipata Gruppo IPG Holding S.p.A. né è soggetta essa stessa a tale attività di direzione e
coordinamento.
Gruppo IPG Holding S.p.A. non svolge attività di direzione e coordinamento della partecipata
Interpump Group S.p.A. né è soggetta essa stessa a tale attività di direzione e coordinamento.
La delibera del Consiglio di Amministrazione di Interpump Group S.p.A. del 12 giugno 2008 dà
infatti atto che Interpump Group S.p.A. non è soggetta alla direzione e coordinamento
dell’azionista Gruppo IPG Holding S.p.A. in quanto:
• l’azionista è privo di mezzi e strutture per lo svolgimento di tale attività, in quanto non
dispone di dipendenti o altri collaboratori in grado di fornire supporto all’attività del
consiglio di amministrazione;
• non predispone i budget ed i business plan della Interpump Group S.p.A.;
• non impartisce alcuna direttiva o istruzione alla controllata, non richiede di essere
preventivamente informato o di approvare le sue operazioni più significative, né tanto meno
quelle di ordinaria amministrazione;
• non esistono comitati o gruppi di lavoro, formali o informali, costituiti tra rappresentanti del
Gruppo IPG Holding e rappresentanti della controllata.
Alla data odierna non vi sono stati cambiamenti circa le sopra indicate condizioni.
PIANI DI STOCK OPTION
Al fine di incentivare il management del Gruppo, legandolo all’obiettivo della creazione di
valore per gli azionisti, sono in essere due piani di stock option: uno approvato dall’Assemblea
del 30 aprile 2019 (piano 2019-2021) ed uno approvato dall’Assemblea del 29 aprile 2022
(piano 2022-2024).
L’Assemblea del 30 aprile 2019 ha approvato un piano di stock option denominato “Piano di
Incentivazione Interpump 2019/2021” che prevede l’assegnazione di massime n. 2.500.000
opzioni al prezzo di esercizio di euro 28,4952 e, per le opzioni assegnate dopo il 30 aprile 2020,
al prezzo ufficiale determinato da Borsa Italiana il giorno antecedente l’assegnazione. Il
Consiglio di Amministrazione nella seduta del 27 giugno 2019 ha: determinato in n. 2.500.000
il numero di opzioni da assegnare, ripartito il numero totale delle opzioni in ciascuna tranches
(n. 750.000 per la prima tranche, n. 875.000 per la seconda tranche e n 875.000 per la terza
tranche) e fissato le condizioni per l’esercizio delle opzioni che sono legate al raggiungimento di
determinati parametri di bilancio; ha assegnato n. 1.800.000 azioni al Presidente esecutivo Dott.
Montipò; sono state poi assegnate n. 418.500 opzioni ad altri beneficiari. In data 3 giugno 2020
sono state assegnate ulteriori n. 20.000 opzioni ad altri beneficiari. Complessivamente sono
state pertanto assegnate n. 2.238.500 opzioni. Le opzioni sono esercitabili a partire dal 30
giugno 2022 fino al 31 dicembre 2025. Nel corso del 2022 sono state annullate n. 2.500 opzioni.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
28
Al 31 dicembre 2023 la situazione del piano 2019-2021 era la seguente:
Opzioni assegnate al 1° gennaio
180.276
Opzioni annullate nel corso dell’esercizio
-
Opzioni esercitate nel corso dell’esercizio
(79.000)
Totale opzioni assegnate al 31 dicembre
101.276
I beneficiari delle opzioni sono stati:
Prezzo per
azione di
esercizio
delle opzioni
Periodo di esercizio
Numero
di opzioni
assegnate
all’inizio
dell’anno
Numero di
opzioni
annullate
nell’anno
Numero di
opzioni
esercitate
nell’anno
Numero
di opzioni
esercitabili
alla fine
dell’anno
Amministratori della Capogruppo
Fulvio Montipò
€ 28,4952
01.07.2022-31.12.2025
-
-
-
-
Fabio Marasi
€ 28,4952
01.07.2022-31.12.2025
-
-
-
-
Altri beneficiari
€ 28,4952
01.07.2022-31.12.2025
160.276
-
(69.000)
91.276
Altri beneficiari
€ 27,9868
01.07.2022-31.12.2025
20.000
-
(10.000)
10.000
Totale
180.276
-
(79.000)
101.276
L’Assemblea del 29 aprile 2022 ha approvato un nuovo un piano di stock option denominato
“Piano di Incentivazione Interpump 2022/2024” che prevede l’assegnazione di massime n.
2.250.000 opzioni al prezzo di esercizio di € 38,6496 e, per le opzioni assegnate dopo il 29
aprile 2023, al prezzo ufficiale determinato da Borsa Italiana il giorno antecedente
l’assegnazione. Il medesimo Consiglio di Amministrazione ha assegnato al Presidente esecutivo
Dott. Fulvio Montipò n. 1.620.000 opzioni. In data 23 maggio 2022 e 20 ottobre 2022 sono state
poi assegnate rispettivamente n. 288.000 e n. 6.000 opzioni ad altri beneficiari.
Il Consiglio di Amministrazione, in data 28 aprile 2023, ha poi assegnato ulteriori complessive
35.000 opzioni, di cui 15.000 all’Amministratore Delegato Dott. Fabio Marasi e 20.000 ad altri
beneficiari. Complessivamente sono state pertanto assegnate n. 1.914.000 opzioni nel corso
dell’esercizio 2022 e 35.000 opzioni nel corso dell’esercizio 2023. Nel corso del 2023 sono state
annullate n. 2.000 opzioni (7.000 nel 2022). Le opzioni sono esercitabili nel periodo compreso
fra il 30 giugno 2025 ed il 31 dicembre 2028.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Al 31 dicembre 2023 la situazione del piano 2022-2024 era la seguente:
Numero di diritti assegnati al 1° gennaio
1.907.000
Numero di diritti assegnati
35.000
Numero di diritti annullati
(2.000)
Totale numero diritti non ancora esercitati al 31/12/2023
1.940.000
I beneficiari dei diritti sono stati:
Prezzo per
azione di
esercizio
dei diritti
Periodo di esercizio
Numero
di diritti
assegnati
all’inizio
dell’anno
Numero di
diritti
annullati
nell’anno
Numero di
diritti
assegnati
nell’anno
Numero di
diritti
esercitati
nell’anno
Numero
di diritti
esercitabili
alla fine
dell’anno
Amministratori della Capogruppo
Fulvio Montipò
€ 38,6496
01.07.2025-31.12.2028
1.620.000
-
-
-
1.620.000
Fabio Marasi
€ 38,6496
01.07.2025-31.12.2028
45.000
-
15.000
-
60.000
Altri beneficiari
€ 38,6496
01.07.2025-31.12.2028
242.000
(2.000)
20.000
-
260.000
Totale
1.907.000
(2.000)
35.000
-
1.940.000
RAPPORTI INFRAGRUPPO ED OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
In ottemperanza a quanto previsto dal Regolamento Consob adottato con Delibera n. 17221 del
12 marzo 2010 e successive modifiche, Interpump Group S.p.A. ha adottato la procedura che
disciplina le operazioni con Parti Correlate. Tale procedura è stata approvata per la prima volta
dal Consiglio di Amministrazione del 10 novembre 2010 ed è stata costantemente aggiornata in
funzione delle disposizioni regolamentari di volta in volta vigenti, nonché adeguata alle prassi in
essere. In particolare, il 28 giugno 2021 il Consiglio di Amministrazione ha approvato una
nuova versione che tiene conto degli impatti del D. Lgs. 49/2019 che recepisce
nell’ordinamento italiano le disposizioni della Direttiva UE 2017/828 (“c.d. Shareholders’
Rights II”) in materia di parti correlate, nonché delle conseguenti modifiche introdotte da
CONSOB al Regolamento Emittenti ed al Regolamento sulle Operazioni con Parti Correlate il
10 dicembre 2020. Da ultimo, in data 4 agosto 2023, il Consiglio di Amministrazione ha
approvato una nuova versione della procedura, che recepisce gli ultimi aggiornamenti
normativi, di natura minoritaria, intercorsi successivamente alle modifiche sopra citate. La
nuova versione è disponibile sul sito Internet di Interpump (www.interpumpgroup.it sezione
Corporate Governance).
Le informazioni sui rapporti con parti correlate sono presentate nella Nota 34 della Relazione
Finanziaria Annuale. Si segnala comunque che nel corso del 2023 non sono state effettuate
transazioni atipiche o inusuali con tali parti, rientrando nel normale corso di attività delle società
del Gruppo, e che le transazioni con Parti Correlate sono avvenute a normali condizioni di
mercato.
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
30
AZIONI PROPRIE
La Capogruppo deteneva, al 31 dicembre 2023, in portafoglio n. 1.908.863 azioni pari al
1,753% del capitale, acquistate ad un costo medio di € 38,7871.
RICONCILIAZIONE CON IL BILANCIO DELLA CAPOGRUPPO
La riconciliazione del patrimonio netto e dell’utile netto consolidati attribuibili agli azionisti
della Capogruppo con quelli relativi al bilancio individuale della Capogruppo medesima è la
seguente:
Patrimonio
netto
Utile netto
Patrimonio
netto
al 31/12/2023
del 2023
al 31/12/2022
Bilancio della Capogruppo
656.362
76.054
604.893
Differenza fra il valore di carico delle partecipazioni consolidate
e la valutazione con il metodo del patrimonio netto
1.140.052
197.996
951.710
Maggior valore di un fabbricato della Capogruppo
165
(4)
169
Eliminazione degli utili infragruppo della Capogruppo
(3.001)
223
(3.224)
Totale rettifiche di consolidamento
1.137.216
198.215
948.655
Patrimonio netto e risultato consolidato attribuibile agli
azionisti della Capogruppo
1.793.578
274.269
1.553.548
LE SOCIETA’ DEL GRUPPO
Al 31 dicembre 2023 il Gruppo Interpump risulta articolato in una struttura al cui vertice si pone
la Interpump Group S.p.A., la quale possiede partecipazioni di controllo diretto ed indiretto di
117 società (di cui 6 inattive e/o in liquidazione) operanti nei due settori di attività (denominati
Settore Olio e Settore Acqua).
La Capogruppo, con sede a Sant’Ilario d’Enza, produce principalmente pompe a pistoni per
acqua ad alta ed altissima pressione ed in misura minore idropulitrici, produzioni classificate nel
Settore Acqua.
I dati salienti delle società controllate consolidate sono riepilogati nella tabella che segue,
mentre, per la Capogruppo, sono desumibili dal bilancio allegato.
31
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Società consolidate integralmente
Capitale
sociale
(€/000)
Percentuale
di controllo
al 31/12/23
Sede
Attività principale
Ricavi
€/milioni
31/12/2023
Ricavi
€/milioni
31/12/2022
Numero medio
dipendenti
2023
Numero medio
dipendenti
2022
GP Companies Inc.
1.854
100,00%
Minneapolis - USA
Distributore di pompe ad alta pressione
(Settore Acqua)
60,9
71,4
61
62
Hammelmann GmbH
25
100,00%
Oelde - Germania
Sistemi e pompe ad altissima pressione
(Settore Acqua)
150,3
118,2
420
393
Hammelmann Australia Pty Ltd
472
100,00%
Melbourne - Australia
Vendita sistemi e pompe ad altissima pressione
(Settore Acqua)
15,5
15,5
27
28
Hammelmann Corporation Inc.
39
100,00%
Miamisburg - USA
Vendita sistemi e pompe ad altissima pressione
(Settore Acqua)
32,7
30,1
31
27
Hammelmann S. L.
500
100,00%
Saragozza - Spagna
Vendita sistemi e pompe ad altissima pressione
(Settore Acqua)
4,7
4,9
8
8
Hammelmann Pumps Systems Co Ltd
871
90,00%
Tianjin - Cina
Vendita sistemi e pompe ad altissima pressione
(Settore Acqua)
11,2
10,5
28
29
Hammelmann France
50
100,00%
Etrichè – Francia
Vendita sistemi e pompe ad altissima pressione
(Settore Acqua)
8,0
6,5
6
5
Hammelmann Swiss GmbH
89
100,00%
Dudingen - Svizzera
Vendita sistemi e pompe ad altissima pressione
(Settore Acqua)
3,8
4,4
2
2
Inoxihp S.r.l.
119
52,72%
Nova Milanese (MI)
Produzione e vendita sistemi e pompe ad altissima
pressione (Settore Acqua)
19,2
17,3
56
51
NLB Corporation Inc.
12
100,00%
Detroit - USA
Produzione e vendita sistemi e pompe ad altissima
pressione (Settore Acqua)
100,6
97,5
244
224
Inoxpa S.A. 23.000
100,00%
Banyoles - Spagna
Produzione e vendita macchinari per l’industria
alimentare, chimica, cosmesi e farmaceutica
(Settore Acqua)
61,2
60,1
245
241
Inoxpa India Private Ltd 6.779
100,00%
Pune - India
Produzione e vendita macchinari per l’industria
alimentare, chimica, cosmesi e farmaceutica
(Settore Acqua)
16,8
17,4
94
95
Inoxpa Solutions France 2.071
100,00%
Gleize - Francia
Produzione e vendita macchinari per l’industria
alimentare, chimica, cosmesi e farmaceutica
(Settore Acqua)
15,0
12,5
29
25
Improved Solutions Unipessoal Ltda
(Portogallo)
760
100,00%
Vale de Cambra -
Portogallo
Produzione e vendita macchinari per l’industria
alimentare, chimica, cosmesi e farmaceutica
(Settore Acqua)
7,7
5,8
49
40
Inoxpa (UK) Ltd
1.942
100,00%
Eastbourne - Regno
Unito
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
1,6
1,7
4
5
Inoxpa Solutions Moldova
317
66,67%
Chisinau - Moldavia
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
2,5
0,9
25
25
Inoxpa Colombia SAS
133
83,29%
Bogotà - Colombia
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
6,1
6,2
20
19
32
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Società consolidate integralmente
Capitale
sociale
(€/000)
Percentuale
di controllo
al 31/12/23
Sede
Attività principale
Ricavi
€/milioni
31/12/2023
Ricavi
€/milioni
31/12/2022
Numero medio
dipendenti
2023
Numero medio
dipendenti
2022
Inoxpa Italia S.r.l.
100
100,00%
Mirano (VE)
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
7,1
4,6
14
13
Inoxpa Skandinavien A/S
134
100,00%
Horsens - Danimarca
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
2,3
2,6
5
5
Inoxpa South Africa Proprietary Ltd
104
100,00%
Gauteng - Sud Africa
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
4,3
5,6
17
16
Inoxpa Special Processing Equipment
Co. Ltd
1.647
100,00%
Jianxing - Cina
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
10,3
3,9
6
5
Inoxpa Ukraine
113
100,00%
Kiev - Ucraina
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
0,5
0,3
4
4
Inoxpa USA Inc.
1.426
100,00%
Santa Rosa - USA
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
4,1
4,6
8
8
INOXPA LTD
1.435
70,00%
Podolsk - Russia
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
14,4
10,5
57
55
Inoxpa Mexico S.A. de C.V.
309
100,00%
Città del Messico –
Messico
Vendita macchinari per l’industria alimentare,
chimica, cosmesi e farmaceutica (Settore Acqua)
1,2
1,4
4
4
Pioli s.r.l
10
100,00%
Reggio Emilia
Trattamenti galvanici dei metalli (Settore Acqua)
4,3
4,7
34
39
Servizi Industriali S.r.l.
100
80,00%
Ozzano Emilia (BO)
Vendita separatori centrifughi (Settore Acqua)
6,7
7,8
24
26
SIT S.p.A.
105
80,00%
S.Ilario d'Enza (RE)
Imbutitura, tranciatura e stampaggio lamiera
(Settore Acqua)
4,7
5,7
18
19
Interpump Hydraulics S.p.A.
2.632
100,00%
Calderara di Reno (BO)
Produzione e vendita prese di forza e pompe
oleodinamiche (Settore Olio)
104,2
100,9
299
296
Contarini Leopoldo S.r.l.
47
100,00%
Lugo (RA)
Produzione e vendita di cilindri oleodinamici
(Settore Olio)
30,2
31,4
107
105
Unidrò Contarini S.a.s.
8
100,00%
Barby - Francia
Produzione e vendita di cilindri oleodinamici
(Settore Olio)
6,2
6,4
16
16
Copa Hydrosystem Ood
3
100,00%
Troyan - Bulgaria
Produzione e vendita di cilindri oleodinamici
(Settore Olio)
12,0
12,7
159
166
Hydrocar Chile S.A.
129
90,00%
Santiago - Cile
Vendita pompe oleodinamiche e prese di forza
(Settore Olio)
9,1
8,7
50
54
Hydroven S.r.l.
200
100,00%
Tezze sul Brenta (VI)
Vendita prodotti complementari veicoli industriali,
pompe oleodinamiche e prese di forza (Settore Olio)
29,4
30,8
57
54
Interpump Hydraulics Brasil Ltda
15.126
100,00%
Caxia do Sul - Brasile
Produzione e vendita di prese di forza, pompe
oleodinamiche e cilindri (Settore Olio)
22,6
22,1
155
152
Interpump Hydraulics France S.a.r.l.
76
99,77%
Ennery - Francia
Vendita pompe oleodinamiche e prese di forza
(Settore Olio)
4,2
4,6
13
11
Interpump Hydraulics India Private Ltd
682
100,00%
Hosur - India
Produzione e vendita prese di forza e pompe
oleodinamiche (Settore Olio)
22,1
21,3
122
113
33
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Società consolidate integralmente
Capitale
sociale
(€/000)
Percentuale
di controllo
al 31/12/23
Sede
Attività principale
Ricavi
€/milioni
31/12/2023
Ricavi
€/milioni
31/12/2022
Numero medio
dipendenti
2023
Numero medio
dipendenti
2022
Interpump Hydraulics Middle East FZE
326
100,00%
Dubai - Emirati Arabi
Uniti
Vendita prodotti complementari veicoli industriali,
pompe oleodinamiche e prese di forza (Settore Olio)
0,0
1,0
2
3
Interpump South Africa PTY Ltd
-
100,00%
Johannesburg – Sud
Africa
Vendita prodotti complementari veicoli industriali,
pompe oleodinamiche e prese di forza (Settore Olio)
4,9
5,4
30
29
Eurofluid Hydraulics S.r.l.
100
80,00%
Albinea (RE)
Produzione e vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio)
25,2
4,0
c)
74
72
Interpump Hydraulics (UK) Ltd.
13
100,00%
Kidderminster- Regno
Unito
Vendita pompe oleodinamiche e prese di forza
(Settore Olio)
20,1
19,5
74
69
Mega Pacific Pty Ltd
335
100,00%
Newcastle - Australia
Vendita prodotti oleodinamici
(Settore Olio)
19,2
18,5
40
39
Mega Pacific NZ Pty Ltd
557
100,00%
Mount Maunganui -
Nuova Zelanda
Vendita prodotti oleodinamici
(Settore Olio)
2,0
2,2
5
6
Muncie Power Prod. Inc.
784
100,00%
Muncie - USA
Pompe oleodinamiche e prese di forza
(Settore Olio)
130,9
103,6
427
396
North American Manufacturing Inc.
3.410
100,00%
Fairmount - USA
Produzione e vendita di serbatoi oleodinamici
(Settore Olio)
13,2
13,6
82
73
Hydra Dyne Technology Inc.
80
89,99%
Ingersoll - Canada
Produzione e vendita cilindri oleodinamici, valvole e
giunti rotanti (Settore Olio)
36,9
37,7
192
177
Oleodinamica Panni S.r.l.
2.000
100,00%
Tezze sul Brenta (VI)
Produzione e vendita di cilindri oleodinamici
(Settore Olio)
76,3
69,4
266
232
Wuxi Interpump Weifu Hydraulics
Company Ltd
2.095
65,00%
Wuxi - Cina
Produzione e vendita pompe oleodinamiche e prese
di forza (Settore Olio)
14,0
17,0
57
56
IMM Hydraulics S.p.A.
520
100,00%
Atessa (CH)
Produzione e vendita di raccordi e tubi oleodinamici
(Settore Olio)
92,0
94,9
373
356
IFS France S.a.r.l.
162
100,00%
Strasburgo - Francia
Vendita di raccordi e tubi oleodinamici
(Settore Olio)
2,7
2,9
7
7
Interpump Fluid Solutions Germany
Gmbh
52
100,00%
Meinerzhagen -
Germania
Vendita di raccordi e tubi oleodinamici
(Settore Olio)
7,8
8,8
17
17
IMM Hydro Est
3.155
100,00%
Catcau Cluj Napoca -
Romania
Produzione e vendita di raccordi e tubi oleodinamici
(Settore Olio)
9,0
9,7
167
178
FGA S.r.l.
10
100,00%
Fossacesia (CH)
Trattamenti superficiali (Settore Olio)
1,8
1,9
12
12
Innovativ Gummi Tech S.r.l.
4.100
100,00%
Ascoli Piceno (AP)
Produzione e vendita mescole in gomme (Settore
Olio)
8,4
7,9
19
20
Tekno Tubi S.r.l.
100
100,00%
Terre del Reno (FE)
Produzione e vendita di tubi rigidi e flessibili
(Settore Olio)
26,6
24,5
90
83
Tubiflex S.p.A.
515
100,00%
Orbassano (TO)
Produzione e vendita di tubi flessibili
(Settore Olio)
27,5
25,5
130
135
34
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Società consolidate integralmente
Capitale
sociale
(€/000)
Percentuale
di controllo
al 31/12/23
Sede
Attività principale
Ricavi
€/milioni
31/12/2023
Ricavi
€/milioni
31/12/2022
Numero medio
dipendenti
2023
Numero medio
dipendenti
2022
Walvoil S.p.A.
7.692
100,00%
Reggio Emilia
Produzione e vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio)
323,0
296,3
1.303
1.214
Walvoil Fluid Power Corp.
137
100,00%
Tulsa - USA
Vendita di valvole e distributori oleodinamici
(Settore Olio)
76,1
74,5
77
73
Walvoil Fluid Power (India) Pvt Ltd
4.803
100,00%
Bangalore - India
Produzione e vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio)
59,9
57,7
391
408
Walvoil Fluid Power Korea Llc
453
100,00%
Pyeongtaek - Corea del
Sud
Produzione e vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio)
21,2
22,9
77
68
Walvoil Fluid Power France Sarl
10
100,00%
Vritz – Francia
Produzione e vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio
-
-
4
4
Walvoil Fluid Power Australasia
7
100,00%
Melbourne - Australia
Agente per vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio)
-
-
1
1
Walvoil Canada Inc.
76
100,00%
Terrebonne Quebec -
Canada
Vendita di valvole e distributori oleodinamici
(Settore Olio)
7,8
6,9
17
18
Walvoil Fluid Power Dongguan Co. Ltd
3.720
100,00%
Dongguan - Cina
Produzione e vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio)
22,8
26,6
146
145
IPG Mouldtech India PVT Ltd
298
85,00%
Coimbatore - India
Fusione di metalli ferrosi, ghisa ed alluminio
(Settore Olio)
6,7 (a)
-
85
-
Reggiana Riduttori S.r.l.
6.000
100,00%
S. Polo d’Enza (RE)
Produzione e vendita sistemi per la trasmissione di
potenza: riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote
motrici. (Settore Olio)
131,9
118,2
243
218
RR USA Inc.
1
100,00%
Boothwin USA
Vendita sistemi per la trasmissione di potenza:
riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote
motrici.(Settore Olio)
51,2
46,0
26
25
RR Canada Inc.
1
100,00%
Vaughan Canada
Vendita sistemi per la trasmissione di potenza:
riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote motrici
(Settore Olio)
6,1
4,9
7
7
RR Holland BV
19
100,00%
Oosterhout Olanda
Vendita sistemi per la trasmissione di potenza:
riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote motrici
(Settore Olio)
8,4
7,9
14
13
RR France S.ar.l.
400
95,00%
Thouare sur Loire
Francia
Vendita sistemi per la trasmissione di potenza:
riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote motrici
(Settore Olio)
3,9
2,9
7
6
RR Slovakia A.S.
340
100,00%
Zvolen Slovacchia
Produzione e vendita sistemi per la trasmissione di
potenza: riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote
motrici (Settore Olio)
1,2
1,4
31
35
RR Pacific Pty
249
100,00%
Victoria Australia
Vendita sistemi per la trasmissione di potenza:
riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote motrici
4,6
4,5
8
8
35
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Società consolidate integralmente
Capitale
sociale
(€/000)
Percentuale
di controllo
al 31/12/23
Sede
Attività principale
Ricavi
€/milioni
31/12/2023
Ricavi
€/milioni
31/12/2022
Numero medio
dipendenti
2023
Numero medio
dipendenti
2022
Reggiana Riduttori (Suzhou) Co Ltd
600
100,00%
Suzhou (Cina)
Vendita sistemi per la trasmissione di potenza:
riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote motrici
4,3
3,9
4
5
Transtecno S.r.l.
100
80,00%
Anzola dell’Emilia
(BO)
Produzione e commercializzazione riduttori e
motoriduttori (Settore Olio)
56,8
59,6
136
129
Draintech S.r.l.
10
80,00%
Anzola dell’Emilia
(BO)
Produzione e commercializzazione riduttori e
motoriduttori (Settore Olio)
4,9
2,8 d)
14
10
Hangzhou Interpump Power Trasmission
Co. Ltd
575
100,00%
Hangzhou Cina
Produzione e commercializzazione riduttori e
motoriduttori (Settore Olio)
24,9
32,3
160
161
Transtecno Iberica the Modular
Gearmotor S.A.
203
70,00%
Gava Spagna
Vendita riduttori e motoriduttori (Settore Olio)
3,4
3,2
13
12
MA Transtecno S.A.P.I. de C.V.
124
70,00%
Apodaca Messico
Vendita riduttori e motoriduttori (Settore Olio)
7,2
6,6
24
21
Transtecno BV
18
51,00%
Amersfoort Olanda
Vendita riduttori e motoriduttori (Settore Olio)
3,7
4,3
8
10
Transtecno Aandrijftechniek (Olanda)
-
51,00%
Amersfoort Olanda
Vendita riduttori e motoriduttori (Settore Olio)
1,2
1,3
1
1
White Drive Motors and Steering Sp zoo
33.254
100,00%
Wroclaw Polonia
Produzione e vendita di motori orbitali e sistemi di
steering (Settore Olio)
150,7
142,8
609
560
White Drive Motors and Steering GmbH
33.595
100,00%
Parchim Germania
Produzione e vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio)
12,1
22,4
72
139
White Drive Motors and Steering, LLC
67.920
100,00%
Hopkinsville USA
Produzione e vendita di valvole e distributori
oleodinamici (Settore Olio)
108,0
100,7
366
294
Interpump Piping GS S.r.l.
10
100,00%
Reggio Emilia
Holding del Piping (Settore Olio)
-
-
-
-
GS-Hydro Singapore Pte Ltd
624
100,00%
Singapore
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
1,4
1,9
6
5
GS-Hydro Korea Ltd.
1.892
100,00%
Busan - Corea del Sud
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
10,6
7,1
33
32
GS-Hydro Piping Systems (Shanghai)
Co. Ltd.
2.760
100,00%
Shangai Cina
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
6,8
7,8
49
47
GS-Hydro Benelux B.V.
18
100,00%
Barendrecht - Olanda
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
6,8
6,0
17
15
GS-Hydro Austria Gmbh
40
100,00%
Pashing - Austria
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
8,6
7,2
26
25
GS-Hydro Sp Z O O (Poland)
1.095
100,00%
Gdynia - Polonia
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
4,4
3,8
28
27
GS-Hydro Denmark AS
67
100,00%
Kolding - Danimarca
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
4,0
5,2
15
13
GS-Hydro S.A.U (Spain)
90
100,00%
Las Rozas - Spagna
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
12,3
9,9
67
70
Suministros Franquesa S.A.
160
100,00%
Lleida - Spagna
Assemblaggio e vendita tubi, raccordi e altri
componenti oleodinamici (Settore Olio)
1,5
1,5
10
11
36
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Società consolidate integralmente
Capitale
sociale
(€/000)
Percentuale
di controllo
al 31/12/23
Sede
Attività principale
Ricavi
€/milioni
31/12/2023
Ricavi
€/milioni
31/12/2022
Numero medio
dipendenti
2023
Numero medio
dipendenti
2022
GS-Hydro U.S. Inc.
9.903
100,00%
Huston - USA
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
2,2
3,1
5
6
GS-Hydro do Brasil Sistemas Hidr. Ltda
252
100,00%
Rio De Janiero Brasile
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
1,8
1,7
8
8
GS-Hydro System GmbH (Germany)
179
100,00%
Witten - Germania
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
-
-
1
-
GS- Hydro UK Ltd
5.095
100,00%
Aberdeen - Regno Unito
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
18,3
16,2
90
79
GS-Hydro Ab (Sweden)
120
100,00%
Kista - Svezia
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
1,9
1,3
3
5
GS-Hydro Hong Kong Ltd
1
100,00%
Hong Kong
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi
piping (Settore Olio)
0,3
0,7
-
-
I.MEC S.r.l
100
70,00%
Reggio Emilia
Realizzazione di vagli meccanici (Settore Acqua)
9,6
b)
-
31
-
Waikato Holding Limited (NZ)
32.210
100,00%
Auckland – Nuova
Zelanda
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi di
mungitura meccanizzata (Settore Acqua)
-
-
-
-
Waikato Milking Systems L.P. (NZ)
46.803
100,00%
Auckland – Nuova
Zelanda
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi di
mungitura meccanizzata (Settore Acqua)
13,8
b)
-
57
-
Waikato Milking Systems Lease Ltd
-
100,00%
Auckland – Nuova
Zelanda
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi di
mungitura meccanizzata (Settore Acqua)
-
-
-
Waikato Milking Systems USA LLC
-
100,00%
Verona – USA
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi di
mungitura meccanizzata (Settore Acqua)
5,0
b)
-
9
-
Waikato Milking Systems UK Limited
-
100,00%
Shresbury – Regno
Unito
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi di
mungitura meccanizzata (Settore Acqua)
2,4
b)
-
1
-
Waikato Milking Systems Ireland Ltd
1
100,00%
Dublino – Irlanda
Progettazione, realizzazione e vendita di sistemi di
mungitura meccanizzata (Settore Acqua)
2,6
b)
-
2
-
Hi-Tech Enviro Solutions Limited
-
100,00%
Auckland – Nuova
Zelanda
Inattiva (Settore Acqua)
-
-
-
-
WMS GP Limited (NZ)
-
100,00%
Hamilton – Nuova
Zelanda
Inattiva (Settore Acqua)
-
-
-
Transtecno USA LLC
3
100,00%
Miami USA
Inattiva (Settore Olio)
-
-
-
-
IMM Hydraulics Ltd
-
100,00%
Kidderminster - Regno
Unito
Inattiva (Settore Olio)
-
-
-
-
Bristol Hose Ltd
-
100,00%
Bristol - Regno Unito
Inattiva (Settore Olio)
-
-
-
-
RR India Pvt. Ltd
52
99,99%
Nuova Delhi India
Inattiva (Settore Olio)
-
0,2
-
5
37
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Società non consolidate integralmente
Capitale
sociale
(€/000)
Percentuale
di controllo
al 31/12/23
Sede
Attività principale
General Pump China
111
100%
Ningbo - Cina
Commercializzazione di componenti
(Settore Acqua)
Interpump Hydraulics Perù
318
90%
Lima - Perù
Vendita pompe oleodinamiche e prese di forza
(Settore Olio)
Interpump Hydraulics RUS
172
100%
Mosca - Russia
Vendita pompe oleodinamiche e prese di forza
(Settore Olio)
Hammelmann Vostok
86-
100%
Mosca - Russia
Vendita sistemi e pompe ad altissima pressione
(Settore Acqua)
Interpump Antriebstechnik GmbH
25
100%
Stoccarda Germania
Vendita sistemi per la trasmissione di potenza:
riduttori epicicloidali, motoriduttori e ruote motrici
(Settore Olio)
a) = 9 mesi di ricavi nel 2023
b) = 7 mesi di ricavi nel 2023
c) = 2 mesi di ricavi nel 2022
d) = 7 mesi di ricavi nel 2022
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
38
FATTI DI RILIEVO DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO ED
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Dopo il 31 dicembre 2023 non sono avvenute operazioni atipiche o non usuali che richiedano
variazioni al presente bilancio consolidato.
Per l’esercizio in corso il Gruppo confida di consolidare i buoni risultati conseguiti
dell’esercizio appena trascorso, nonostante un quadro internazionale che rimane molto
complesso.
Sulla base degli indicatori disponibili, il Gruppo prevede un fatturato per l’intero esercizio, su
base comparabile, sostanzialmente stabile. Sul piano della profittabilità il Gruppo ha come
obiettivo di proteggere il risultato eccellente conseguito nel 2023.
Il 31 gennaio 2024 Interpump Group S.p.A. ha annunciato il perfezionamento di un accordo con
PGIM Inc. per un Note Purchase and Private Shelf Agreement (“Shelf Facility”) di US$ 300
milioni e la contestuale emissione di un prestito obbligazionario iniziale per € 100 milioni a
valere su detto importo, collocato privatamente nelle forme di un US Private Placement.
In particolare, l’accordo di Shelf Facility concede la facoltà e non l’obbligo al Gruppo di
emettere nell’arco dei prossimi 3 anni obbligazioni fino ad un massimo complessivo di US$ 300
milioni, alle stesse condizioni contrattuali negoziate inizialmente, con pricing da definirsi al
momento del singolo tiraggio e durata massima di 20 anni.
Contestualmente sono stati emessi in una unica tranche titoli obbligazionari senior unsecured
per
un importo pari a € 100 milioni con scadenza a 10 anni (gennaio 2034), durata media di 8
anni, a
un tasso pari al 4,17%. Tali titoli collocati presso fondi gestiti da Pricoa Private Capital,
divisione
di private capital di PGIM Inc investment manager globale della compagnia
assicurativa statunitense Prudential Financial Inc. pagano una cedola semestrale a tasso fisso,
sono privi di
rating e non saranno quotati su mercati regolamentati.
ALTRE INFORMAZIONI
In relazione alle prescrizioni regolamentari previste dall’art.15 del Regolamento Mercati
Consob (già art.36, aggiornato con Delibera Consob n. 20249 del 28 dicembre 2017), in materia
di condizioni per la quotazione di società controllanti, società controllate, costituite o regolate
secondo leggi di stati non appartenenti all’Unione Europea, si segnala che, rispetto al 31
dicembre 2022, è stata inserita la società neo-zelandese Waikato Milking Systems L.P. tra le
società con significativa rilevanza ai fini del bilancio consolidato, in quanto società inclusa nel
piano di revisione.
Il Gruppo Interpump è particolarmente attivo nelle operazioni di acquisizione anche di società
di medie e piccole dimensioni e pertanto è costituito da un elevato numero di società anche di
piccole dimensioni, con una presenza diretta in 35 nazioni.
Sant’Ilario d’Enza (RE), 18 marzo 2024
Per il Consiglio di Amministrazione
Dott. Fulvio Montipò
Presidente del Consiglio di Amministrazione
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
39
Bilancio consolidato al 31/12/2023
Interpump Group S.p.A. e società controllate
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
40
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
(€/000)
Note
31/12/2023
31/12/2022
ATTIVITA’
Attività correnti
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
6
Crediti commerciali
7, 30
Rimanenze
8
Crediti tributari
9
Altre attività correnti
9, 30
Totale attività correnti
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari
10
Avviamento
11
Altre immobilizzazioni immateriali
12
Altre attività finanziarie
13, 30
Crediti tributari
Imposte differite attive
14
Altre attività non correnti
Totale attività non correnti
Attività destinate alla vendita
15
Totale attività
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
41
(€/000)
Note
31/12/2023
31/12/2022
PASSIVITA’
Passività correnti
Debiti commerciali
17, 30
Debiti bancari
16, 30
Debiti finanziari fruttiferi di interessi (quota corrente)
16, 30
Debiti tributari
17
Altre passività correnti
17, 30
Fondi rischi ed oneri
18
Totale passività correnti
Passività non correnti
Debiti finanziari fruttiferi di interessi
16, 30
Passività per benefit ai dipendenti
19
Imposte differite passive
14
Debiti tributari
Altre passività non correnti
20, 30
Fondi rischi ed oneri
18
Totale passività non correnti
Totale passività
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale
21
Riserva legale
22
Riserva sovrapprezzo azioni
21, 22
Riserva da rimisurazione piani a benefici definiti
22
(5.922 )
(5.320 )
Riserva di conversione
22
Altre riserve
22
Patrimonio netto di Gruppo
Quota di pertinenza di terzi
23
Totale patrimonio netto
Totale patrimonio netto e passività
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
42
Conto economico consolidato dell’esercizio
(€/000)
Note
2023
2022
Ricavi
24
Costo del venduto
25
(1.460.068 )
(1.353.451 )
Utile lordo industriale
Altri ricavi netti
24
Spese commerciali
25
(169.744 )
(158.047 )
Spese generali ed amministrative
25, 26
(214.594 )
(198.277 )
Altri costi operativi
25
(8.968 )
(26.888 )
Utile ordinario prima degli oneri finanziari
Proventi finanziari
27
Oneri finanziari
27
(78.174 )
(47.447 )
Adeguamento delle partecipazioni al metodo
del patrimonio netto
Risultato di periodo prima delle imposte
Imposte sul reddito
28
(100.271 )
(98.930 )
Utile netto consolidato del periodo
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo
Azionisti di minoranza delle società controllate
Utile consolidato del periodo
Utile per azione base
29
Utile per azione diluito
29
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
43
Conto economico consolidato complessivo dell’esercizio
(€/000)
Note
2023
2022
Utile consolidato dell’esercizio (A)
Utili (Perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di società estere
(6.855 )
Utili (Perdite) delle imprese valutate con il metodo del patrimonio
netto
(273 )
Imposte relative
Totale Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente
riclassificati nell’utile consolidato del periodo, al netto dell’effetto
fiscale (B)
22
(7.128 )
Altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente
riclassificati nell’utile consolidato del periodo
Utili (Perdite) della rimisurazione dei piani a benefici definiti
(795 )
Imposte relative
(929 )
Totale Altri utili (perdite) complessivi che non saranno
successivamente riclassificati nell’utile consolidato del periodo,
al netto dell’effetto fiscale (C)
22
(604 )
Utile consolidato complessivo dell’esercizio (A) + (B) + (C)
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo
Azionisti di minoranza delle società controllate
Utile consolidato complessivo del periodo
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
44
Rendiconto finanziario consolidato
(€/000)
Note
2023
2022
Flussi di cassa dalle attività operative
Utile prima delle imposte
Rettifiche per componenti non monetarie:
Minusvalenze (Plusvalenze) da cessione di immobilizzazioni
(2.753 )
(5.795 )
Ammortamenti, perdita e ripristino valore di attività
25
Costi registrati a conto economico relativi alle stock options, che non
comportano uscite monetarie per il Gruppo
25
Perdite (Utili) da partecipazioni
(627 )
(235 )
Variazione netta dei fondi rischi ed accantonamenti a passività per benefit
ai dipendenti
18,
19
(4.788 )
Esborsi per immobilizzazioni materiali destinati ad essere date in noleggio
10
(14.035 )
(4.915 )
Incasso da cessioni di immobilizzazioni materiali concesse in noleggio
10
Oneri (Proventi) finanziari netti
27
Altri
(Incremento) decremento dei crediti commerciali e delle altre attività correnti
7, 9
(93.054 )
(Incremento) decremento delle rimanenze
8
(6.688 )
(158.552 )
Incremento (decremento) dei debiti commerciali ed altre passività correnti
17
(66.715 )
Interessi passivi pagati
27
(32.901 )
(8.653 )
Differenze cambio realizzate
27
(7.015 )
Imposte pagate
28
(111.576 )
(91.802 )
Liquidità netta dalle attività operative
Flussi di cassa dalle attività di investimento
Esborso per l’acquisizione di partecipazioni al netto della liquidità ricevuta
ed al netto delle azioni proprie cedute
5
(40.153 )
(39.400 )
Investimenti in immobili, impianti e macchinari
10
(161.712 )
(125.410 )
Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali
10
Incremento in immobilizzazioni immateriali
12
(6.608 )
(7.155 )
Proventi finanziari incassati
27
Altri
Liquidità netta utilizzata nell’attività di investimento
(199.502 )
(165.464 )
Flussi di cassa dell’attività di finanziamento
Erogazione (rimborsi) di finanziamenti
16
(120.640 )
Dividendi pagati
22
(34.761 )
(31.239 )
Esborsi per acquisto di azioni proprie
(94.793 )
Incassi per cessione azioni proprie ai beneficiari di stock option
21
Erogazioni (Rimborsi) di finanziamenti soci
(946 )
(482 )
Variazione di altre immobilizzazioni finanziarie
(555 )
(36 )
Pagamento di canoni di leasing finanziario (quota capitale)
16
(20.540 )
(25.915 )
Liquidità nette generate (utilizzate) dall’attività di finanziamento
(175.196 )
(52.954 )
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti
(42.147 )
(14.546 )
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
45
(€/000)
Note
2023
2022
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti
(42.147 )
(14.546 )
Differenze cambio da conversione liquidità delle società estere
(3.186 )
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali delle società consolidate
per la prima volta con il metodo integrale
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all’inizio del periodo
32
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo
32
Per la riconciliazione delle disponibilità liquide si rimanda alla Nota 32.
46
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Prospetto dei movimenti del patrimonio netto consolidato
Note
Capitale
sociale
Riserva
legale
Riserva
sovrapprezzo
azioni
Riserva da
rimisurazione
piani a benefici
definiti
Riserva di
conversione
Altre
riserve
Patrimonio
netto del
Gruppo
Patrimonio
netto delle
minoranze
Totale
Saldi al 1° gennaio 2022
(8.170 )
Imputazione a conto economico del fair value
delle stock option assegnate ed esercitabili
Acquisto di azioni proprie
(1.082 )
(93.711 )
(94.793 )
(94.793 )
Cessione di azioni proprie a beneficiari di stock option
Cessioni di azioni proprie per pagamento di
partecipazioni
Liquidazione società controllate
Acquisto quote residue di società controllate
(75 )
(10 )
(534 )
(544 )
Dividendi distribuiti
(29.658 )
(29.658 )
(1.510 )
(31.168 )
Dividendi deliberati
Utile (perdita) complessivi dell’esercizio 2022
Saldi al 31 dicembre 2022
21, 22
(5.320 )
Imputazione a conto economico del fair value
delle stock option assegnate ed esercitabili
Acquisto di azioni proprie
Cessione di azioni proprie a beneficiari di stock option
Acquisto quote residue di società controllate
(2.569 )
(2.569 )
(3.431 )
(6.000 )
Dividendi distribuiti
(32.074 )
(32.074 )
(2.451 )
(34.525 )
Utile (perdita) complessivi dell’esercizio 2023
(602 )
(6.529 )
Saldi al 31 dicembre 2023
21, 22
(5.922 )
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
47
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
48
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
49
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
50
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
51
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
52
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
53
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
54
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
55
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
56
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
57
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
58
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
59
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
60
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
61
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
62
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
63
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
64
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
65
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
66
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
67
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
68
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
69
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
70
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
72
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
73
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
74
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
75
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
76
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
77
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
79
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
87
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
93
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
95
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
98
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
100
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
102
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
103
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
104
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
105
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
106
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
110
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
118
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
120
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
121
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
122
Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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Relazione Finanziaria annuale al 31-12-2023 – Interpump Group
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126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
Interpump Group S.p.A.
Progetto di Bilancio di esercizio
al 31 dicembre 2023
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
148
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
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Indice
Pagina
Relazione sulla gestione dell’esercizio 2023 della Capogruppo
Interpump Group S.p.A. 151
Progetto di Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023 della Capogruppo
Interpump Group S.p.A. 167
Situazione patrimoniale-finanziaria 168
Conto economico 170
Conto economico complessivo 171
Rendiconto finanziario 172
Prospetto dei movimenti del patrimonio netto 174
Note illustrative al bilancio di Interpump Group S.p.A. 175
1 Informazioni generali 175
2 Principi contabili adottati
2.1 Principi contabili di riferimento 175
2.1.1 Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni
efficaci dal 1° gennaio 2023 adottati dalla Società 176
2.1.2 Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni
efficaci dal 1° gennaio 2023 non rilevanti per la Società 177
2.1.3 Principi contabili ed emendamenti non ancora
applicati e non adottati in via anticipata dalla Società 177
2.2 Informazioni settoriali 178
2.3 Trattamento delle operazioni in valuta estera 178
2.4 Immobili, impianti e macchinari 179
2.5 Avviamento 180
2.6 Altre immobilizzazioni immateriali 180
2.7 Impairment di attività 181
2.8 Partecipazioni 182
2.9 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 182
2.10 Attività finanziarie (Crediti commerciali, Altre attività finanziarie
ed Altre attività 182
2.11 Rimanenze 183
2.12 Capitale sociale ed Azioni proprie 184
2.13 Passività finanziarie (Debiti commerciali, Debiti bancari,
Debiti finanziari fruttiferi di interessi ed Altre passività) 184
2.14 Passività per benefit ai dipendenti 184
2.15 Imposte sul reddito 186
2.16 Fondi rischi ed oneri 187
2.17 Ricavi 187
2.18 Costi 187
3 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 188
4 Crediti commerciali 188
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150
5 Rimanenze 189
6 Altre attività correnti 189
7 Immobili, impianti e macchinari 190
8 Avviamento 192
9 Altre immobilizzazioni immateriali 193
10 Partecipazioni in società controllate 195
11 Altre attività finanziarie 198
12 Imposte differite attive e passive 199
13 Debiti finanziari fruttiferi di interessi e debiti bancari 200
14 Debiti commerciali ed Altre passività correnti 201
15 Fondi rischi ed oneri 201
16 Passività per benefit ai dipendenti 202
17 Altre passività non correnti 204
18 Capitale sociale 204
19 Riserve 210
20 Informazioni sulle attività e passività finanziarie 211
21 Informazioni sui rischi finanziari 212
22 Ricavi 217
23 Altri ricavi netti 217
24 Costi per natura 218
25 Proventi ed oneri finanziari 218
26 Imposte sul reddito 219
27 Utile per azione 220
28 Note al rendiconto finanziario 221
29 Impegni 221
30 Operazioni con parti correlate 221
31 Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio 222
32 Proposta all’Assemblea 222
Allegato 1: Attestazione del bilancio di esercizio ai sensi dell’art. 81-ter
del regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche
ed integrazioni 223
Relazione sulla revisione contabile del bilancio d’esercizio
di Interpump Group S.p.A. 224
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151
Relazione sulla gestione dell’esercizio 2023
della Capogruppo Interpump Group S.p.A.
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Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
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INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE
La Società monitora la propria gestione utilizzando alcuni indicatori alternativi di performance,
che non sono identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS, per consentire una
migliore valutazione dell’andamento della gestione economica e della situazione patrimoniale e
finanziaria della Società, rappresentando inoltre strumenti che facilitano gli amministratori
nell’individuare tendenze operative e nel prendere decisioni circa investimenti, allocazione di
risorse ed altre decisioni operative. Il criterio di determinazione applicato dalla Società
potrebbe, pertanto, non essere omogeneo con quello adottato da altre società e quindi con esse
comparabile. Tali indicatori alternativi di performance sono costituiti esclusivamente a partire
da dati storici della Società e determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti
sugli Indicatori Alternativi di performance emessi dall’ESMA/2015/1415 ed adottati da Consob
con comunicazione n. 92543 del 3 dicembre 2015. Essi si riferiscono solo alla performance del
periodo contabile oggetto della presente Relazione Finanziaria Annuale e dei periodi posti a
confronto e non alla performance attesa e non devono essere considerati sostitutivi degli
indicatori previsti dai principi contabili di riferimento (IFRS). Infine, essi risultano elaborati con
continuità ed omogeneità di definizione e rappresentazione per tutti i periodi per i quali sono
incluse informazioni finanziarie nella presente Relazione Finanziaria Annuale.
Gli indicatori di performance utilizzati dalla Società sono definiti come segue:
Utile/(Perdita) ordinario prima degli oneri finanziari (EBIT): è rappresentato dalla
somma dei Ricavi e degli Altri ricavi operativi meno i Costi operativi (Costo del venduto,
Spese commerciali, amministrative e generali ed Altri costi operativi);
Utile/(Perdita) prima degli oneri finanziari, delle imposte e degli ammortamenti
(EBITDA): è definito come l’EBIT più gli Ammortamenti, le Svalutazioni e gli
Accantonamenti;
Posizione Finanziaria Netta: è calcolato come somma dei Debiti finanziari e dei Debiti
bancari meno le Disponibilità liquide e mezzi equivalenti;
Investimenti in capitale fisso (CAPEX): calcolato come somma tra gli Investimenti in
immobilizzazioni materiali ed immateriali al netto dei Disinvestimenti;
Free Cash Flow: rappresenta il flusso di cassa disponibile per la Società ed è dato dalla
differenza tra il Flusso di cassa dalle attività operative ed il Flusso di cassa per investimenti
in immobilizzazioni materiali ed immateriali;
Capitale investito: calcolato come somma tra Patrimonio netto e Posizione Finanziaria
Netta, inclusi i Debiti per acquisto di partecipazioni.
Interpump Group S.p.A. presenta il conto economico per funzione (altrimenti detto “a costo del
venduto”), forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per natura di
spesa, peraltro riportata nelle note della Relazione Finanziaria Annuale. La forma scelta è,
infatti, conforme alle modalità di reporting interno e di gestione del business.
Il rendiconto finanziario è presentato con il metodo indiretto.
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L’attività di Interpump Group S.p.A. è consistita, come negli esercizi precedenti, oltre che
nell’ordinaria attività industriale, nel coordinamento strategico e gestionale del Gruppo, nella
ricerca dell’ottimizzazione dei flussi finanziari di Gruppo e nell’attività di ricerca e selezione di
acquisizioni di partecipazioni con lo scopo di accelerare la crescita del Gruppo stesso. Rientrano
in questa strategia di crescita per linee esterne le acquisizioni effettuate nel 2023 di
IPG
Mouldtech India Pvt Ltd., di I.MEC. S.r.l. e del Gruppo Waikato. Per una più completa
disamina di queste operazioni si rimanda alla “Relazione sulla gestione” presentata a corredo
della Relazione Finanziaria Annuale Consolidata al 31 dicembre 2023.
Andamento reddituale
Dopo un inizio del 2023 migliore del previsto, supportato dal calo dei prezzi dell’energia e dalla
riapertura della Cina, le prospettive economiche internazionali restano incerte, dominate da
tensioni geopolitiche, per le quali non si prospetta un’imminente soluzione, e da condizioni
finanziarie ancora restrittive per imprese e consumatori.
I listini delle materie prime energetiche sembrano per il momento mantenersi su un sentiero
discendente; sebbene la dimensione dell’offerta e delle scorte abbia favorito una diminuzione
delle quotazioni, tuttavia gli scambi internazionali hanno continuato a mostrare una certa
debolezza.
I principali indicatori globali sui nuovi ordinativi all’export mostrano ulteriori possibili
riduzioni nei prossimi mesi.
La dinamica dell’economia globale è eterogenea. Nel terzo trimestre il Pil in Cina e negli Stati
Uniti ha segnato una decisa accelerazione. L’economia cinese resta tuttavia caratterizzata dalla
fragilità del settore immobiliare e dall’elevato debito del settore privato. Nello stesso periodo, in
Europa l’attività economica, su cui ha inciso l’effetto asimmetrico della crisi energetica legata al
conflitto tra Russia e Ucraina, è rimasta stagnante. In tutti i principali Paesi si è continuato ad
assistere ad una contrazione generalizzata dell’inflazione, che ha riflesso principalmente il calo
delle quotazioni delle materie prime energetiche, accompagnata da condizioni del mercato del
lavoro ancora solide.
L’inflazione di fondo, tenuta sotto controllo dalla restrizione delle politiche monetarie e da una
crescita salariale ancora moderata, ha invece continuato a seguire un percorso di rientro più
graduale. La fase di aumento dei tassi di interesse ufficiali da parte della Banca Centrale degli
Stati Uniti (FED) e della Banca Centrale Europea (BCE) dovrebbe essere sostanzialmente
conclusa. L’incertezza che caratterizza lo scenario internazionale, tuttavia, resta elevata e non si
possono escludere nuovi incrementi dei prezzi qualora il costo dell’energia torni ad essere un
fattore di rischio, risentendo anche delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.
L'inflazione ha registrato a dicembre nell’area Euro un aumento e tale tendenza potrebbe
protrarsi nella prima parte del 2024. Gli ultimi dati sembrano confermare la previsione della
BCE secondo cui l’indice dei prezzi al consumo, dopo avere raggiunto un minimo a novembre,
dovrebbe stabilizzarsi nel corso del 2024 ancora al di sopra del target del 2% per poi decelerare
nuovamente nell’anno successivo.
Per la Società, si conferma una limitata esposizione nei paesi coinvolti dal conflitto Russia –
Ucraina; nel corso del 2023 sono stati registrati ricavi per 2,1 milioni di euro verso clienti dei
paesi di Russia, Bielorussia ed Ucraina (3,1 milioni di euro nel 2022) ed al 31 dicembre 2023
non vi sono crediti aperti (nessun credito aperto anche al 31 dicembre 2022).
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In questo quadro macro e microeconomico complesso ed incerto, la Società continua a
dimostrare la propria capacità di gestire in maniera efficiente la propria capacità industriale.
Interpump Group S.p.A. ha realizzato ricavi netti per 117,2 milioni di euro (124,6 milioni di
euro nel 2022). L’analisi per area geografica dei ricavi delle vendite e delle prestazioni è esposta
in sede di commento di tale voce nelle note al bilancio.7
Il costo del venduto ha rappresentato il 63,3% dei ricavi (60,7% nel 2022). I costi di produzione,
che sono ammontati a 37,1 milioni di euro (37,2 milioni di euro nel 2022), sono stati il 31,6%
dei ricavi (29,9% nel 2022). I costi di acquisto delle materie prime e dei componenti acquistati
sul mercato, comprensivi della variazione delle rimanenze, sono stati pari a 37,2 milioni di euro
pari al 31,7% dei ricavi (38,4 milioni di euro nel 2022).
Le spese commerciali sono state pari a 6,2 milioni di euro (6,7 milioni di euro nel 2022) ed
hanno diminuito la loro incidenza sui ricavi di 0,1 punti percentuali rispetto al 2022.
Le spese generali ed amministrative sono state pari a 22,5 milioni di euro (22,2 milioni di euro
nel 2022) ed hanno aumentato la loro incidenza sui ricavi di 1,4 punti percentuali rispetto al
2022.
Il costo del personale dipendente è stato pari a 28,7 milioni di euro (28,9 milioni di euro nel
2022) per un numero medio di 455 dipendenti (453 dipendenti nel 2022). Il costo pro-capite è
risultato in leggera diminuzione rispetto a quello dell’anno precedente (-1,1%). La Società ha,
inoltre, impiegato un numero medio di 28 lavoratori interinali (40 lavoratori interinali nel 2022)
per un costo di 1,4 milioni di euro (1,9 milioni di euro nel 2022).
La riconciliazione del conto economico per ottenere i risultati intermedi è la seguente:
2023
(€/000)
% su
ricavi
2022
(€/000)
% su
ricavi
Utile ordinario prima dei componenti finanziari
91.265
116.231
Dividendi
(77.532)
(85.586)
Perdita di valore di partecipazioni
4.945
7
Utile operativo (EBIT)
18.678
15,9%
30.652
24,6%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni
6.214
5.998
Margine operativo lordo (EBITDA)
24.892
21,2%
36.650
29,4%
Il risultato operativo (EBIT) è stato di 18,7 milioni di euro, pari al 15,9% dei ricavi, a fronte dei
30,7 milioni di euro del 2022 (24,6% dei ricavi) che risultava condizionato da altri ricavi relativi
all’effetto dell’aggiustamento del prezzo relativo all’acquisto di partecipazioni (8.807 €/000).
L’EBITDA (margine operativo lordo) è stato di 24,9 milioni di euro, pari al 21,2% dei ricavi a
fronte dei 36,7 milioni di euro del 2022 che rappresentava il 29,4% dei ricavi.
L’esercizio al 31 dicembre 2023 si è chiuso con un utile netto di 76,1 milioni di euro (102,1
milioni di euro nel 2022), influenzato dall’incremento degli oneri finanziari dovuti all’aumento
dei tassi d’interesse ufficiali occorsi durante l’anno. I dividendi da società controllate iscritti a
conto economico sono stati 77,5 milioni di euro nel 2023 e 85,6 milioni di euro nel 2022.
Le imposte di periodo risultano positivamente influenzate dallo storno di imposte
precedentemente stanziate per 6,1 milioni di euro, a seguito della risposta favorevole ad un
interpello presentato dalla Società all’Agenzia delle Entrate nel corso del 2023, e dallo
stanziamento per imposte differite per 2,1 milioni di euro sulle perdite fiscali del periodo.
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Situazione patrimoniale
Nel seguito è riportata una riclassificazione della situazione patrimoniale-finanziaria per fonti e
impieghi.
31/12/2023
(€/000)
%
31/12/2022
(€/000)
%
Crediti verso clienti
16.927
19.211
Magazzino netto
31.843
33.131
Altre attività correnti
40.566
55.832
Debiti verso fornitori
(14.789)
(21.214)
Debiti tributari a breve termine
(234)
(18.543)
Quota a breve termine per fondi e rischi
-
(30)
Altre passività a breve
(8.413)
(9.053)
Capitale circolante netto operativo
65.900
5,5
59.334
5,1
Immobilizzazioni materiali e immateriali nette
40.509
42.616
Avviamento
44.537
44.537
Partecipazioni
1.020.959
944.022
Altre immobilizzazioni finanziarie
38.785
78.480
Altre attività non correnti
10.810
7.803
Passività per benefit a dipendenti
(3.775)
(4.138)
Quota a medio/lungo termine per fondi e rischi
(8.231)
(8.272)
Altre passività a medio/lungo termine
(2.980)
(1.381)
Totale immobilizzazioni nette
1.140.614
94,5
1.103.667
94,9
Totale capitale investito
1.206.514
100,0
1.163.001
100,0
Finanziato da:
Totale patrimonio netto
656.362
54,4
604.893
52,0
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
(88.280)
(188.778)
Debiti bancari
5.242
2.519
Debiti finanziari fruttiferi di interessi a breve termine
233.343
257.042
Totale debiti finanziari (disponibilità liquide) a breve termine
150.305
12,5
70.783
6,1
Totale debiti finanziari a medio/lungo termine
399.847
33,1
487.325
41,9
Totale fonti di finanziamento
1.206.514
100,0
1.163.001
100,0
Lo schema riclassificato della situazione patrimoniale-finanziaria adottato permette di
apprezzare la solidità patrimoniale della Società, evidenziando la capacità della stessa di
mantenere un equilibrio finanziario nel medio/lungo termine.
Investimenti
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali sono stati pari a 3,6 milioni di euro (7,0 milioni
di euro nel 2022) e sono dovuti al normale rinnovo ed ammodernamento degli impianti e delle
attrezzature. La differenza con gli investimenti indicata nel rendiconto finanziario è costituita
dalla dinamica dei pagamenti.
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Le immobilizzazioni immateriali hanno avuto un incremento di 0,6 milioni (0,9 milioni di euro
nel 2022), quasi interamente relativo ai costi di sviluppo prodotto capitalizzati.
Finanziamenti
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2023 è stata di 550,2 milioni di euro (558,1
milioni di euro al 31/12/2022). Nella successiva tabella si può notare la movimentazione del
periodo:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Posizione finanziaria netta iniziale
(558.108)
(579.700)
Cash flow reddituale generato
721
32.748
Quota capitale canoni di leasing pagati
(824)
(852)
Liquidità generata (assorbita) dal capitale circolante commerciale
(1.836)
(4.017)
Liquidità generata (assorbita) dalle altre attività e passività correnti
(9.511)
4.923
Investimenti netti in immobilizzazioni materiali e immateriali
(4.839)
(7.448)
Proventi finanziari incassati
6.577
1.294
Altri
(999)
(1.728)
Free cash flow
(10.711)
24.920
Incasso (Pagamento) per la cessione (l’acquisto) di partecipazioni
(38.961)
(5.301)
Acquisto azioni proprie
-
(94.793)
Incassi per la vendita di azioni proprie per stock option
2.246
63.027
Quota capitale canoni di leasing pagati
824
852
Quota capitale nuovi contratti di leasing sottoscritti
(127)
(163)
Rimisurazione ed estinzione anticipata di contratti di leasing
34
(148)
Dividendi incassati
77.547
85.579
Dividendi pagati
(32.300)
(29.802)
Variazione altre immobilizzazioni finanziarie
(1.324)
(436)
Rimborsi (Erogazioni) di finanziamenti da (a) società controllate
10.728
(22.143)
Liquidità netta generata (impiegata)
7.956
21.592
Posizione finanziaria netta finale
(550.152)
(558.108)
L’indebitamento finanziario netto, comprensivo dei debiti e degli impegni predisposto in linea
con l’orientamento ESMA 32-382-1138 e recepito dal richiamo di attenzione Consob n.5/21 è
così composto:
31/12/2023
31/12/2022
01/01/2022
€/000
€/000
€/000
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
88.280
188.778
135.514
Debiti finanziari correnti (esclusa la parte corrente
del debito finanziario non corrente)
(6.042)
(3.367)
(901)
Parte corrente del debito finanziario non corrente
(232.543)
(256.194)
(200.624)
Indebitamento finanziario corrente netto
(150.305)
(70.783)
(66.011)
Debiti finanziari non correnti
(399.847)
(487.325)
(513.689)
Posizione finanziaria netta
(550.152)
(558.108)
(579.700)
Impegno per acquisto partecipazioni
-
-
-
Totale indebitamento finanziario netto
(550.152)
(558.108)
(579.700)
Al 31 dicembre 2023 tutti i covenant dei finanziamenti risultano ampiamente rispettati.
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Rapporti con le società controllate
La Società opera anche attraverso società controllate con le quali intrattiene rapporti
commerciali e finanziari a normali condizioni di mercato. Nella tabella si riporta il dettaglio di
detti rapporti (importi espressi in €/000).
Crediti commerciali
Ricavi
31/12/2023
31/12/2022
2023
2022
Società controllate:
GP Companies Inc.
3.659
5.133
24.506
33.677
NLB Corporation Inc.
811
772
3.852
2.782
Interpump Hydraulics India Ltd
835
291
1.418
686
Interpump Hydraulics Brasil
171
30
655
221
Muncie Power Inc.
120
102
511
339
IMM Hydraulics S.p.A.
169
154
398
372
Inoxpa Solutions France Sas
21
24
387
31
Inoxpa S.A.
18
77
245
171
Inoxpa Ltd
-
-
226
388
General Pump China Inc.
108
247
197
214
Inoxpa Italia S.r.l.
137
82
192
105
Inoxpa South Africa
1
44
186
115
Hammelmann S.L.
48
28
179
106
Inoxihp S.r.l.
50
45
147
169
GS-Hydro UK Ltd
28
33
109
110
Pioli S.r.l.
-
-
88
91
Interpump South Africa Pty Ltd
1
27
87
31
Interpump Hydraulics France S.a.r.l.
10
9
67
33
GS-Hydro Piping Systems Co. Ltd
11
15
45
49
Improved Solutions Unipessoal Ltda
3
2
43
4
GS-Hydro Korea Ltd
-
14
43
45
GS-Hydro Austria Gmbh
10
12
40
43
Interpump Hydraulics S.p.A.
67
51
31
26
GS-Hydro S.A.U
8
32
31
37
Inoxpa Colombia Sas
20
-
30
14
GS-Hydro Benelux B.V.
8
11
30
35
SIT S.p.A.
-
2
29
29
Interpump Hydraulics (UK) Ltd
-
-
29
17
GS-Hydro Sp Z O O
7
9
28
30
GS-Hydro Denmark AS
6
7
23
22
Inoxpa Ukraine
-
-
15
6
Walvoil S.p.A.
23
26
14
11
Inoxpa Skandinavien A/S
-
-
13
-
Hydroven S.r.l.
6
2
12
5
Eurofluid Hydraulic S.r.l.
1
-
11
-
Interpump Piping GS S.r.l.
6
6
10
10
GS-Hydro Singapore Pte Ltd
2
3
7
8
Hammelmann Australia Pty Ltd
-
-
6
23
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Crediti commerciali
Ricavi
31/12/2023
31/12/2022
2023
2022
Società controllate:
GS-Hydro Ab
1
3
5
11
GS-Hydro U.S. Inc.
1
11
5
6
Servizi Industriali S.r.l.
3
-
5
5
GS-Hydro do Brasil Sistemas Hidraulicos Ltda
1
2
4
4
Inoxpa Solutions Moldova
-
-
4
-
Hammelmann GmbH
6
13
3
55
Tubiflex S.p.A.
1
2
3
3
Tekno Tubi S.r.l.
1
1
3
2
Unidrò Contarini Sarl
2
-
2
3
Reggiana Riduttori S.r.l.
8
7
2
-
Interpump Hydraulics Middle East FZE
-
-
2
4
Transtecno S.r.l.
2
2
2
2
GS-Hydro System GmbH
-
1
1
3
Interpump Fluid Solutions Germany GmbH
-
-
1
-
I.Mec S.r.l.
2
-
1
-
Transtecno BV
-
-
1
-
White Drive Motors and Steering LLC
8
8
-
-
White Drive Motors and Steering Sp. Z O O
5
5
-
-
Oleodinamica Panni S.r.l.
2
2
-
-
Contarini Leopoldo S.r.l.
2
1
-
-
White Drive Motors and Steering GmbH
1
1
-
-
Waikato Holding Limited
1
-
-
-
Walvoil Fluid Power Korea Llc
-
-
-
10
Hydrocar Chile S.A.
-
-
-
4
Totale
6.412
7.349
33.984
40.167
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
160
Debiti commerciali
Costi
31/12/2023
31/12/2022
2023
2022
Società controllate:
Pioli S.r.l.
187
346
1.090
1.329
Interpump Hydraulics S.p.A.
149
161
398
386
Hammelmann GmbH
23
71
225
118
SIT S.p.A.
69
59
208
231
IMM Hydraulics S.p.A.
29
140
187
396
Walvoil S.p.A.
26
49
186
94
Improved Solutions Unipessoal Ltda
-
-
70
-
Inoxpa Italia S.r.l.
33
27
67
58
General Pump China Inc.
19
20
48
96
Hydroven S.r.l.
16
7
47
18
GP Companies Inc.
9
10
42
73
Inoxihp S.r.l.
20
20
38
24
Transtecno S.r.l.
6
46
26
54
Servizi Industriali S.r.l
-
-
10
-
Inoxpa Ltd
-
8
8
33
Contarini Leopoldo S.r.l.
1
-
1
-
Interpump Hydraulics India Ltd
17
22
-
-
Interpump Hydraulics (UK) Ltd
4
-
-
-
NLB Corporation Inc.
-
-
-
7
Inoxpa Solutions France Sas
-
-
-
1
Inoxpa S.A.
-
2
-
-
Totale
608
988
2.651
2.918
La Società risulta debitrice nei confronti di Interpump Piping GS S.r.l. per 2 €/000 (creditrice di
19 €/000 nel 2022) per l’adesione al consolidato fiscale attivato a partire dal 2018 e rinnovato
nel 2021.
I rapporti di natura finanziaria sono i seguenti (importi espressi in €/000):
Finanziamenti concessi
Interessi attivi
31/12/2023
31/12/2022
2023
2022
Società controllate:
IMM Hydraulics S.p.A.
22.000
29.000
1.136
384
Interpump Hydraulics S.p.A.
11.000
31.000
1.107
450
White Drive Motors and Steering LLC
-
17.000
621
116
Muncie Power Inc.
8.145
11.252
484
53
Waikato Holding Limited
-
-
333
-
Tubiflex S.p.A.
10.000
3.000
233
3
White Drive Motors and Steering GmbH
4.000
4.000
203
56
Hydra Dyne Technology Inc.
8.308
10.000
186
195
Interpump Piping GS S.r.l.
1.000
4.000
113
67
GS-Hydro Korea Ltd
2.100
2.100
63
63
Tekno Tubi S.r.l.
310
1.760
54
30
Transtecno S.r.l.
-
3.037
31
62
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
161
Finanziamenti concessi
Interessi attivi
31/12/2023
31/12/2022
2023
2022
Società controllate:
Inoxihp S.r.l.
633
1.687
19
30
GS-Hydro UK Ltd
390
490
18
6
Unidrò Contarini Sarl
-
100
1
2
Reggiana Riduttori S.r.l.
-
-
-
24
Totale
67.886
118.426
4.602
1.541
Al 31 dicembre 2023 i finanziamenti intercompany erano indicizzati all’Euribor 3 mesi
maggiorato di uno spread che oscillava nel range di 100 punti base e 200 punti base oppure
erano a tasso fisso con un range che oscillava dall’1,50% al 4,50%. Al 31 dicembre 2023 i
crediti per interessi ancora da incassare ammontavano a 869 €/000 (683 €/000 al 31 dicembre
2023) ed avevano il seguente dettaglio:
Crediti per interessi
31/12/2023
31/12/2022
Società controllate:
IMM Hydraulics S.p.A.
298
162
Interpump Hydraulics S.p.A.
193
246
Tubiflex S.p.A.
111
3
Muncie Power Inc.
109
-
White Drive Motors and Steering GmbH
61
15
Hydra Dyne Technology Inc.
43
49
Interpump Piping GS S.r.l.
21
25
GS-Hydro Korea Ltd
16
16
Tekno Tubi S.r.l.
8
12
GS-Hydro UK
5
3
Inoxihp S.r.l.
4
7
White Drive Motors and Steering LLC
-
116
Transtecno S.r.l.
-
14
Teknova S.r.l. (liquidata)
-
12
Reggiana Riduttori S.r.l.
-
3
Totale
869
683
I dividendi rilevati nel conto economico sono stati i seguenti (importi espressi in €/000):
Crediti per dividendi
Dividendi
31/12/2023
31/12/2022
2023
2022
Società controllate:
Hammelmann GmbH
-
-
22.500
30.000
Reggiana Riduttori S.r.l.
-
-
20.000
15.000
Walvoil S.p.A.
-
-
16.250
26.000
Inoxpa S.A.
-
-
10.000
10.000
GP Companies Inc.
-
-
4.169
2.426
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
162
Crediti per dividendi
Dividendi
31/12/2023
31/12/2022
2023
2022
NLB Corporation Inc.
-
-
3.653
-
Servizi Industriali S.r.l.
-
-
960
960
Transtecno S.r.l.
-
-
1.200
Tubiflex S.p.A.
1.280
1.280
-
-
Walvoil Fluid Power Pvt Ltd
-
-
-
-
Totale
1.280
1.280
77.532
85.586
Operazioni con parti correlate
La Società espone in bilancio, in applicazione dell’IFRS 16, debiti finanziari fruttiferi di
interessi per 2.122 miglia di euro (2.756 migliaia di euro al 31 dicembre 2022) ed oneri
finanziari dovuti all’attualizzazione del debito per affitti con parti correlate pari a 106 migliaia
di euro (18 migliaia di euro al 31 dicembre 2022). Sono stati, inoltre, imputati a conto
economico altri costi per 12 migliaia di euro (12 migliaia di euro anche nel 2022).
Le suddette operazioni sono state effettuate a normali condizioni di mercato.
Esposizione a rischi ed incertezze e Fattori di rischio finanziario
La Società è esposta ai normali rischi ed incertezze tipiche di un’attività imprenditoriale. I
mercati nei quali la Società opera sono mercati mondiali di nicchia e pertanto di contenute
dimensioni con pochi concorrenti rilevanti. Tali caratteristiche dei mercati costituiscono una
forte barriera all’ingresso di nuovi concorrenti, a causa degli importanti effetti legati alle
economie di scala a fronte di ritorni economici alquanto dubbi per il nuovo potenziale
concorrente. La Società vanta posizioni di leadership mondiale che mitigano le incertezze ed i
rischi dell’attività imprenditoriale.
L’attività della Società è esposta a vari rischi finanziari: rischio di mercato (comprensivo del
rischio di tasso di cambio e del rischio di tasso di interesse), rischio di credito e rischio di
liquidità. Il programma di gestione dei rischi è basato sull’imprevedibilità dei mercati finanziari
ed ha l’obiettivo di minimizzare gli eventuali impatti negativi sulle performance finanziarie
della Società. Interpump Group S.p.A. può utilizzare strumenti finanziari derivati per coprire
l’esposizione al rischio di cambio ed al rischio di tasso di interesse. La Società non detiene
strumenti finanziari derivati di carattere speculativo, secondo quanto stabilito dalla procedura
approvata dal Consiglio di Amministrazione.
(a) Rischi di mercato
(i) Rischio di tasso di cambio
La Società opera a livello internazionale ed è esposta principalmente al rischio di
cambio che si origina dall’esposizione rispetto al dollaro americano. La Società,
infatti, fattura in dollari alle proprie controllate americane e anche ad un importante
cliente americano. Attualmente la politica della Società è quella di non coprire le
transazioni in valuta ricorrenti e di coprire, eventualmente, solo le esposizioni non
ricorrenti o in termini di ammontare o in termini di frequenza temporale con cui
avvengono.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
163
(ii) Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse è originato dai finanziamenti a medio lungo termine
erogati a tasso variabile. La politica della Società attualmente è quella di non
effettuare coperture, data la breve durata media dei finanziamenti in essere (circa
3,5 anni).
(b) Rischio di credito
La Società non ha significative concentrazioni di crediti. È politica della Società di
vendere a clienti dopo una valutazione della loro capacità di credito e quindi entro limiti
di fido predefiniti. La Società storicamente non ha sofferto significative perdite su crediti.
(c) Rischio di liquidità
Una gestione prudente del rischio di liquidità implica il mantenimento di adeguate
disponibilità liquide e sufficienti linee di credito dalle quali poter attingere. A causa della
dinamicità del business della Società, che si sostanzia anche in frequenti acquisizioni, è
politica della Società avere a disposizione linee di credito stand by che possono essere
utilizzate con brevi preavvisi.
(d) Rischio di prezzo e di cash flow
La Società è soggetta al rischio di oscillazione del prezzo dei metalli, in particolare di
ottone, alluminio, acciaio inossidabile ed acciaio. La politica della Società è quella di
coprire, ove possibile, il rischio tramite impegni con i fornitori a medio periodo oppure
con politiche di stoccaggio nei momenti più bassi del ciclo di oscillazione. Nel 2023
l'indice delle quotazioni delle materie prime non energetiche si è stabilizzato dopo i forti
incrementi registrati nel corso del 2022, mantenendo comunque livelli record rispetto al
periodo pre-Covid. Nonostante le problematiche nelle catene di approvvigionamento
riscontrate nel 2022 siano state superate, la Società ha deciso talvolta di effettuare acquisti
di lotti più consistenti al fine di garantirsi la disponibilità del materiale necessario nei
processi produttivi. La Società, inoltre, monitora costantemente l’andamento di queste
materie prime cercando di adottare le politiche più efficaci per ridurre la propria
esposizione al rischio.
I ricavi ed il cash flow dell’attività operativa della Società risultano essere influenzati
dalle variazioni delle attività generatrici di interessi in maniera limitata.
(e) Rischio connesso ai cambiamenti climatici
In vista della prossima entrata in vigore del “bilancio integrato”, sono stati pubblicati in
giugno 2023 due principi che stabiliscono i requisiti fondamentali per l'informativa
finanziaria relativa alla sostenibilità (IFRS S1) e la disclosure di informazioni relative
all’esposizione dei rischi e alle opportunità specifiche per il clima (IFRS S2), a partire
dagli esercizi iniziati al 1° gennaio 2024. Tali impatti sono tenuti in considerazione dalla
Società nell’applicazione dei principi contabili internazionali qualora significativi,
valutandone gli effetti, sia in applicazione dei singoli principi contabili, sia sulla
continuità aziendale. In tale contesto si evidenzia che per la Società non sono stati rilevati
rischi significativi dall’applicazione dei singoli principi e non sono emersi dubbi o
incertezze relativi ad eventi o condizioni che possano mettere in discussione la capacità di
operare in continuità aziendale. In particolare, la Società monitora costantemente le più
recenti normative in materia di temi legati al clima. Al momento non risulta sia stata
approvata alcuna normativa che abbia impatto diretto sulla Società che adeguerà le
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
164
assunzioni chiave utilizzate nei calcoli del valore d’uso e la sensibilità alle variazioni delle
ipotesi qualora fosse necessaria una modifica.
Ambiente, salute e sicurezza
La Società effettua solo produzioni meccaniche e assemblaggi di componenti, senza emissioni
di sostanze inquinanti nell’ambiente. Il processo produttivo avviene nel pieno rispetto della
normativa vigente. La Società è esposta ai rischi connessi alle tematiche della salute, della
sicurezza sul lavoro e dell’ambiente tipici di una Società che svolge attività produttive e
commerciali in diversi contesti geografici.
La Società in tema di ambiente e salute e sicurezza sul lavoro applica le norme internazionali
ISO 9001, ISO 14001 e OHSAS 18001.
La Società, in conformità a quanto previsto dall’articolo 5, comma 3, lettera b, del D. Lgs.
254/2016, ha predisposto la dichiarazione consolidata di carattere non finanziario che costituisce
una relazione distinta rispetto alla presente. La dichiarazione consolidata di carattere non
finanziario, redatta secondo i GRI Standards e sottoposta ad esame limitato da parte di PwC
S.p.A., è disponibile sul sito internet della Società.
Altre informazioni
Nel corso del 2023 sono stati portati a termine 3 nuovi progetti di cui 1 relativo a nuovi
componenti meccanici per pompe ad altissima pressione destinate all’industria water cutting,
l’altro relativo all’ottimizzazione dell’utilizzo della materia prima in produzione; sono inoltre
stati aperti 7 nuovi progetti.
La Società nel corso dell’esercizio 2023 ha svolto attività che si configurano tra quelle
riconducibili ai criteri di ammissibilità previsti dalla Legge di Bilancio 2020 (L. 160/2019 e
s.m.i.) ed in tal senso ha dedicato un significativo impegno delle proprie risorse alla
realizzazione di progetti relativi all’acquisizione di nuove conoscenze e nuove competenze
tecniche per lo sviluppo di:
• innovative soluzioni tecniche specifiche per il settore Food e Pharma;
• una sperimentale e precompetitiva famiglia di omogeneizzatori ad alte performances ed
elevata affidabilità nel tempo;
• sperimentali e precompetitive macchine di piccola taglia con design ottimizzato al fine
di massimizzare le performances in unione a compattezza e basse potenze;
• sperimentali ed innovative soluzioni di prodotto volte a completare e ad ampliare la
gamma di prodotti offerti dall’azienda superando i risultati già conseguiti ed il livello
tecnologico delle soluzioni proposte utilizzando nuovi materiali e nuovi trattamenti;
• sperimentali soluzioni tecniche che consentono l'offerta di un nuovo servizio di
controllo e monitoraggio remotizzati finalizzato alla manutenzione predittiva per pompe
di grande valore applicate al settore tessuto-non tessuto;
• analisi e definizioni progettuali propedeutiche alla realizzazione di nuove pompe E-pack
destinate all’area legata all’elettrificazione.
Si confida che l’esito positivo di tali innovazioni possa generare buoni risultati in termini di
ricavi con ricadute favorevoli sull’economia dell’azienda.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
165
Per le attività di R&S la Società intende avvalersi del credito di imposta previsto dalla Legge di
Bilancio 2020 (L. 160/2019 art. 1 comma 198/209) come modificata dalla Legge di Bilancio
2021 (L. 178/2020 art. 1 comma 1064 e s.m.i.); nel 2023 tale credito d’imposta è ammontato a
circa 24 €/000 (42 €/000 nel 2022).
La strategia della Società, nei prossimi anni, sarà sempre quella di continuare ad investire in
maniera significativa in ricerca e sviluppo al fine di dare un ulteriore impulso alla crescita
organica. I costi di sviluppo prodotto sono stati capitalizzati in ragione della loro utilità
pluriennale e sono ammontati per il 2023 a 501 migliaia di euro, mentre quelli spesati a conto
economico sono ammontati a 278 migliaia di euro.
Al 31 dicembre 2023, la Società deteneva in portafoglio n. 1.908.863 azioni pari al 1,753% del
capitale, acquistate ad un costo medio di € 38,7871.
Relativamente ai piani di stock options ed alle azioni della Società e delle società controllate
detenute dagli amministratori, sindaci e direttori generali si rimanda alla “Relazione sulla
gestione” presentata a corredo della Relazione Finanziaria Annuale Consolidata.
Informiamo che la Società non è sottoposta ad attività di direzione e coordinamento e che la
società “Leila Montipo’ e Sorelle S.A.p.A.”, costituita in data 6 novembre 2020, che detiene una
partecipazione di controllo ai sensi dell’art. 2359, comma 2 del Codice Civile in “Gruppo IPG
Holding S.p.A.”, è la società tenuta alla redazione del bilancio consolidato del gruppo più
grande non ricorrendo i casi di esonero di cui all’art. 27 del D. Lgs. 127 del 09-04-1991: il
bilancio che include i dati della Interpump Group S.p.A. e delle sue società controllate è
predisposto secondo i principi IAS/IFRS ed è disponibile presso il registro delle imprese di
Milano.
“Leila Montipo’ e Sorelle S.A.p.A.” non svolge attività di direzione e coordinamento della
partecipata “Gruppo IPG Holding S.p.A.” né è soggetta essa stessa a tale attività di direzione e
coordinamento.
“Gruppo IPG Holding S.p.A.” redige a sua volta, in forma volontaria, il bilancio consolidato
nonostante a decorrere dall’esercizio 2021 non ne sia più tenuta, in quanto tale obbligo ricade
sulla sua controllante società “Leila Montipo’ e Sorelle S.A.p.A.”.
“Gruppo IPG Holding S.p.A.” non svolge attività di direzione e coordinamento della partecipata
Interpump Group S.p.A. né è soggetta essa stessa a tale attività di direzione e coordinamento.
Fatti di rilievo dopo la chiusura dell’esercizio ed evoluzione prevedibile della
gestione
Dopo il 31 dicembre 2023 non sono avvenute operazioni atipiche o non usuali che richiedano
variazioni al presente bilancio di esercizio.
L’anno 2023, a fronte di un’economia stazionaria, si è concluso osservando una riduzione
dell’inflazione sia nell’Eurozona che negli Stati Uniti. Per il 2024 si prospetta un calo ulteriore
dell’inflazione, un indebolimento del mercato del lavoro ed un rallentamento dell’economia; si
prevedono andamenti divergenti della crescita economica e la tesa situazione geopolitica offre
un ampio potenziale di volatilità dei prezzi. In questo quadro internazionale molto complesso la
Società confida di consolidare nell’esercizio in corso i buoni risultati conseguiti nell’esercizio
appena trascorso.
Si sottolinea che in data 31 gennaio 2024 è stato annunciato il perfezionamento di un accordo
con PGIM Inc. per un Note Purchase and Private Shelf Agreement (“Shelf Facility”) pari a 300
milioni di dollari americani e la contestuale emissione di un prestito obbligazionario iniziale
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
166
pari a 100 milioni di euro a valere su detto importo, collocato privatamente nelle forme di un US
Private Placement.
In particolare, l’accordo di Shelf Facility concede la facoltà - e non l’obbligo – alla Società di
emettere nell’arco dei prossimi 3 anni (o salvo eventuali futuri rinnovi) obbligazioni fino ad un
massimo complessivo di 300 milioni di dollari americani (o euro equivalenti al netto
dell’importo di cui al prestito obbligazionario iniziale), alle stesse condizioni contrattuali
negoziate inizialmente, con pricing da definirsi al momento del singolo tiraggio e durata
massima di 20 anni.
Contestualmente sono stati emessi in un’unica tranche titoli obbligazionari senior unsecured per
un importo pari a 100 milioni di euro con scadenza a 10 anni (gennaio 2034), durata media di 8
anni, ad un tasso pari al 4,17%. Tali titoli - collocati presso fondi gestiti da Pricoa Private
Capital, divisione di private capital di PGIM Inc investment manager globale della compagnia
assicurativa statunitense Prudential Financial Inc. - pagheranno una cedola semestrale a tasso
fisso, sono privi di rating e non saranno quotati su mercati regolamentati.
Proposta all’Assemblea
L’utile di esercizio è stato pari a Euro 76.053.887 e proponiamo di:
- destinare l’utile netto di esercizio alla Riserva Straordinaria, avendo la Riserva Legale già
raggiunto il limite del quinto del capitale sociale sottoscritto e versato;
- distribuire parzialmente la Riserva Straordinaria formata da utili, attribuendo un dividendo di €
0,32 a ciascuna delle azioni in circolazione, comprensivo del diritto di cui all’art. 2357-ter,
comma 2 del Codice Civile.
Sant’Ilario d’Enza (RE), 18 marzo 2024
Per il Consiglio di Amministrazione
Dott. Fulvio Montipò
Presidente esecutivo
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
167
Progetto di Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023
della Capogruppo Interpump Group S.p.A.
INTERPUMP GROUP S.p.A.
Sede Legale: S. Ilario d’Enza (RE)
Via E. Fermi, 25
Capitale Sociale: € 56.617.232,88
Codice fiscale e n. iscrizione Registro Imprese 11666900151
Partita IVA 01682900350
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
168
Situazione patrimoniale-finanziaria
Euro
Note
31/12/2023
31/12/2022
ATTIVITA’
Attività correnti
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
3
88.280.082
188.778.032
Crediti commerciali
4, 20
16.926.865
19.210.939
Crediti per dividendi
20
1.279.700
1.279.700
Rimanenze
5
31.842.597
33.130.883
Crediti tributari
4.113.745
1.110.454
Attività finanziarie correnti
11, 20
29.100.692
39.945.489
Altre attività correnti
6, 20
6.072.054
13.496.074
Totale attività correnti
177.615.735
296.951.571
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari
7
37.244.125
39.390.277
Avviamento
8
44.536.997
44.536.997
Altre immobilizzazioni immateriali
9
3.265.813
3.225.754
Partecipazioni in società controllate
10
1.020.959.070
944.022.399
Altre attività finanziarie
11, 20
38.784.744
78.480.012
Crediti tributari
1.419.643
499.194
Imposte differite attive
12
9.377.871
7.285.608
Altre attività non correnti
11.900
18.190
Totale attività non correnti
1.155.600.163
1.117.458.431
Totale attività
1.333.215.898
1.414.410.002
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
169
Euro
Note
31/12/2023
31/12/2022
PASSIVITA’
Passività correnti
Debiti commerciali
14, 20
14.788.655
21.213.534
Debiti bancari
13, 20
5.242.086
2.518.765
Debiti finanziari fruttiferi di interessi
(quota corrente)
13, 20
233.343.505
257.041.651
Debiti tributari
234.142
18.543.360
Altre passività correnti
14, 20
8.138.231
8.930.722
Ratei e risconti passivi
274.522
122.682
Fondi rischi ed oneri
15
-
30.000
Totale passività correnti
262.021.141
308.400.714
Passività non correnti
Debiti finanziari fruttiferi di interessi
13, 20
399.846.593
487.325.108
Passività per benefit ai dipendenti
16
3.775.161
4.137.969
Imposte differite passive
12
680.421
705.929
Altre passività non correnti
17
2.300.053
674.689
Fondi rischi ed oneri
15
8.230.452
8.272.100
Totale passività non correnti
414.832.680
501.115.795
Totale passività
676.853.821
809.516.509
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale
18
55.624.624
55.583.544
Riserva legale
19
11.323.447
11.323.447
Riserva sovrapprezzo azioni
18
46.883.075
39.348.601
Riserva per rimisurazione piani a benefici definiti
19
(2.114.858)
(2.069.261)
Altre riserve
19
544.645.789
500.707.162
Totale patrimonio netto
656.362.077
604.893.493
Totale patrimonio netto e passività
1.333.215.898
1.414.410.002
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
170
Conto economico
Euro
Note
2023
2022
Ricavi
22
117.224.247
124.644.799
Costo del venduto
24
(74.252.740)
(75.671.823)
Utile lordo industriale
42.971.507
48.972.976
Altri ricavi netti
23
4.598.464
11.232.391
Spese commerciali
24
(6.220.702)
(6.670.588)
Spese generali ed amministrative
24
(22.471.647)
(22.230.006)
Perdita di valore di attività
9, 10
(5.056.467)
(315.055)
Altri costi operativi
24
(87.509)
(344.540)
Dividendi
10
77.531.823
85.585.838
Utile ordinario prima degli oneri finanziari
91.265.469
116.231.016
Proventi finanziari
25
6.983.402
2.808.292
Oneri finanziari
25
(29.774.773)
(6.491.148)
Risultato di periodo prima delle imposte
68.474.098
112.548.160
Imposte sul reddito
26
7.579.789
(10.458.646)
Utile netto del periodo
76.053.887
102.089.514
Utile per azione base
27
0,711
0,967
Utile per azione diluito
27
0,709
0,965
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
171
Conto economico complessivo
(€/000)
Note
2023
2022
Utile netto (A)
76.054
102.089
Utili (perdite) che non saranno successivamente
riclassificati nell’utile del periodo
Utili (perdite) derivanti dalla rimisurazione dei piani
a benefici
definiti
(60)
619
Imposte relative
14
(148)
Totale altri utili (perdite) complessivi che non
saranno
successivamente riclassificati nell’utile del
periodo,
al netto dell’effetto fiscale (B)
19
(46)
471
Utile netto complessivo (A) + (B)
76.008
102.560
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
172
Rendiconto finanziario
(€/000)
Note
2023
2022
Flussi di cassa dalle attività operative
Utile prima delle imposte
68.474
112.548
Rettifiche per componenti non monetarie:
Minusvalenze (Plusvalenze) da cessione di immobilizzazioni
(12)
47
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali ed
immateriali
24
6.141
5.992
Costi registrati a conto economico relativi alle stock options,
che non comportano uscite monetarie per la Società
24
4.978
4.722
Perdita (Ripristini) di valore di attività
10
4.945
7
Variazione netta dei fondi rischi ed accantonamenti
a passività per benefit ai dipendenti
(588)
(208)
Dividendi a conto economico
10
(77.532)
(85.586)
Oneri (Proventi) finanziari netti
25
22.791
3.683
29.197
41.205
(Incremento) Decremento dei crediti commerciali e delle altre attività
correnti
4,6
5.414
(6.858)
(Incremento) Decremento delle rimanenze
5
1.288
(7.338)
Incremento (Decremento) dei debiti commerciali ed altre passività
correnti
4,14
(18.049)
15.102
Imposte pagate
26
(2.629)
(5.944)
Interessi passivi pagati
25
(25.665)
(3.162)
Differenze cambio realizzate
(182)
649
Liquidità netta dalle attività operative
(10.626)
33.654
Flussi di cassa dalle attività di investimento
Esborso per l’acquisto di partecipazioni al netto delle azioni proprie
cedute
10
(38.961)
(5.301)
Esborsi per acquisto di azioni proprie
-
(94.793)
Incassi per vendita di azioni proprie per stock options
18
2.246
63.027
Investimenti in immobili, impianti e macchinari
7
(4.427)
(6.721)
Incassi dalla vendita di immobilizzazioni materiali
7
72
36
Incremento in immobilizzazioni immateriali
9
(484)
(763)
Proventi finanziari incassati
25
6.577
1.294
Altri
(1.324)
(436)
Liquidità netta generata (utilizzata) dall’attività di investimento
(36.301)
(43.657)
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
173
(€/000)
Note
2023
2022
Flussi di cassa dell’attività di finanziamento
Dividendi incassati
10
77.547
85.579
Dividendi pagati
19
(32.300)
(29.802)
(Erogazioni) Rimborsi di finanziamenti infragruppo al netto delle azioni
proprie cedute
11
10.728
(22.143)
Erogazioni (Rimborsi) di finanziamenti
13
(113.177)
27.508
Pagamento di canoni di leasing finanziario (quota capitale)
(824)
(852)
Altri
1.732
564
Liquidità nette generate (utilizzate) dall’attività di finanziamento
(56.294)
60.854
Incremento (decremento) netto delle disponibilità
liquide e mezzi equivalenti
(103.221)
50.851
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all’inizio del periodo
28
186.259
135.408
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo
28
83.038
186.259
Per la riconciliazione delle disponibilità liquide si rimanda alla Nota 28.
174
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
Prospetto dei movimenti del patrimonio netto
(€/000)
Note
Capitale
sociale
Riserva
legale
Riserva
sovrapprezzo
azioni
Riserva da
rimisurazione
piani a
benefici
definiti
Altre
riserve
Totale
patrimonio
netto
Saldi al 1° gennaio 2022
55.327
11.323
66.119
(2.540)
428.533
558.762
Dividendi distribuiti
-
-
-
-
(29.658)
(29.658)
Imputazione a conto economico del fair value delle stock option assegnate ed esercitabili
a dipendenti di Interpump Group S.p.A.
-
-
4.722
-
-
4.722
Contabilizzazione fair value delle stock option assegnate ed esercitabili a dipendenti
di imprese controllate
-
-
273
-
-
273
Acquisto azioni proprie
(1.082)
-
(94.793)
-
1.082
(94.793)
Vendita di azioni proprie ai beneficiari di stock options
1.339
-
63.027
-
(1.339)
63.027
Utile netto complessivo dell’esercizio
-
-
-
471
102.089
102.560
Saldi al 31 dicembre 2022
18, 19
55.584
11.323
39.348
(2.069)
500.707
604.893
Dividendi distribuiti
-
-
-
-
(32.074)
(32.074)
Imputazione a conto economico del fair value delle stock option assegnate ed esercitabili
a dipendenti di Interpump Group S.p.A.
-
-
4.978
-
-
4.978
Contabilizzazione fair value delle stock option assegnate ed esercitabili a dipendenti
di imprese controllate
-
-
311
-
-
311
Vendita di azioni proprie ai beneficiari di stock options
41
-
2.246
-
(41)
2.246
Utile netto complessivo dell’esercizio
-
-
-
(46)
76.054
76.008
Saldi al 31 dicembre 2023
18, 19
55.625
11.323
46.883
(2.115)
544.646
656.362
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
175
Note illustrative al bilancio di Interpump Group S.p.A.
1. Informazioni generali
Interpump Group S.p.A. è una società di diritto italiano, domiciliata in Sant’Ilario d’Enza (RE)
e quotata alla Borsa di Milano.
La Società produce e commercializza pompe a pistoni ad alta ed altissima pressione e detiene
partecipazioni dirette ed indirette di controllo in 117 società. Interpump Group S.p.A. ha
impianti produttivi in Sant’Ilario d’Enza (RE). Per informazioni sull’attività del Gruppo si
rimanda alla “Relazione sulla gestione” presentata a corredo della Relazione Finanziaria
Annuale Consolidata.
Il bilancio al 31 dicembre 2023, redatto nella prospettiva della continuità aziendale, è stato
approvato dal Consiglio di Amministrazione nella riunione tenutasi in data odierna (18 marzo
2024).
2. Principi contabili adottati
2.1 Principi contabili di riferimento
Il bilancio al 31 dicembre 2023 è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili
Internazionali (“IFRS”) emessi dall’International Accounting Standards Board (“IASB”) e
omologati dall’Unione Europea. Con “IFRS” si intendono anche gli International Accounting
Standards (“IAS”) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall’IFRS
Interpretation Committee, precedentemente denominato International Financial Reporting
Interpretations Committee (“IFRIC”) e ancor prima Standing Interpretations Committee
(“SIC”).
La Situazione Patrimoniale-Finanziaria e il Conto Economico sono stati presentati in euro,
mentre gli altri prospetti di bilancio e le note sono stati presentati in migliaia di euro. Il bilancio
è redatto secondo il criterio del costo, ad eccezione degli strumenti finanziari che sono valutati
al fair value.
La redazione di un bilancio in accordo con gli IFRS (International Financial Reporting
Standards) richiede giudizi, stime e assunzioni che hanno effetto sulle attività, passività, costi e
ricavi. I risultati consuntivi possono essere diversi da quelli ottenuti tramite queste stime. Le
voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli
amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni
sottostanti le assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio sono:
l’avviamento, l’ammortamento delle immobilizzazioni, le imposte differite, il fondo
svalutazione crediti e il fondo svalutazione magazzino, i fondi rischi e i piani a benefici definiti
a favore dei dipendenti, la recuperabilità del valore delle partecipazioni ed i debiti per acquisto
di partecipazioni contenuti nelle altre passività.
In particolare, le valutazioni discrezionali e le stime contabili significative riguardano la
determinazione del valore recuperabile di ciascuna partecipazione, in particolare con riferimento
all’identificazione di eventuali indicatori di impairment, alla previsione della loro redditività
futura per il periodo del business plan di Gruppo, alla determinazione dei flussi di cassa
normalizzati alla base della stima del valore terminale, nonché alla determinazione dei tassi di
crescita di lungo periodo e di attualizzazione applicati alle previsioni della loro reddittività
futura. Le assunzioni chiave utilizzate per la valutazione delle partecipazioni, inclusa un’analisi
di sensitività, sono descritte alla Nota 10.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
176
La Società presenta il conto economico per funzione (altrimenti detto “a costo del venduto”),
forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per natura di spesa,
peraltro riportata nelle note del bilancio. La forma scelta è, infatti, conforme alle modalità di
reporting interno e di gestione del business. Per una completa analisi dei risultati economici del
Gruppo si rimanda alla “Relazione sulla gestione” presentata a corredo della Relazione
Finanziaria Annuale Consolidata.
Di seguito sono indicati gli schemi di bilancio ed i relativi criteri di classificazione adottati dalla
Società.
Nell’ambito delle opzioni previste dallo IAS 1 “Presentazione del bilancio”, la situazione
patrimoniale e finanziaria consolidata è stata predisposta classificando le attività e le passività
secondo il criterio “corrente/non corrente”.
Il conto economico consolidato è stato predisposto classificando i costi operativi per
destinazione funzionale; il conto economico complessivo consolidato, oltre al risultato del
periodo, include proventi e costi che non sono rilevati nel conto economico dell’esercizio come
richiesto dagli IFRS.
Il Rendiconto finanziario è stato predisposto esponendo i flussi finanziari derivanti dalle
attività operative secondo il “metodo indiretto”.
2.1.1 Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni efficaci dal 1° gennaio 2023
adottati dalla Società
A partire dal 2023 la Società ha applicato i seguenti nuovi principi contabili, emendamenti ed
interpretazioni, rivisti dallo IASB:
• Amendments to IAS 1 - “Presentation of Financial Statements” and IFRS Practice
Statement 2 – “Disclosure of Accounting policies”. Lo IASB ha pubblicato in data 12
febbraio 2021 una modifica al presente principio al fine di supportare le società nella
scelta di quali principi contabili comunicare nel proprio bilancio. La modifica è efficace
dall’esercizio iniziato il 1° gennaio 2023.
• Amendments to IAS 8 - “Accounting policies, Changes in Accounting Estimates and
Errors: Definition of Accounting Estimates”. Lo IASB ha pubblicato in data 12 febbraio
2021 una modifica al presente principio al fine di introdurre una nuova definizione di
stima contabile e chiarire la distinzione tra cambiamenti nelle stime contabili,
cambiamenti nei principi contabili ed errori. La modifica è efficace dall’esercizio
iniziato il 1° gennaio 2023.
• Amendments to IAS 12 – “Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities
arising from a Single Transaction”. Lo IASB ha pubblicato in data 7 maggio 2021 una
modifica al presente principio, il quale richiede alle società di riconoscere imposte
differite attive e passive su particolari transazioni che, al momento dell’iniziale
iscrizione, danno origine a differenze temporanee equivalenti (imponibili e deducibili) –
un esempio sono le transazioni relative a contratti di leasing. La modifica è efficace
dall’esercizio iniziato il 1° gennaio 2023.
• Amendments to IAS 12 – “Income Taxes: International Tax Reform – Pillar Two Model
Rules”. Lo IASB ha pubblicato in data 24 aprile 2023 un documento che introduce
un’eccezione temporanea alla rilevazione delle imposte differite connesse
all’applicazione delle disposizioni del Pillar Two pubblicato dall’OCSE. La modifica è
efficace per gli esercizi che inizieranno al 1° gennaio 2023.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
177
2.1.2 Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni efficaci dal 1° gennaio 2023 non
rilevanti per la Società
• IFRS 17 – “Insurance Contracts”. Lo IASB ha pubblicato in data 19 novembre 2021
una modifica all’applicabilità del presente principio finalizzato a stabilire i principi per
la rilevazione, valutazione, presentazione e informativa in relazione ai contratti
assicurativi rientranti nell’ambito di applicazione del principio stesso. La modifica è
efficace dall’esercizio iniziato il 1° gennaio 2023.
• Amendments to IFRS 17 – “Insurance Contracts: Initial application of IFRS 17 and
IFRS 9 – Comparative information”. Lo IASB ha pubblicato in data 9 dicembre 2021
l’emendamento alle disposizioni transitorie dell’IFRS 17. La modifica fornisce agli
assicuratori un’opzione con l’obiettivo di migliorare la rilevanza delle informazioni da
fornire agli investitori in fase di applicazione iniziale del nuovo standard. La modifica è
efficace dall’esercizio iniziato il 1° gennaio 2023.
2.1.3 Principi contabili ed emendamenti non ancora applicabili e non adottati in via
anticipata dalla Società
• Amendments to IAS 1 - “Presentation of Financial Statements: Classification of
Liabilities as Current or Non-current”. Lo IASB ha pubblicato in data 23 gennaio 2020
il presente emendamento al fine di chiarire la presentazione delle passività nel bilancio
delle società. In particolare, chiarisce che:
• la classificazione delle passività tra correnti e non correnti dovrebbe basarsi sui
diritti esistenti alla fine del periodo di predisposizione dell’informativa, ed in
particolare sul diritto di differire il pagamento di almeno 12 mesi;
• la classificazione non è influenzata dalle aspettative circa la decisione
dell’entità di esercitare il suo diritto di differire il pagamento relativo ad una
passività;
• il pagamento si riferisce al trasferimento alla controparte di denaro, strumenti
rappresentativi di capitale, altre attività o servizi.
Il nuovo emendamento si applicherà a partire dal 1° gennaio 2024 o successivamente, e
dovrà essere applicato retroattivamente. La Società al momento sta valutando l’impatto
che le modifiche avranno sulla situazione corrente.
• Amendments to IFRS 16 – “Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback”. Lo IASB
ha pubblicato in data 22 settembre 2022 il documento che modifica l’IFRS 16 chiarendo
come si contabilizza un’operazione di sale and leaseback in un momento successivo
rispetto alla data dell’operazione. La modifica sarà efficace per gli esercizi che
inizieranno al 1° gennaio 2024. È consentita l’applicazione anticipata.
• Amendments to IAS 7 – “Statement of Cash Flows” and IFRS 7 – “Financial
Instruments”. Lo IASB ha pubblicato in data 25 maggio 2023 un emendamento al
livello di informativa volto a migliorare la trasparenza in tema di indebitamento
finanziario e suoi effetti su passività finanziarie, flussi di cassa ed esposizione al rischio
di liquidità, in risposta alle esigenze degli investitori. La modifica sarà efficace a partire
dal 1° gennaio 2024 o successivamente.
• Amendments to IAS 21 – “The effects of changes in foreign exchange rates: lack of
exchangeability”. Lo IASB ha pubblicato in data 15 agosto 2023 un emendamento che
contiene le linee guida per chiarire quando una valuta è convertibile in un’altra valuta e
come determinare il tasso di cambio quando, invece, non è convertibile. Il nuovo
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
178
emendamento si applicherà per gli esercizi che inizieranno al 1° gennaio 2025 o
successivamente. È consentita l’applicazione anticipata.
• IFRS S1 – “General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial
Information”. L’ISSB ha pubblicato in giugno 2023 un principio che stabilisce i
requisiti fondamentali per l'informativa finanziaria relativa alla sostenibilità. La
modifica si applicherà per gli esercizi che inizieranno al 1° gennaio 2024. È consentita
l’applicazione anticipata.
• IFRS S2 – “Climate-related Disclosures”. L’ISSB ha pubblicato in giugno 2023 un
principio che richiede la disclosure di informazioni integrative relative all'esposizione ai
rischi e alle opportunità specifiche per il clima. La modifica si applicherà per gli
esercizi che inizieranno al 1° gennaio 2024. È consentita l’applicazione anticipata.
2.2 Informazioni settoriali
In base alla definizione prevista dal principio IFRS 8 un settore operativo è una componente di
un’entità:
- che intraprende un’attività imprenditoriale che genera costi e ricavi;
- i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente dal più alto livello
decisionale/operativo dell’entità ai fini dell’adozione di decisioni in merito alle risorse
da allocare al settore e della valutazione dei risultati;
- per cui sono disponibili informazioni di bilancio separate.
I settori operativi attraverso cui il Gruppo opera sono stati determinati sulla base della
reportistica utilizzata dal top management per prendere le decisioni e sono stati identificati nel
Settore Acqua, comprendente essenzialmente le pompe ad alta ed altissima pressione, i sistemi
ad altissima pressione, gli omogeneizzatori ad alta pressione, i separatori, i miscelatori, gli
agitatori, le pompe a pistoni, le valvole, i vagli meccanici ed i sistemi automatizzati di
mungitura ed altri macchinari principalmente per l’industria alimentare, ma anche per la
chimica e la cosmesi e nel Settore Olio, che include le prese di forza e le pompe ad ingranaggi, i
cilindri oleodinamici, i distributori oleodinamici, le valvole, i riduttori e i dispositivi di
dispersione utilizzati per lo spargimento di fertilizzanti biologici solidi, i tubi e raccordi, i rinvii
angolari, i motori orbitali e i sistemi di steering (idroguide) e gli altri componenti oleodinamici.
Interpump Group S.p.A. appartiene interamente al Settore Acqua e pertanto non si è ritenuto
necessario presentare le relative informazioni settoriali.
Ai fini di una migliore informativa sono state fornite le informazioni relative alle aree
geografiche in cui la Società opera che sono state definite in Italia, Europa (inclusi i Paesi
europei non aderenti alla UE ed esclusa l’Italia) e Resto del Mondo.
2.3 Trattamento delle operazioni in valuta estera
La valuta funzionale e di presentazione adottata da Interpump Group S.p.A. è l’euro. Le
operazioni in valuta estera sono convertite in euro sulla base del cambio della data
dell’operazione. Le attività e le passività monetarie sono convertite al cambio della data di
riferimento della situazione patrimoniale-finanziaria. Le differenze cambio che emergono dalla
conversione sono imputate a conto economico. Le attività e passività non monetarie valutate al
costo storico sono convertite al cambio in vigore alla data della transazione. Le attività e
passività monetarie valutate al fair value sono convertite in euro al cambio della data rispetto
alla quale è stato determinato il fair value.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
179
2.4 Immobili, impianti e macchinari
(i) Rilevazione e valutazione
Gli immobili, gli impianti ed i macchinari sono valutati al costo storico e sono esposti al netto
degli ammortamenti (vedi successivo punto iii) e delle perdite di valore (vedi paragrafo 2.8). Il
costo delle immobilizzazioni prodotte internamente include i materiali, la manodopera diretta ed
una quota dei costi di produzione indiretti. Il costo delle immobilizzazioni, sia acquistate
esternamente che prodotte internamente, include i costi accessori direttamente imputabili e
necessari alla messa in funzione del bene e, quando rilevante ed in presenza di obbligazioni
contrattuali, il valore attuale del costo stimato per lo smantellamento e la rimozione delle
immobilizzazioni stesse.
Gli oneri finanziari relativi ai finanziamenti utilizzati per l’acquisizione di immobilizzazioni
materiali sono imputati a conto economico per competenza se non specificatamente destinati
all’acquisto o alla costruzione del bene, altrimenti sono capitalizzati.
Le immobilizzazioni destinate alla vendita sono valutate al minore fra il fair value al netto degli
oneri accessori alla vendita ed il valore di carico al momento della classificazione come held for
sale.
(ii) Costi successivi
I costi di sostituzione di alcune parti delle immobilizzazioni sono capitalizzati quando è
probabile che questi costi comportino futuri benefici economici e possano essere misurati in
maniera attendibile. Tutti gli altri costi, incluse le spese di manutenzione e riparazione, sono
imputati a conto economico quando sostenuti.
(iii) Ammortamenti
Gli ammortamenti sono imputati a conto economico in modo sistematico e costante sulla base
della stimata vita utile delle immobilizzazioni in base alla residua possibilità di utilizzo. I terreni
non sono ammortizzati. Le stimate vite utili sono le seguenti:
- Immobili 25 anni
- Impianti e macchinari 12,5 anni
- Attrezzature industriali e commerciali 4 anni
- Altri beni 4-8 anni
La stimata vita utile dei beni è riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti
alle aliquote, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica.
Per i beni acquistati e/o entrati in funzione nell’esercizio, gli ammortamenti sono calcolati
utilizzando aliquote annuali ridotte al 50%. Storicamente tale metodologia di calcolo è stata
rappresentativa dell’effettivo utilizzo di tali beni.
L’utile/perdita che emerge al momento dell’eliminazione contabile dell’attività, al momento
della dismissione (ossia, alla data in cui l’acquirente ne ottiene il controllo) o quando non ci si
attendono benefici economici futuri dal suo utilizzo o dismissione (calcolato come differenza tra
il valore contabile dell’attività ed il corrispettivo netto), è rilevato a conto economico quando
l’elemento è eliminato contabilmente.
(iv) Leasing
Le attività per il diritto d'uso sono misurate al costo, al netto degli ammortamenti accumulati e
delle perdite di valore, e rettificati per qualsiasi rimisurazione delle passività di leasing. Il costo
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delle attività per il diritto d'uso comprende l'ammontare delle passività di leasing rilevate, i costi
diretti iniziali sostenuti e i pagamenti di leasing effettuati alla data di decorrenza o prima
dell'inizio al netto di tutti gli eventuali incentivi ricevuti. Le attività per diritto d’uso sono
ammortizzate in quote costanti dalla data di decorrenza alla fine della vita utile dell'attività
consistente nel diritto di utilizzo (la durata del contratto di locazione). La corrispondente
passività verso il locatore è rappresentata tra i debiti finanziari.
(v) Migliorie su beni di terzi
Le migliorie su beni di terzi aventi le caratteristiche di immobilizzazioni sono capitalizzate nella
categoria del bene a cui si riferiscono e sono ammortizzate secondo la loro vita utile o, se
inferiore, lungo la durata del contratto di locazione.
2.5 Avviamento
L’avviamento è rappresentato dalle quote del disavanzo di fusione pagate a tale titolo e originate
dalle operazioni di fusione.
L’avviamento è contabilizzato al costo, al netto delle perdite di valore (impairment losses).
L’avviamento è allocato ad un’unica unità generatrice dei flussi finanziari (cash generating
unit) e non è più ammortizzato a partire dal 1° gennaio 2004. Il valore di carico è valutato al
fine di verificare l’assenza di perdite di valore (vedi paragrafo 2.8).
2.6 Altre immobilizzazioni immateriali
(i) Spese di ricerca e sviluppo
Le spese di ricerca aventi scopo di acquisire nuove conoscenze tecniche sono imputate a conto
economico quando sostenute.
Le spese di sviluppo finalizzate alla creazione di nuovi prodotti o accessori o nuovi processi di
produzione sono capitalizzate se la Società è in grado di dimostrare:
- la possibilità tecnica e l’intenzione di completare l’attività in modo che sia disponibile per
l’uso o per la vendita;
- la sua capacità ad usare o vendere l’attività;
- i volumi e i valori di realizzo attesi dimostrando che i costi sostenuti per le attività di
sviluppo genereranno benefici economici futuri;
- i costi sono determinabili in maniera attendibile;
- esistono risorse adeguate a completare il progetto di sviluppo.
Il costo capitalizzato è determinato dall’importo dei costi che si riferiscono ai progetti di
sviluppo che rispettano i requisiti per la loro iscrizione. Le spese di sviluppo capitalizzate sono
valutate al costo, al netto degli ammortamenti accumulati (vedi successivo punto v) e delle
perdite di valore (vedi paragrafo 2.8).
(ii) Spese accessorie ai finanziamenti
Le spese accessorie ai finanziamenti sono imputate a riduzione dell’importo nominale del
finanziamento e trattate secondo quanto descritto al paragrafo 2.15.
(iii) Altre immobilizzazioni immateriali
Le altre immobilizzazioni immateriali, tutte aventi vita utile definita, sono valutate al costo e
sono iscritte al netto degli ammortamenti accumulati (vedi successivo punto v) e delle perdite di
valore (vedi paragrafo 2.8).
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Le licenze di uso del software sono ammortizzate durante il loro periodo di utilizzo (5 anni).
Le spese sostenute internamente per la creazione di marchi o di avviamento sono imputate a
conto economico quando sostenute.
(iv) Costi successivi
I costi sostenuti successivamente, relativi ad immobilizzazioni immateriali, sono capitalizzati
solo se incrementano i benefici economici futuri della specifica attività capitalizzata, altrimenti
sono imputati a conto economico quando sostenuti.
(v) Ammortamenti
Gli ammortamenti sono imputati a conto economico in modo sistematico e costante sulla base
della stimata vita utile delle immobilizzazioni capitalizzate. Le stimate vite utili sono le
seguenti:
- Brevetti e marchi 5-18 anni
- Spese di sviluppo 5 anni
- Concessione di licenze software 5 anni
La stimata vita utile viene riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti alle
aliquote, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica.
2.7 Impairment di attività
I valori di libro delle attività, ad eccezione delle rimanenze di magazzino (vedi paragrafo 2.13),
delle attività finanziarie disciplinate dall’IFRS 9, delle imposte differite attive (vedi paragrafo
2.17) e delle attività non correnti destinate alla vendita disciplinate dall’IFRS 5, sono soggetti a
valutazione alla data di riferimento della situazione patrimoniale-finanziaria, al fine di
individuare l’esistenza di eventuali indicatori di perdita di valore (impairment). Se dalla
valutazione emerge l’esistenza di tali indicatori, viene calcolato il presunto valore recuperabile
dell’attività con le modalità indicate al successivo punto (i).
Il presunto valore recuperabile dell’avviamento e delle immobilizzazioni immateriali non ancora
utilizzate è stimato con periodicità almeno annuale, o più frequentemente se specifici eventi
indicano la possibilità di aver subito una perdita di valore. Se il presunto valore recuperabile
dell’attività o della sua unità generatrice di flussi finanziari (cash generating unit) è inferiore al
valore netto contabile, l’attività ad esso relativa viene conseguentemente rettificata per perdite
di valore con imputazione a conto economico.
L’avviamento è sottoposto a valutazione (impairment test) con periodicità almeno annuale come
previsto dallo IAS 36.
(i) Calcolo del presunto valore di recupero
Il presunto valore recuperabile delle altre attività è pari al maggiore tra il fair value meno i costi
di vendita e il loro valore d’uso. Il valore d’uso è pari ai previsti flussi di cassa futuri,
attualizzati ad un tasso, al netto delle imposte, che tiene conto del valore di mercato dei tassi di
interesse e dei rischi specifici dell’attività alla quale il presunto valore di realizzo si riferisce.
Per le attività che non originano autonomi flussi di cassa, il presunto valore di realizzo è
determinato facendo riferimento alla cash generating unit alla quale l’attività appartiene.
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(ii) Ripristino di perdite di valore
Una perdita di valore relativa alle altre attività si ripristina se vi è stato un cambiamento della
stima utilizzata per determinare il presunto valore di recupero.
Una perdita di valore si ripristina nei limiti dell’importo corrispondente al valore contabile che
sarebbe stato determinato, al netto degli ammortamenti, nel caso in cui nessuna perdita di valore
fosse mai stata contabilizzata. Una perdita di valore dell’avviamento non si ripristina mai.
2.8 Partecipazioni
Le partecipazioni in società controllate e collegate sono valutate al costo. Qualora alla data di
riferimento della situazione patrimoniale-finanziaria si rilevi la presenza di perdite di valore
rispetto all’importo determinato con la suddetta metodologia, la partecipazione stessa è
conseguentemente svalutata.
2.9 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono le esistenze di cassa, i depositi
bancari e postali ed i titoli aventi una scadenza originaria non superiore a tre mesi. Gli scoperti
di conto corrente e gli anticipi salvo buon fine sono portati a riduzione delle disponibilità liquide
solo ai fini del rendiconto finanziario.
2.10 Attività finanziarie (Crediti commerciali, Altre attività finanziarie ed Altre
attività)
Al momento della rilevazione iniziale, le attività finanziarie sono classificate, a seconda dei casi,
in base alle successive modalità di misurazione, cioè al costo ammortizzato, al fair value
rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo o al fair value rilevato nell’utile
(perdita) d’esercizio. La classificazione delle attività finanziarie al momento della rilevazione
iniziale dipende dalle caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie e dal
modello di business che la società usa per la loro gestione. Ad eccezione dei crediti commerciali
che non contengono una componente di finanziamento significativa, la Società inizialmente
valuta un’attività finanziaria al suo fair value più, nel caso di un’attività finanziaria non al fair
value rilevato nel conto economico, i costi di transazione. I crediti commerciali che non
contengono una componente di finanziamento significativa sono valutati al prezzo
dell’operazione determinato secondo l’IFRS 15.
L’attività finanziaria viene valutata al costo ammortizzato se l’attività è detenuta per incassare i
flussi di cassa contrattuali (Held to Collect), rappresentati unicamente dal pagamento del
capitale e degli interessi sull’importo del capitale da restituire. Sono inclusi in tale categoria tutti
i crediti. Tali attività sono valutate al costo ammortizzato, in conformità al criterio dell’interesse
effettivo, diminuito delle perdite per riduzione di valore. Gli interessi attivi, gli utili e le perdite
su cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati nell’utile (perdita) dell’esercizio così
come gli utili o perdite da derecognition.
L’attività finanziaria viene valutata al fair value rilevato nelle altre componenti di conto
economico complessivo se l’attività finanziaria è detenute eventualmente dalla Società con la
duplice finalità di incassare i flussi di cassa contrattuali, rappresentati unicamente dal
pagamento del capitale e degli interessi sull’importo del capitale da restituire, e di vendere
l’attività finanziaria (Held to Collect and Sell).
Se l’attività non è valutata in una delle due precedenti categorie deve essere valutata al fair
value rilevato nell’utile (perdita) d’esercizio. Questa categoria, quindi, comprende sia le attività
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detenute per la negoziazione che le attività designate al momento della prima rilevazione come
attività finanziarie al fair value con variazioni rilevate nel conto economico, nonché le attività
finanziarie che obbligatoriamente bisogna valutare al fair value. Il fair value delle attività
finanziarie detenute per la negoziazione è determinato facendo riferimento ai prezzi di mercato
alla data di bilancio (o delle situazioni infrannuali) o attraverso tecniche e modelli di valutazione
finanziarie.
In conformità all’IFRS 9 la Società ha adottato, a partire dal 1° gennaio 2018, un nuovo modello
di impairment per le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value rilevato
nelle altre componenti di conto economico complessivo, fatta eccezione per i titoli di capitale e
le attività derivanti da contratti con i clienti. Tale nuovo modello è basato sulla determinazione
della “perdita attesa su crediti” (“expected credit loss” ovvero “ECL”) che sostituisce il modello
della “perdita sostenuta” (“incurred loss”) previsto precedentemente dallo IAS 39.
Il principio prevede i seguenti approcci metodologici: il “General deterioration method” e il
“Simplified approach”. Lo Standard non definisce un principio univoco per la segmentazione
della clientela lasciando libera l’entità di selezionare i subset campionari in modo da renderli
coerenti in base alle singole esperienze.
Per i crediti commerciali ritenuti dalla direzione aziendale individualmente significativi e per
cui si dispone di informazioni più puntuali sull’incremento significativo del rischio di credito,
all’interno del modello semplificato, è stato applicato un approccio analitico.
Un’attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un’attività finanziaria o parte di un gruppo di
attività finanziarie simili) è cancellata in primo luogo (es. rimossa dal prospetto della situazione
patrimoniale-finanziaria) quando:
- i diritti a ricevere flussi finanziari dall’attività sono estinti, o
- la Società ha trasferito ad una terza parte il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività
o ha assunto l’obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi e (a) ha
trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell’attività finanziaria,
oppure (b) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici
dell’attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.
L'utile (perdita) sull'attività finanziaria che è valutata al costo ammortizzato e non fa parte di
una relazione di copertura deve essere rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio quando l'attività
finanziaria è eliminata contabilmente o riclassificata, tramite il processo di ammortamento, o al
fine di rilevare gli utili o le perdite per riduzione di valore
2.11 Rimanenze
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore fra il costo ed il valore di presunto realizzo.
Il costo è determinato con il criterio del costo medio ponderato ed include tutti i costi sostenuti
per acquistare i materiali e trasformarli alle condizioni della data di riferimento della situazione
patrimoniale-finanziaria. Il costo dei semilavorati e dei prodotti finiti include una quota dei costi
indiretti, determinata sulla base della normale capacità produttiva. Sono calcolati fondi
svalutazione per materiali, semilavorati e prodotti finiti considerati obsoleti o a lenta rotazione,
tenuto conto del loro utilizzo futuro atteso e del loro valore di realizzo. Il valore netto di realizzo
è stimato tenuto conto del prezzo di mercato nel corso della normale attività d’impresa, dal
quale sono dedotti i costi di completamento ed i costi di vendita.
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184
2.12 Capitale sociale ed Azioni proprie
Nel caso di acquisto di azioni proprie, il prezzo pagato, compresi eventuali oneri accessori
direttamente attribuibili, viene dedotto dal capitale sociale per la parte che si riferisce al valore
nominale delle azioni e per la parte eccedente dal patrimonio netto. Nel momento in cui le
azioni proprie sono rivendute o riemesse, il prezzo incassato, al netto di eventuali oneri
accessori direttamente attribuibili e del relativo effetto fiscale, è contabilizzato come capitale
sociale per la parte relativa al valore nominale delle azioni e per la parte eccedente come
patrimonio netto.
2.13 Passività finanziarie (Debiti commerciali, Debiti bancari, Debiti finanziari
fruttiferi di interessi ed Altre passività)
Le passività finanziarie sono classificate, al momento della rilevazione iniziale, tra le passività
finanziarie al fair value rilevato a conto economico, tra i mutui e i finanziamenti, o tra i derivati
designati come strumenti di copertura. Tutte le passività finanziarie sono rilevate inizialmente al
fair value a cui si aggiungono, nel caso di mutui, finanziamenti e debiti, i costi di transazione ad
essi direttamente attribuibili. Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il
criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. Il tasso di
interesse effettivo è il tasso che attualizza esattamente i pagamenti o incassi futuri stimati lungo
la vita attesa dello strumento finanziario, al valore contabile lordo di un’attività finanziaria o al
costo ammortizzato di una passività finanziaria. Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel
conto economico quando la passività è estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.
L’ammortamento al tasso di interesse effettivo è compreso tra gli oneri finanziari del conto
economico.
Una passività finanziaria viene cancellata quando l’obbligazione sottostante la passività è
estinta, ovvero quando l’obbligazione specificata nel contratto è adempiuta o cancellata o
scaduta.
I debiti commerciali e gli altri debiti, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali,
non sono attualizzati e sono iscritti al costo ammortizzato, rappresentativo del loro valore di
estinzione.
Le passività finanziarie correnti includono la quota a breve termine dei debiti finanziari fruttiferi
d’interessi, i debiti bancari e per leasing, nonché le altre passività finanziarie.
2.14 Passività per benefit ai dipendenti
(i) Piani a contributi definiti (Defined contribution plans)
La Società partecipa a piani pensionistici a contribuzione definita a gestione pubblica o privata
su base obbligatoria o contrattuale. Il versamento dei contributi esaurisce l’obbligazione della
Società nei confronti dei propri dipendenti. I contributi costituiscono pertanto costi del periodo
nel quale sono dovuti.
(ii) Piani a benefici definiti a favore dei dipendenti (Defined benefit plans)
I benefici garantiti ai dipendenti (Defined benefit plans) erogati in coincidenza o
successivamente alla cessazione del periodo di impiego nella Società, che includono il
trattamento di fine rapporto, sono calcolati separatamente per ciascun piano, stimando, con
tecniche attuariali, l’ammontare del futuro beneficio che i dipendenti hanno maturato
nell’esercizio ed in esercizi precedenti. Il beneficio così determinato è attualizzato ed è esposto
al netto del fair value di eventuali attività relative. Il tasso di attualizzazione, alla data di
riferimento della situazione patrimoniale-finanziaria, è calcolato, come richiesto dallo IAS 19,
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185
facendo riferimento ai rendimenti di mercato degli “hight quality corporate bonds”, ovvero ai
rendimenti di titoli caratterizzati da un profilo di rischio di credito contenuto. Sono stati pertanto
presi in considerazioni solo i titoli emessi da emittenti corporate compresi nella classe “AA” di
rating, col presupposto che tale classe identifichi un livello elevato di rating nell’ambito
dell’insieme dei titoli “Investment Grade” (IG) ed escludendo, in tal modo, i titoli più rischiosi.
Considerando che lo IAS 19 non fa esplicito riferimento ad uno specifico settore merceologico
si è optato per una curva di mercato “Composite” che riassume quindi le condizioni di mercato
in essere alla data di valutazione per i titoli emessi da società appartenenti a diversi settori, tra
cui utility, telefonici, finanziari, bancari e industriali.
Il calcolo è effettuato con cadenza annuale da un attuario indipendente usando il metodo del
projected unit credit (proiezione unitaria del credito). Nel caso di incrementi dei benefici del
piano, la porzione dell’aumento relativa al periodo di lavoro precedente è imputata a conto
economico in quote costanti nel periodo nel quale i relativi diritti diverranno acquisiti. Nel caso
i diritti siano acquisiti da subito, l’incremento è registrato immediatamente a conto economico.
Gli utili e le perdite attuariali sono riconosciuti in un’apposita riserva di patrimonio netto per
competenza.
Sino al 31 dicembre 2006 il trattamento di fine rapporto (TFR) delle società italiane era
considerato un piano a benefici definiti. La disciplina di tale fondo è stata modificata dalla
Legge 27 dicembre 2006, n. 296 (“Legge Finanziaria 2007”) e successivi Decreti e Regolamenti
emanati nei primi mesi del 2007. Alla luce di tali modifiche, e in particolare con riferimento alle
società con almeno 50 dipendenti, come nel caso della Interpump Group S.p.A., tale istituto è
ora da considerare un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate
anteriormente al 1° gennaio 2007 (e non ancora liquidate alla data del bilancio), mentre
successivamente a tale data è assimilabile ad un piano a contributi definiti.
(iii) Stock options
Sulla base dei piani di stock option attualmente in essere alcuni dipendenti e amministratori
possono acquistare azioni proprie di Interpump Group S.p.A. Le opzioni sono valutate al fair
value e questo è imputato a conto economico ad incremento del costo del personale e degli
amministratori con contropartita riserva sovrapprezzo azioni. Il fair value è misurato alla data di
assegnazione dell’opzione (grant date) e imputato a conto economico nel periodo che intercorre
fra tale data e quella nella quale le opzioni diventano esercitabili (vesting period). Il fair value
dell’opzione è valutato utilizzando il metodo di valutazione delle opzioni applicabile (nella
fattispecie il binomial lattice model), tenendo in considerazione i termini e le condizioni ai quali
le opzioni sono state concesse.
La componente retributiva derivante da piani di stock option con sottostanti azioni Interpump
Group S.p.A., ma relativa a dipendenti di altre società del Gruppo, secondo quanto previsto
dall’interpretazione IFRIC 11, viene rilevata come contribuzione in conto capitale a favore delle
società controllate di cui i beneficiari dei piani di stock option sono dipendenti e
conseguentemente registrata in aumento del relativo valore delle partecipazioni, con
contropartita rilevata direttamente a patrimonio netto.
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2.15 Imposte sul reddito
Le imposte sul reddito esposte nel conto economico includono imposte correnti e differite. Le
imposte sul reddito sono generalmente imputate a conto economico, salvo quando sono relative
a fattispecie contabilizzate direttamente a patrimonio netto. In questo caso anche le imposte sul
reddito sono imputate direttamente a patrimonio netto.
Le imposte correnti sono le imposte che ci si aspetta di pagare calcolate applicando al reddito
fiscale imponibile l’aliquota fiscale in vigore alla data di riferimento della situazione
patrimoniale-finanziaria e le rettifiche alle imposte di esercizi precedenti.
Le imposte differite sono calcolate utilizzando il cosiddetto liability method sulle differenze
temporanee fra l’ammontare delle attività e passività del bilancio ed i corrispondenti valori
riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze
temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni:
− le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell’avviamento o di
un’attività o passività in una transazione che non rappresenta un’aggregazione aziendale
e, al tempo della transazione stessa, non influenza né il risultato di bilancio né il risultato
fiscale;
− il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in
società controllate, collegate e joint venture, può essere controllato, ed è probabile che
esso non si verifichi nel prevedibile futuro.
Le imposte differite attive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei
crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile
che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l'utilizzo
delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo,
eccetto i casi in cui:
− l'imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla
rilevazione iniziale di un'attività o passività in una transazione che non rappresenta
un'aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce né sul
risultato di bilancio, né sul risultato fiscale;
− nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in società
controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella
misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno
sufficienti imponibili fiscali a fronte che consentano il recupero di tali differenze
temporanee. Le imposte differite sono calcolate in funzione del previsto modo di
riversamento delle differenze temporali, utilizzando l’aliquota fiscale in vigore alla data di
riferimento degli esercizi nei quali si ritiene si riverseranno le differenze temporali.
Le imposte differite sono calcolate in funzione del previsto modo di riversamento delle
differenze temporali, utilizzando l’aliquota fiscale in vigore alla data di riferimento degli
esercizi nei quali si ritiene si riverseranno le differenze temporali.
Le imposte differite attive sono riconosciute soltanto nel caso sia probabile che negli esercizi
successivi si generino imponibili fiscali sufficienti per il realizzo di tali imposte differite. Il
valore contabile delle imposte differite attive viene riesaminato a ciascuna data di bilancio e
ridotto nella misura in cui non sia più probabile che saranno disponibili in futuro sufficienti
imponibili fiscali da permettere in tutto o in parte l’utilizzo di tale credito. Le imposte differite
attive non rilevate sono riesaminate ad ogni data di bilancio e sono rilevate nella misura in cui
diventa probabile che i redditi fiscali saranno sufficienti a consentire il recupero di tali imposte
differite attive.
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2.16 Fondi rischi ed oneri
Nei casi nei quali la Società abbia una legale o sostanziale obbligazione risultante da un evento
passato ed è probabile che si debbano sostenere delle perdite di benefici economici per
adempiere a tale obbligazione, viene iscritto un fondo rischi ed oneri. Se il fattore temporale
della prevista perdita di benefici è significativo, l’importo delle future uscite di cassa viene
attualizzato ad un tasso di interesse al lordo delle imposte, che tiene conto dei tassi di interesse
di mercato e del rischio specifico della passività alla quale si riferisce.
2.17 Ricavi
(i) Ricavi delle vendite di beni e servizi
I ricavi derivanti dai contratti con i clienti sono rilevati sulla base dei seguenti 5 step: (i)
identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione degli impegni contrattuali
(performance obligations) da trasferire al cliente in cambio del corrispettivo; (iii)
identificazione del corrispettivo del contratto; (iv) allocazione del corrispettivo alle singole
performance obligations; (v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance risulta
soddisfatta. I ricavi sono riconosciuti per un importo che riflette il corrispettivo a cui la Società
ritiene di avere diritto all’adempimento dell’obbligazione di fare, con il trasferimento del bene o
servizio quando il cliente ne acquisisce il controllo. La Società ha identificato un unico revenue
stream, ossia vendita di prodotti e pezzi di ricambio che rappresentano obbligazioni di fare
adempiute in un determinato momento (“at a point in time”). I ricavi per la vendita dei prodotti
sono riconosciuti quando i rischi significativi ed i benefici connessi al controllo di tali beni sono
trasferiti all’acquirente. Il momento del passaggio del controllo coincide con il trasferimento
della titolarità o del possesso del bene all’acquirente e quindi generalmente con la spedizione o
con il completamento del servizio.
(ii) Dividendi
I dividendi, che sono riconosciuti a conto economico alla data nella quale è maturato il diritto
alla loro percezione, sono classificati nell’utile ordinario prima dei componenti finanziari perché
considerati rappresentativi dell’ordinaria attività di holding svolta dalla Società.
2.18 Costi
(i) Canoni di leasing
I canoni di leasing sono imputati per la quota capitale a riduzione del debito finanziario e per la
quota interessi a conto economico.
(ii) Proventi ed oneri finanziari
I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati
sul valore netto delle relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse
effettivo. I proventi e gli oneri finanziari includono gli utili e le perdite su cambi e gli utili e le
perdite su strumenti derivati che devono essere imputati a conto economico.
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3. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
31/12/2023
31/12/2022
(€/000)
(€/000)
Cassa
13
11
Depositi bancari
88.267
188.767
Totale
88.280
188.778
I depositi bancari includono un conto valutario in dollari americani per 200 €/000 (221 $/000).
La Società ha continuato anche nel 2023 nella sua strategia di mantenimento della liquidità
immediatamente disponibile.
4. Crediti commerciali
31/12/2023
31/12/2022
(€/000)
(€/000)
Crediti commerciali lordi
17.724
19.931
Fondo svalutazione crediti
(797)
(720)
Crediti commerciali netti
16.927
19.211
I movimenti del fondo svalutazione crediti sono i seguenti:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Saldo di apertura
720
628
Accantonamenti dell’esercizio
82
94
Utilizzi del periodo per perdite
(5)
(2)
Saldo di chiusura
797
720
Gli accantonamenti dell’esercizio sono imputati negli altri costi operativi.
I crediti espressi in dollari americani ammontano a 4.358 €/000 (pari a 4.815 $/000). Nessun
credito al 31 dicembre 2023 risulta coperto dal rischio di oscillazione dei tassi di cambio.
Non esistono crediti o debiti commerciali con scadenza superiore a 12 mesi.
Per ulteriori approfondimenti si rimanda alla Nota 21 – Informazioni sui rischi finanziari.
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5. Rimanenze
31/12/2023
31/12/2022
(€/000)
(€/000)
Materie prime e componenti
16.715
17.625
Semilavorati
11.721
11.326
Prodotti finiti
3.407
4.180
Totale rimanenze
31.843
33.131
Le rimanenze sono al netto di un fondo svalutazione magazzino che ha avuto la seguente
movimentazione:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Saldo di apertura
2.748
2.247
Accantonamenti dell’esercizio
234
750
Utilizzi del periodo per perdite
(62)
(249)
Saldo di chiusura
2.920
2.748
6. Altre attività correnti
Sono così composte:
31/12/2023
31/12/2022
(€/000)
(€/000)
Crediti per conguaglio prezzo partecipazioni
3.335
6.898
Altre attività correnti
2.137
5.331
Altri crediti
175
909
Ratei e risconti attivi
424
358
Totale
6.071
13.496
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
190
7. Immobili, impianti e macchinari
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Attrezzature
Altri
beni
Totale
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Al 1° gennaio 2022
Costo
17.192
57.209
21.647
4.880
100.928
Ammortamenti accumulati
(6.492)
(33.838)
(18.980)
(3.827)
(63.137)
Fondo svalutazione
-
(4)
(146)
-
(150)
Valore netto contabile
10.700
23.367
2.521
1.053
37.641
Movimenti dell’esercizio 2022
Valore netto contabile di apertura
10.700
23.367
2.521
1.053
37.641
Incrementi per acquisti
208
5.399
884
367
6.858
Incrementi per diritto d’uso (IFRS 16)
-
-
-
163
163
Alienazioni
-
(82)
-
(1)
(83)
Estinzione anticipata (IFRS 16)
-
-
-
(14)
(14)
Rimisurazione (IFRS16)
162
-
-
-
162
Ammortamenti capitalizzati
(90)
(11)
(7)
(2)
(110)
Ammortamenti
(819)
(2.971)
(993)
(444)
(5.227)
Valore netto contabile di chiusura
10.161
25.702
2.405
1.122
39.390
Al 31 dicembre 2022
Costo
16.436
61.549
22.456
5.120
105.561
Ammortamenti accumulati
(6.275)
(35.843)
(19.905)
(3.998)
(66.021)
Fondo svalutazione
-
(4)
(146)
-
(150)
Valore netto contabile
10.161
25.702
2.405
1.122
39.390
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
191
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Attrezzature
Altri
beni
Totale
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Movimenti dell’esercizio 2023
Valore netto contabile di apertura
10.161
25.702
2.405
1.122
39.390
Incrementi per acquisti
137
2.475
712
193
3.517
Incrementi per diritto d’uso (IFRS 16)
-
-
-
127
127
Alienazioni
-
(53)
-
(7)
(60)
Estinzione anticipata (IFRS 16)
(49)
-
-
-
(49)
Rimisurazione (IFRS16)
15
-
-
-
15
Riclassifiche
17
-
-
(17)
-
Svalutazioni
-
-
(25)
-
(25)
Ammortamenti capitalizzati
(68)
(8)
(6)
(1)
(83)
Ammortamenti
(844)
(3.258)
(1.054)
(432)
(5.588)
Valore netto contabile di chiusura
9.369
24.858
2.032
985
37.244
Al 31 dicembre 2023
Costo
15.827
63.913
22.605
5.003
107.348
Ammortamenti accumulati
(6.458)
(39.051)
(20.402)
(4.018)
(69.929)
Fondo svalutazione
-
(4)
(171)
-
(175)
Valore netto contabile
9.369
24.858
2.032
985
37.244
Il costo delle immobilizzazioni in corso, incluso nei valori netti contabili esposti nella tabella
precedente è il seguente:
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Attrezzature
Altri
beni
Totale
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Al 1° gennaio 2022
-
4.015
419
5
4.439
Al 31 dicembre 2022
-
1.460
138
-
1.598
Al 31 dicembre 2023
-
970
168
6
1.144
Il valore netto contabile delle immobilizzazioni in leasing è il seguente:
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Attrezzature
Altri
beni
Totale
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Al 31 dicembre 2022
2.765
-
-
335
3.100
Al 31 dicembre 2023
2.037
-
-
307
2.344
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
192
Gli ammortamenti sono imputati per 4.985 €/000 al costo del venduto (4.628 €/000 nel 2022),
per 36 €/000 a costi commerciali (40 €/000 nel 2022) e per 567 €/000 a spese generali ed
amministrative (559 €/000 nel 2022).
Al 31 dicembre 2023 la Società ha impegni contrattuali per l’acquisizione di immobilizzazioni
materiali pari a 1.083 €/000 (1.989 €/000 al 31 dicembre 2022).
Al 31 dicembre 2023 non vi sono cespiti gravati da ipoteche e/o specifiche garanzie.
Per ulteriori approfondimenti si rimanda alle Note 28 - Note al rendiconto finanziario e 29 -
Impegni.
8. Avviamento
L’avviamento è rappresentato dalle quote del disavanzo di fusione pagate a tale titolo e originate
dalle operazioni di fusione. L’avviamento al 31 dicembre 2023 risulta pari a 44.537 €/000
(44.537 €/000 anche al 31 dicembre 2022). Il valore dell’avviamento è riferito all’unica C.G.U.
in cui opera la Società.
La Società ha effettuato il proprio impairment test al 31 dicembre 2023. Nel rivedere i propri
indicatori di impairment, la Società prende in considerazione, tra gli altri fattori, anche la
propria capitalizzazione di borsa. Infatti, la capitalizzazione di borsa di Interpump Group S.p.A.
è risultata ampiamente superiore al Patrimonio netto della Società stessa e del Gruppo, che
include l’avviamento, per tutto il 2023. Il valore recuperabile desunto dal test di impairment è
stato definito sulla base del calcolo del valore d’uso effettuato con il metodo del Discounted
Cash Flow (DCF) al netto delle imposte. I flussi attesi, utilizzati nel calcolo del DCF, sono
determinati sulla base di un business plan della durata di 5 anni che tiene in considerazione i
vari scenari di riferimento e sulla base delle aspettative di sviluppo dei vari mercati. Per i
periodi successivi al 2028 è stata utilizzata una crescita perpetua dell’1,5%. I flussi attesi così
determinati sono stati ridotti di un fattore di sconto al fine di considerare il rischio di non
realizzabilità dei piani futuri previsti. Il costo del capitale (WACC), al netto delle imposte, è
stato determinato pari al 9,13%. Al 31 dicembre 2022 il WACC era pari al 9,04%. È stata
effettuata inoltre un’analisi di sensitività, come richiesto dal documento congiunto emesso da
Banca d’Italia, Consob, ISVAP in data 3 marzo 2010. Anche riducendo del 10% i flussi attesi
della cash generating unit (C.G.U.) non sarebbe emersa alcuna perdita di valore, così come
aumentando dello 0,5% il costo del capitale utilizzato per attualizzare i flussi attesi.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
193
9. Altre immobilizzazioni immateriali
Spese di
sviluppo
prodotti
Brevetti
marchi e diritti
industriali
Altre
immobilizzazioni
immateriali
Totale
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Al 1° gennaio 2022
Costo
23.097
149
3.052
26.298
Ammortamenti accumulati
(18.910)
(145)
(2.756)
(21.811)
Fondo svalutazione
(1.369)
-
-
(1.369)
Valore netto contabile
2.818
4
296
3.118
Movimenti dell’esercizio 2022
Valore netto contabile di apertura
2.818
4
296
3.118
Incrementi
756
-
117
873
Svalutazioni
(307)
-
-
(307)
Ammortamenti
(333)
-
(125)
(458)
Valore netto contabile di chiusura
2.934
4
288
3.226
Al 31 dicembre 2022
Costo
23.546
149
3.169
26.864
Ammortamenti accumulati
(19.243)
(145)
(2.881)
(22.269)
Fondo svalutazione
(1.369)
-
-
(1.369)
Valore netto contabile
2.934
4
288
3.226
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
194
Spese di
sviluppo
di
Brevetti
marchi e
di i i
Altre
immobilizza
zioni
i i li
Totale
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Movimenti dell’esercizio 2023
Valore netto contabile di apertura
2.934
4
288
3.226
Incrementi
501
-
66
567
Svalutazioni
(87)
-
-
(87)
Ammortamenti
(335)
(1)
(105)
(441)
Valore netto contabile di chiusura
3.013
3
249
3.265
Al 31 dicembre 2023
Costo
23.960
149
3.235
27.344
Ammortamenti accumulati
(19.578)
(146)
(2.986)
(22.710)
Fondo svalutazione
(1.369)
-
-
(1.369)
Valore netto contabile
3.013
3
249
3.265
Le spese di sviluppo prodotto si riferiscono ai costi di sviluppo di nuovi prodotti che sono
capitalizzati per la parte che rispetta i criteri dettati dallo IAS 38. La Società provvede inoltre,
laddove venga meno la recuperabilità futura di tali progetti, alla loro svalutazione.
Le altre immobilizzazioni si riferiscono principalmente ai costi di acquisto di licenze.
Il costo delle immobilizzazioni in corso, incluso nei valori netti contabili esposti nella tabella
precedente è il seguente:
Spese di sviluppo
prodotti
Altre immobilizzazioni
immateriali
Totale
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Al 1° gennaio 2022
2.144
78
2.222
Al 31 dicembre 2022
2.556
92
2.648
Al 31 dicembre 2023
2.133
116
2.249
Gli ammortamenti, pari a 441 €/000 (458 €/000 nel 2022), sono imputati interamente a spese
generali ed amministrative.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
195
10. Partecipazioni in società controllate
(€/000)
Saldo al 31
dicembre
2022
Incrementi
per
assegnazione
stock options
Incrementi /
(Decrementi)
Perdite di
valore
Saldo al 31
dicembre
2023
Società controllate:
Walvoil S.p.A.
118.172
-
-
-
118.172
Walvoil Fluid Power India Pvt. Ltd.
14
-
-
-
14
NLB Corporation Inc.
62.048
-
-
-
62.048
GP Companies Inc.
8.903
-
-
-
8.903
Interpump Hydraulics S.p.A.
104.258
-
-
-
104.258
Hammelmann GmbH
26.032
-
-
-
26.032
Inoxpa S.A.
93.127
-
-
-
93.127
Reggiana Riduttori S.r.l.
165.226
-
-
-
165.226
Transtecno S.r.l.
57.765
-
-
-
57.765
Inoxihp S.r.l.
8.704
-
-
-
8.704
(€/000)
Saldo al 31
dicembre
2022
Incrementi
per
assegnazione
stock options
Incrementi /
(Decrementi)
Perdite di
valore
Saldo al 31
dicembre
2023
Interpump Piping GS S.r.l.
310
-
-
-
310
Teknova S.r.l. (liquidata)
1
-
11
(12)
-
Sit S.p.A.
891
-
-
-
891
Tubiflex S.p.A.
34.485
-
-
34.485
Pioli S.r.l.
3.008
-
-
3.008
Servizi Industriali S.r.l.
4.059
-
-
-
4.059
White Drive Motors and Steering Sp. z.o.o.
184.698
-
-
184.698
White Drive Motors and Steering GmbH
35.379
-
-
(4.933)
30.446
White Drive Motors and Steering LLC
33.882
-
22.000
-
55.882
IPG Mouldtech India Ptv Ltd.
-
-
7.861
-
7.861
Waikato Holding Limited
-
-
33.130
-
33.130
Hydra Dyne Technology Inc
-
-
4.507
-
4.507
I.Mec S.r.l.
-
-
14.062
-
14.062
Fair value delle stock option dei
dipendenti di società controllate
3.060
311
-
-
3.371
Totale Società controllate
944.022
311
81.571
(4.945)
1.020.959
In data 20 febbraio 2023 è stato acquisito l’85% del capitale di Indoshell Automotive System
India P.L (ora IPG Mouldtech India Pvt Ltd.). La società apparteneva ad Indoshell Mould
Limited, gruppo indiano specializzato nella fusione di metalli ferrosi e non (ghisa e alluminio).
Il valore dell’operazione è stato fissato in 7,9 milioni di euro e sono stati definiti i meccanismi
di “put and call” attraverso i quali Interpump Group potrà acquisire da Indoshell Mould
Limited il rimanente 15%.
In data 20 aprile 2023 è stato acquisito il 70% del capitale di I.Mec S.r.l., società specializzata
nella realizzazione di vagli meccanici e di dispositivi per la selezione granulometrica della
materia attraverso meccanismi di vibrazione destinati principalmente ad industrie attive nei
settori della ceramica, del riciclaggio, della depurazione, dell’alimentare e della cosmetica. Il
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
196
valore dell’operazione è stato fissato in 14,0 milioni di euro e sono stati definiti i meccanismi di
“put and call” attraverso i quali le controparti potranno acquisire e vendere il rimanente 30%.
In data 18 maggio 2023 è stato inoltre acquisito il 100% del gruppo Waikato che, con oltre 50
anni di storia, è il leader nel mercato neozelandese ed australiano delle attività di mungitura
meccanizzata. Il valore dell’operazione è stato fissato in circa 33 milioni di euro.
L’incremento della partecipazione in Hydra Dyne Technology Inc è relativo al parziale esercizio
anticipato delle opzioni “put and call” dove il Gruppo è salito all’89,99%; la variazione, pari al
14,99%, è stata interamente sottoscritta dalla Società.
L’incremento della partecipazione in White Drive Motors and Steering LLC è relativo
all’aumento di capitale deliberato nel corso dell’esercizio finalizzato alla patrimonializzazione
della società impegnata in una fase di importanti investimenti di adeguamento delle linee
produttive.
La perdita di valore della White Drive Motors and Steering GmbH è dovuta all’allineamento al
valore del patrimonio netto contabile a seguito della conclusione di un’operazione straordinaria
perfezionatasi con il trasferimento di un ramo d’azienda alla White Drive Motors and Steering
Sp. z.o.o.
In data 28 dicembre 2023 si è concluso il processo di liquidazione di Teknova S.r.l.
Come richiesto dall’IFRIC 11, si è proceduto a contabilizzare gli accordi di pagamento basati su
azioni (stock option plan) aventi per oggetto strumenti rappresentativi di capitale della
controllante a favore di dipendenti delle sue controllate. Il fair value delle stock option
assegnate ed esercitabili dai dipendenti delle società controllate per 311 €/000 è stato portato in
aumento del valore delle partecipazioni con contropartita l’incremento della riserva
sovrapprezzo azioni.
Si precisa inoltre che tutte le partecipazioni detenute da Interpump Group S.p.A., ad eccezione
della partecipazione in Sit S.p.A., si considerano, sin dalla loro acquisizione, immobilizzazioni
finanziarie, e quindi strumenti finanziari diversi da quelli detenuti per la negoziazione (così
come definiti dall’IFRS 9).
I dividendi registrati a conto economico nell’esercizio ammontano a complessivi 77.532 €/000
(85.586 nel corso del 2022) così suddivisi (importi espressi in €/000):
Società controllate:
2023
2022
GP Companies Inc.
4.169
2.426
Hammelmann GmbH
22.500
30.000
Inoxpa S.A.
10.000
10.000
NLB Corporation Inc.
3.653
-
Reggiana Riduttori S.r.l.
20.000
15.000
Servizi Industriali S.r.l.
960
960
Transtecno S.r.l.
-
1.200
Walvoil S.p.A.
16.250
26.000
Totale
77.532
85.586
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
197
Riportiamo di seguito il dettaglio del costo delle partecipazioni in società controllate, al 31
dicembre 2023, raffrontato con la relativa quota di patrimonio netto rettificato (come meglio
sotto descritto) di pertinenza di Interpump Group S.p.A.:
(€/000)
Capitale
sociale
Patrimonio
netto
Utile
(Perdita)
%
Possesso
Valore
di
bilancio
Patrimonio
netto
rettificato
%
Patrimonio
netto
rettificato
Differenza
Patrimonio
netto
rettificato
Walvoil S.p.A.
7.692
231.994
50.888
65%
118.172
286.177
186.015
67.843
Walvoil Fluid Power India Pvt. Ltd.
4.803
38.227
6.879
-
14
38.227
46
32
NLB Corporation Inc.
12
118.199
8.722
100%
62.048
153.205
153.205
91.157
GP Companies Inc.
1.854
25.548
6.483
100%
8.903
31.601
31.601
22.698
Interpump Hydraulics S.p.A.
2.632
344.976
27.308
100%
104.258
363.967
363.967
259.709
Hammelmann GmbH
25
146.963
31.743
100%
26.032
207.692
207.692
181.660
Inoxpa S.A.
23.000
65.734
11.451
100%
93.127
112.367
112.367
19.240
Reggiana Riduttori S.r.l.
6.000
105.731
24.747
100%
165.226
191.533
191.533
26.307
Transtecno S.r.l.
100
39.565
12.846
80%
57.765
96.641
77.313
19.548
Inoxihp S.r.l.
119
16.284
3.776
53%
8.704
38.974
20.547
11.843
Interpump Piping GS S.r.l.
10
6.761
1.721
100%
310
6.761
6.761
6.451
Teknova S.r.l. (liquidata)
-
-
(12)
100%
-
-
-
-
Sit S.p.A.
105
2.027
123
80%
891
2.027
1.622
731
(€/000)
Capitale
sociale
Patrimonio
netto
Utile
(Perdita)
%
Possesso
Valore
di
bilancio
Patrimonio
netto
rettificato
%
Patrimonio
netto
rettificato
Differenza
Patrimonio
netto
rettificato
Tubiflex S.p.A.
515
21.484
4.218
100%
34.485
41.575
41.575
7.090
Pioli S.r.l.
10
3.639
567
100%
3.008
5.375
5.375
2.367
Servizi Industriali S.r.l.
100
3.129
1.163
80%
4.059
6.397
5.118
1.059
White Drive Motors and Steering Sp.
z.o.o.
33.254
102.624 20.702
100% 184.698 267.084 267.084 82.386
White Drive Motors and Steering
GmbH
33.595
30.447 6.560
100% 30.446 30.447 30.447 1
White Drive Motors and Steering
LLC
67.920
50.625 (1.926)
100% 55.882 55.268 55.268 (614)
IPG Mouldtech India Ptv Ltd.
298
4.322
495
85%
7.861
10.467
8.897
1.036
Waikato Holding Limited
32.210
32.831
261
100%
33.130
33.145
33.145
15
Hydra Dyne Technology Inc
80
18.401
2.315
15%
4.507
30.599
4.587
80
I.Mec S.r.l.
100
10.022
2.088
70%
14.062
25.281
17.697
3.635
Il principio contabile internazionale IAS 36 al paragrafo 4 stabilisce che le attività finanziarie
classificate come controllate in accordo con lo IAS 27 siano iscritte in bilancio ad un valore non
superiore a quello recuperabile (recoverable amount). Un’attività è iscritta in bilancio ad un
valore superiore a quello recuperabile se il suo valore contabile (carrying amount) eccede
l’importo ottenibile dall’utilizzo o dalla vendita dell’attività; lo IAS 36, in presenza di tale
circostanza, afferma che l’attività ha subito una riduzione di valore e ne richiede la sua
rilevazione.
Il management, al fine di identificare eventuali circostanze che possono rappresentare indicatori
di potenziale perdita di valore delle partecipazioni, procede ad effettuare, con cadenza almeno
annuale o maggiore ove necessario, le seguenti procedure:
• confrontare il valore delle partecipazioni con il corrispondente valore di patrimonio
netto opportunamente rettificato alla data di riferimento del bilancio dei plusvalori
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
198
emersi in fase di acquisizione della partecipazione ed allocati in sede di Purchase Price
Allocation (PPA), così come risultanti dal bilancio consolidato del Gruppo Interpump;
• in caso di differenziali negativi, analizzare le aspettative di performance future così
come riflesse nei piani finanziari utilizzati anche per le procedure di impairment a
livello consolidato;
• laddove permangano circostanze che possono rappresentare potenziali perdite di valore
delle partecipazioni, sottoporre le stesse ad Impairment test tramite il metodo del
Discounted Cash Flow (DCF) al netto delle imposte con un approccio “equity side”,
dove il recoverable amount, che risulta pari all’Enterprise Value (così come
determinato a livello consolidato utilizzando l’approccio “asset side” del metodo DCF)
al netto della posizione finanziaria netta (comunemente definito Equity Value), deve
essere confrontato con il valore di carico della corrispondente partecipazione.
Dalle attività sopra descritte in nessun caso sono emerse ulteriori perdite durevoli di valore tali
da richiedere una svalutazione del valore contabile delle partecipazioni rispetto a quanto
precedentemente descritto. I differenziali negativi sono esclusivamente collegati a
partecipazioni acquisite negli ultimi anni, per cui i plusvalori emersi ed il relativo avviamento
risultano iscritti nel bilancio consolidato del Gruppo.
11. Altre attività finanziarie
Le altre attività finanziarie sono composte principalmente dai finanziamenti concessi a società
controllate.
Riportiamo di seguito i rapporti di natura finanziaria in essere (importi espressi in €/000):
Finanziamenti concessi
Interessi attivi
31/12/2023
31/12/2022
2023
2022
Società controllate:
IMM Hydraulics S.p.A.
22.000
29.000
1.136
384
Interpump Hydraulics S.p.A.
11.000
31.000
1.107
450
White Drive Motors and Steering LLC
-
17.000
621
116
Muncie Power Inc.
8.145
11.252
484
53
Waikato Holding Limited
-
-
333
-
Tubiflex S.p.A.
10.000
3.000
233
3
White Drive Motors and Steering GmbH
4.000
4.000
203
56
Hydra Dyne Technology Inc.
8.308
10.000
186
195
Interpump Piping GS S.r.l.
1.000
4.000
113
67
GS-Hydro Korea Ltd
2.100
2.100
63
63
Tekno Tubi S.r.l.
310
1.760
54
30
Transtecno S.r.l.
-
3.037
31
62
Inoxihp S.r.l.
633
1.687
19
30
GS-Hydro UK Ltd
390
490
18
6
Unidrò Contarini Sarl
-
100
1
2
Reggiana Riduttori S.r.l.
-
-
-
24
Totale
67.886
118.426
4.602
1.541
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
199
Al 31 dicembre 2023 i finanziamenti intercompany erano indicizzati all’Euribor 3 mesi
maggiorato di uno spread che oscillava nel range di 100 punti base e 200 punti base oppure
erano a tasso fisso con un range che oscillava dall’1,50% al 4,50%.
Relativamente ai finanziamenti concessi, 29.101 €/000 risultano essere correnti, mentre i
restanti 38.785 €/000 sono da considerarsi non correnti.
12. Imposte differite attive e passive
I movimenti delle imposte differite attive e passive dell’esercizio sono i seguenti:
Imposte differite
attive
Imposte differite
passive
2023
2022
2023
2022
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Al 1° gennaio
7.286
7.169
706
653
Imputazione a conto economico dell’esercizio
2.100
266
(26)
53
Imputazione a riserve di patrimonio netto
14
(149)
-
-
Altri movimenti
(22)
-
-
-
Al 31 dicembre
9.378
7.286
680
706
Le imposte differite attive e passive sono allocabili alle seguenti voci della situazione
patrimoniale-finanziaria:
31/12/2023
31/12/2022
31/12/2023
31/12/2022
Imposte
differite
attive
Imposte
differite
attive
Imposte
differite
passive
Imposte
differite
passive
(€/000)
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Immobili, impianti e macchinari
80
76
613
614
Immobilizzazioni immateriali
3.518
3.518
-
-
Altre attività finanziarie
148
104
-
-
Rimanenze
837
787
-
-
Crediti
77
97
-
-
Crediti per dividendi
-
-
15
15
Partecipazioni
318
318
10
10
Passività per benefit ai dipendenti
(568)
(553)
39
65
Fondo rischi
1.968
1.977
-
-
Perdite fiscali pregresse
2.002
-
-
-
Patrimonio netto:
- passività per benefit a dipendenti
668
653
-
-
Altri
330
309
3
2
Totale
9.378
7.286
680
706
Le imposte differite imputate direttamente a patrimonio netto sono relative alla rimisurazione
della passività per benefit ai dipendenti (TFR) relativamente alla componente attuariale.
Non sono state contabilizzate imposte differite passive sulle riserve in sospensione d’imposta in
quanto non se ne prevede la distribuzione (vedi Nota 18).
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
200
13. Debiti finanziari fruttiferi di interessi e debiti bancari
I principali finanziamenti sono soggetti ciascuno al rispetto di alcuni dei seguenti covenants
finanziari calcolati sui valori consolidati:
• Indebitamento finanziario netto / Patrimonio Netto;
• Indebitamento finanziario netto / EBITDA;
• EBITDA / Oneri finanziari.
Al 31 dicembre 2023 tutti i covenant finanziari sono ampiamente rispettati.
I debiti finanziari fruttiferi di interessi al 31 dicembre 2023 includono anche debiti per leasing
pari a 2.444 €/000 (3.175 €/000 nel 2022) relativi ad affitti e noleggi (IFRS 16), che al 31
dicembre 2023 sono così composti:
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
(€/000)
Entro
l’esercizio
Tra uno
e cinque
anni
Oltre
cinque
anni
Totale
Entro
l’esercizio
Tra uno
e cinque
anni
Oltre
cinque
anni
Totale
Pagamento canoni dovuti per
contratti di leasing
885
1.720
-
2.605
866
2.341
9
3.216
Quota di interessi
(85)
(76)
-
(161)
(18)
(23)
-
(41)
Valore attuale dei debiti
per leasing
800
1.644
-
2.444
848
2.318
9
3.175
Le scadenze dei finanziamenti non correnti sono le seguenti:
31/12/2023
31/12/2022
(€/000)
(€/000)
Da 1 a 2 anni
178.969
211.146
Da 2 a 5 anni
220.878
276.170
Oltre 5 anni
-
9
Totale
399.847
487.325
Il tasso medio di interesse sui finanziamenti per l’esercizio 2023 è stato pari circa allo 3,89%
(0,68% nel 2022).
Al 31 dicembre 2023 tutti i finanziamenti sono a tasso variabile.
Al 31 dicembre 2023 e nel corso dell’esercizio nessun finanziamento in essere risulta assistito
da garanzie.
La Società ha le seguenti linee di credito non utilizzate alla data di chiusura dell’esercizio:
31/12/2023
31/12/2022
(€/000)
(€/000)
Scoperti di conto corrente ed anticipi export
17.100
20.795
Finanziamenti a medio-lungo termine
-
-
Totale
17.100
20.795
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
201
Per ulteriori approfondimenti sul rischio di liquidità e sul rischio tasso d’interesse si rimanda
alla Nota 21 – Informazioni sui rischi finanziari.
L’indebitamento finanziario netto, comprensivo dei debiti e degli impegni predisposto in linea
con l’orientamento ESMA 32-382-1138 e recepito dal richiamo di attenzione Consob n.5/21 è
così composto:
31/12/2023
31/12/2022
01/01/2022
€/000
€/000
€/000
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
88.280
188.778
135.514
Debiti finanziari corrente (esclusa la parte corrente
dei debiti finanziari non corrente)
(6.042)
(3.367)
(901)
Parte corrente dei debiti finanziari non corrente
(232.543)
(256.194)
(200.624)
Indebitamento finanziario corrente netto
(150.305)
(70.783)
(66.011)
Debiti finanziari non corrente
(399.847)
(487.325)
(513.689)
Posizione finanziaria netta
(550.152)
(558.108)
(579.700)
Impegno per acquisto partecipazioni
-
-
-
Totale indebitamento finanziario netto
(550.152)
(558.108)
(579.700)
14. Debiti commerciali ed Altre passività correnti
I debiti commerciali ammontano a complessivi 14.789 €/000 (21.214 €/000 nel 2022) e sono
principalmente composti da debiti verso fornitori per merci e servizi.
Le altre passività correnti sono così composte:
31/12/2023
31/12/2022
(€/000)
(€/000)
Debiti verso il personale
3.833
4.172
Debiti verso enti previdenziali
1.536
1.627
Clienti conto anticipi
1.313
1.506
Clienti saldo avere
172
238
Clienti per note di credito da emettere
42
66
Debiti per compensi amministratori e sindaci
1.130
1.000
Altri
112
321
Totale
8.138
8.930
15. Fondi rischi ed oneri
(€/000)
Trattamento
fine rapporto
amministratori
Fondo indennità
suppletiva di
clientela
Altri
Totale
Saldo al 31/12/2022
8.193
79
30
8.302
Incremento dell’esercizio
-
3
70
73
Eccedenza riversata a conto economico
-
-
(4)
(4)
Utilizzi dell’esercizio
-
(44)
(96)
(140)
Saldo al 31/12/2023
8.193
38
-
8.231
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
202
La voce principale si riferisce al trattamento di fine rapporto per il Dott. Fulvio Montipò,
fondatore del Gruppo, definito dal Consiglio di Amministrazione del 16 marzo 2020.
La movimentazione della voce altri fondi rischi ed oneri si riferisce alla chiusura di una
controversia sorta negli esercizi precedenti.
16. Passività per benefit ai dipendenti
Passività per piani a benefici definiti
I movimenti della passività sono i seguenti:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Passività al 1° gennaio
4.138
5.026
Quota imputata a conto economico nel periodo
117
(21)
Rilevazione a patrimonio netto dei risultati attuariali
60
(619)
Riclassifiche
(23)
(66)
Pagamenti effettuati
(517)
(182)
Passività al 31 dicembre
3.775
4.138
A conto economico sono registrate le seguenti voci:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Costo del servizio corrente (Current service cost)
-
-
Proventi/Oneri finanziari
117
(21)
Costo del servizio di esercizi precedenti (Past service cost)
-
-
Totale registrato a conto economico
117
(21)
Si rimanda alla “Relazione sulla gestione” al capitolo “1. Andamento reddituale” per l’analisi
del costo per personale.
Il numero medio dei dipendenti suddiviso per categoria è il seguente:
2023
2022
Dirigenti
16
14
Quadri
14
17
Impiegati
119
116
Operai
304
305
Personale a tempo determinato
2
1
Totale
455
453
Al 31 dicembre 2023 il numero di dipendenti è pari a 447 unità.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
203
Le passività per piani a benefici definiti (TFR) sono determinate con le seguenti ipotesi
attuariali:
Unità di
misura
2023
2022
Tasso di attualizzazione
%
3,33
3,74
Percentuale attesa di dipendenti che si dimettono prima
della pensione (turnover)*
% 6,69 6,35
Tasso incremento annuale costo della vita
%
2,10
2,70
Anzianità lavorativa media in azienda dei dipendenti
Anni
17,65
17,63
* = percentuale media annua di uscita, per qualsiasi causa, nei primi dieci anni successivi alla valutazione.
La seguente tabella riepiloga l’analisi di sensitività condotta sul tasso di attualizzazione,
mostrando gli effetti (in valore assoluto) che ci sarebbero stati a seguito di variazioni
ragionevolmente possibili del tasso al 31 dicembre 2023.
Analisi di sensitività
TFR €/000
Variazione tasso di attualizzazione
+ 0,50 %
3.649
Variazione tasso di attualizzazione
- 0,50 %
3.908
Il tasso di interesse di attualizzazione, alla data di riferimento della situazione patrimoniale-
finanziaria, è calcolato, come richiesto dallo IAS 19, facendo riferimento ai rendimenti di
mercato degli “hight quality corporate bonds”, ovvero ai rendimenti di titoli caratterizzati da un
profilo di rischio di credito contenuto. Sono stati pertanto presi in considerazione solo i titoli
emessi da emittenti corporate compresi nella classe “AA” di rating, col presupposto che tale
classe identifichi un livello elevato di rating nell’ambito dell’insieme dei titoli “Investment
Grade” (IG) ed escludendo, in tal modo, i titoli più rischiosi. Considerando che lo IAS 19 non
fa esplicito riferimento ad uno specifico settore merceologico, si è optato per una curva di
mercato “Composite” che riassume quindi le condizioni di mercato in essere alla data di
valutazione per i titoli emessi da società appartenenti a diversi settori, tra cui utility, telefonici,
finanziari, bancari e industriali.
L’analisi della curva dei tassi rating “AA” al 31 dicembre 2023, precedentemente descritta e
utilizzata ai fini della valutazione attuariale in oggetto, evidenzia una riduzione generalizzata dei
rendimenti attesi per tutte le scadenze, rispetto alla curva del 31 dicembre 2022, e si conferma
essere vicina all’essere estremamente piatta rispetto ai livelli storici osservati.
La riduzione della curva incorpora il sentiment del mercato, influenzato dalle attese
sull’inflazione, dal contesto economico europeo e globale, nonché dalle tensioni geopolitiche
inasprite dal conflitto israelo - palestinese.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
204
17. Altre passività non correnti
I risconti passivi imputati nelle passività non correnti, pari a 2.300 €/000 al 31 dicembre 2023
(675 €/000 al 31 dicembre 2022), fanno riferimento a quote di credito d’imposta sull’acquisto di
immobilizzazioni materiali non 4.0 (Legge di Bilancio 2020 - L. 160/2019 art. 1 modificata
dalla Legge di Bilancio 2021 - L. 178/2020 art. 1 e proroga disposta dall’art. 1 comma 44 della
Legge di bilancio 2022 – L. 234/2021) contabilizzati come ricavi anticipati imputati a conto
economico per quote di competenza in relazione alla durata degli ammortamenti dei beni
agevolati secondo la tecnica dei risconti.
18. Capitale sociale
Il capitale sociale è composto da n. 108.879.294 azioni ordinarie del valore nominale di 0,52
euro per azione ed ammonta pertanto a 56.617.232,88 euro. Il capitale sociale rappresentato in
bilancio ammonta invece a 55.625 €/000, in quanto il valore nominale delle azioni proprie
acquistate, al netto di quelle vendute, è stato portato in riduzione del capitale sociale in accordo
con i principi contabili di riferimento. Al 31 dicembre 2023 Interpump Group S.p.A. aveva in
portafoglio n. 1.908.863 azioni pari al 1,753% del capitale, acquistate ad un costo medio di €
38,7871.
I movimenti delle azioni proprie nel corso degli ultimi due esercizi sono stati i seguenti:
Numero
Saldo al 31/12/2021
2.480.643
Acquisti del 2022
2.080.000
Cessione di azioni per esercizio di stock option
(2.572.780)
Saldo al 31/12/2022
1.987.863
Cessione di azioni per esercizio di stock option
(79.000)
Saldo al 31/12/2023
1.908.863
Tenendo in considerazione le azioni proprie, il numero di azioni in circolazione ha avuto i
seguenti movimenti:
2023
2022
Numero di azioni
Numero di azioni
Azioni ordinarie esistenti al 1° gennaio
108.879.294
108.879.294
Azioni proprie in portafoglio
(1.987.863)
(2.480.643)
Azioni in circolazione al 1° gennaio
106.891.431
106.398.651
Azioni proprie acquistate
-
(2.080.000)
Azioni proprie cedute
79.000
2.572.780
Totale azioni in circolazione al 31 dicembre
106.970.431
106.891.431
Gli obiettivi identificati dal Gruppo nella gestione del capitale sono la creazione di valore per la
generalità degli azionisti ed il supporto allo sviluppo del Gruppo, sia organico sia attraverso
acquisizioni mirate. Il Gruppo intende pertanto mantenere un adeguato livello di
capitalizzazione, che permetta nel contempo di realizzare un soddisfacente ritorno economico
per gli azionisti e di garantire l’economica accessibilità a fonti esterne di finanziamento. Il
Gruppo monitora costantemente l’evoluzione del livello di indebitamento in rapporto al
patrimonio netto e la generazione di cassa delle sue attività industriali. Al fine di raggiungere gli
obiettivi sopra riportati il Gruppo persegue il costante controllo dei flussi di cassa generati dai
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
205
business nei quali opera, sia attraverso il miglioramento o il mantenimento della redditività, sia
attraverso un’attenta gestione del capitale circolante e degli altri investimenti. Per capitale si
intende sia il valore apportato dagli azionisti di Interpump Group (capitale sociale e riserva
sovrapprezzo, complessivamente pari a 102.508 €/000 al 31 dicembre 2023 e 94.932 €/000 al 31
dicembre 2022), sia il valore generato dal Gruppo in termini di risultati conseguiti dalla gestione
(altre riserve e riserva legale, incluso il risultato dell’esercizio, complessivamente pari a 555.969
€/000 al 31 dicembre 2023 e 512.030 €/000 al 31 dicembre 2022, escluse la riserva di
conversione e la riserva da rimisurazione dei piani a benefici definiti).
Azioni proprie acquistate
L’importo delle azioni proprie detenute da Interpump Group S.p.A. è registrato in una riserva di
patrimonio netto. Durante il 2023, la Società non ha acquistato azioni proprie (n. 2.080.000
azioni proprie acquistate nel 2022 per un importo pari a 94.793 €/000 ad un prezzo medio di €
45.5737).
Azioni proprie cedute
Nell’ambito dell’esecuzione dei piani di stock option sono state esercitate n. 79.000 opzioni che
hanno comportato un incasso di 2.246 €/000 (nel 2022 erano state esercitate n. 2.572.780
opzioni con un incasso di 63.027 €/000). Nel 2023 non sono state cedute azioni proprie a fronte
dell’acquisizione di partecipazioni analogamente a quanto avvenuto nel 2022.
Stock options
Nei bilanci del 2023 e del 2022 è stato contabilizzato, in accordo con l’IFRS 2, il fair value dei
piani di stock option 2019/2021 e 2022/2024. Nel conto economico 2023 sono pertanto imputati
costi relativamente ai piani di stock option per 4.978 €/000 (4.722 €/000 nel 2022) con
contropartita riserva sovrapprezzo azioni. Tali costi rappresentano la quota di competenza del
periodo del valore delle opzioni assegnate ai dipendenti ed agli amministratori determinato alla
data di assegnazione, corrispondente al valore dei servizi forniti da questi ultimi in aggiunta ai
compensi ordinari.
Gli effetti a conto economico sono imputati come segue:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Spese commerciali
25
22
Spese generali ed amministrative
4.953
4.700
Totale
4.978
4.722
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
206
La riserva sovrapprezzo azioni ha avuto i seguenti movimenti:
2023
2022
€/000
€/000
Riserva sovrapprezzo azioni al 1° gennaio
39.348
66.119
Incremento del periodo per imputazione a conto economico
del fair value delle stock options assegnate
4.978
4.722
Incremento del periodo per imputazione a patrimonio netto
del fair value delle stock options assegnate ai dipendenti
di imprese controllate
311
273
Incrementi per la cessione di azioni proprie a seguito
del pagamento di acquisizioni di società controllate
-
-
Incrementi per la cessione di azioni proprie a seguito
dell’esercizio di stock options
2.246
63.027
Utilizzo per copertura acquisti azioni proprie
-
(94.793)
Riserva sovrapprezzo azioni al 31 dicembre
46.883
39.348
L’Assemblea del 30 aprile 2019 ha approvato un piano di stock option denominato “Piano di
Incentivazione Interpump 2019/2021” che prevede l’assegnazione di massime n. 2.500.000
opzioni al prezzo di esercizio di € 28,4952 e, per le opzioni assegnate dopo il 30 aprile 2020, al
prezzo ufficiale determinato da Borsa Italiana il giorno antecedente l’assegnazione. Il Consiglio
di Amministrazione nella seduta del 27 giugno 2019 ha assegnato n. 1.800.000 azioni al
Presidente esecutivo Dott. Fulvio Montipò; sono state poi assegnate nel corso del 2019 n.
418.500 opzioni ad altri beneficiari. In data 3 giugno 2020 sono state assegnate ulteriori n.
20.000 opzioni ad altri beneficiari. Complessivamente sono state pertanto assegnate n.
2.238.500 opzioni. Le opzioni sono esercitabili a partire dal 30 giugno 2022 fino al 31 dicembre
2025. Nel corso del 2022 sono state annullate n. 2.500 opzioni.
Nel corso dell’esercizio 2023 e 2022 i movimenti delle opzioni sono stati i seguenti:
2023
2022
Numero di
opzioni
Numero di
opzioni
Opzioni assegnate al 1° gennaio
180.276
2.096.756
Opzioni assegnate nel corso dell’esercizio
-
-
Opzioni esercitate nel corso dell’esercizio
(79.000)
(1.913.980)
Opzioni annullate nel corso dell’esercizio
-
(2.500)
Totale opzioni assegnate al 31 dicembre
101.276
180.276
L’Assemblea del 29 aprile 2022 ha approvato un nuovo un piano di stock option denominato
“Piano di Incentivazione Interpump 2022/2024” che prevede l’assegnazione di massime n.
2.250.000 opzioni al prezzo di esercizio di € 38,6496 e, per le opzioni assegnate dopo il 29
aprile 2023, al prezzo ufficiale determinato da Borsa Italiana il giorno antecedente
l’assegnazione. Il medesimo Consiglio di Amministrazione ha assegnato al Presidente esecutivo
Dott. Fulvio Montipò n. 1.620.000 opzioni. In data 23 maggio 2022, 20 ottobre 2022 e 28 aprile
2023 sono state poi assegnate rispettivamente n. 288.000 (di cui n. 45.000 all’Amministratore
Delegato Dott. Fabio Marasi), n. 6.000 e n. 35.000 (di cui n. 15.000 all’Amministratore
Delegato Dott. Fabio Marasi) opzioni ad altri beneficiari. Complessivamente sono state pertanto
assegnate n. 1.949.000 opzioni. Le opzioni sono esercitabili nel periodo compreso fra il 30
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
207
giugno 2025 ed il 31 dicembre 2028. Nel corso del 2023 sono state annullate n. 2.000 opzioni
(n. 7.000 opzioni annullate nel 2022).
Nel corso dell’esercizio 2023 e 2022 i movimenti delle opzioni sono stati i seguenti:
2023
2022
Numero di
opzioni
Numero di
opzioni
Numero di diritti assegnati al 1° gennaio
1.907.000
-
Numero di diritti assegnati
35.000
1.914.000
Numero di azioni acquistate
-
-
Numero di diritti annullati
(2.000)
(7.000)
Totale numero diritti non ancora esercitati al 31 dicembre
1.940.000
1.907.000
Il fair value delle stock option e le ipotesi attuariali utilizzate nel binomial lattice model sono i
seguenti:
Piano 2019/2021
Prima assegnazione
Unità di misura
Numero delle azioni assegnate
n.
2.218.500
Data di assegnazione (grant date)
28 giugno 2019
Prezzo di esercizio
28,4952
Vesting date
1 luglio 2022
Fair value per opzione alla data di assegnazione
€
4,562
Volatilità attesa (espressa come media ponderata delle volatilità
utilizzate nella costruzione del binomial lattice model)
% 30
Attesa durata media della vita del piano
anni
4,76
Dividendi attesi (rispetto al valore dell’azione)
%
1,00
Tasso di interesse risk free (calcolato attraverso una
interpolazione lineare dei tassi Euro Swap al 28 giugno 2019)
% -0,0182
Seconda assegnazione
Unità di misura
Numero delle azioni assegnate
n.
20.000
Data di assegnazione (grant date)
3 giugno 2020
Prezzo di esercizio
27,9868
Vesting date
1 luglio 2022
Fair value per opzione alla data di assegnazione
€
5,226
Volatilità attesa (espressa come media ponderata delle volatilità
utilizzate nella costruzione del binomial lattice model)
% 30
Attesa durata media della vita del piano
anni
3,83
Dividendi attesi (rispetto al valore dell’azione)
%
1,00
Tasso di interesse risk free (calcolato attraverso una
interpolazione lineare dei tassi Euro Swap al 3 giugno 2020)
% 0,1557
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
208
Piano 2022/2024
Prima assegnazione
Unità di misura
Numero delle azioni assegnate
n.
1.620.000
Data di assegnazione (grant date)
29 aprile 2022
Prezzo di esercizio
38,6496
Vesting date
30 giugno 2025
Fair value per opzione alla data di assegnazione
€
8,4601
Volatilità attesa (espressa come media ponderata delle volatilità
utilizzate nella costruzione del binomial lattice model)
% 31
Attesa durata media della vita del piano
anni
4,93
Dividendi attesi (rispetto al valore dell’azione)
%
1,00
Tasso di interesse risk free (calcolato attraverso una
interpolazione lineare dei tassi Eur Composit AA al 29 aprile 2022)
% 1,5540
Seconda assegnazione
Unità di misura
Numero delle azioni assegnate
n.
288.000
Data di assegnazione (grant date)
23 maggio 2022
Prezzo di esercizio
38,6496
Vesting date
30 giugno 2025
Fair value per opzione alla data di assegnazione
€
8,8040
Volatilità attesa (espressa come media ponderata delle volatilità
utilizzate nella costruzione del binomial lattice model)
% 31
Attesa durata media della vita del piano
anni
4,86
Dividendi attesi (rispetto al valore dell’azione)
%
1,00
Tasso di interesse risk free (calcolato attraverso una
interpolazione lineare dei tassi Eur Composit AA al 23 maggio 2022)
% 1,6911
Terza assegnazione
Unità di misura
Numero delle azioni assegnate
n.
6.000
Data di assegnazione (grant date)
20 ottobre 2022
Prezzo di esercizio
38,6496
Vesting date
30 giugno 2025
Fair value per opzione alla data di assegnazione
€
8,7606
Volatilità attesa (espressa come media ponderata delle volatilità
utilizzate nella costruzione del binomial lattice model)
% 34
Attesa durata media della vita del piano
anni
4,45
Dividendi attesi (rispetto al valore dell’azione)
%
1,00
Tasso di interesse risk free (calcolato attraverso una
interpolazione lineare dei tassi Eur Composit AA al 20 ottobre 2022)
% 3,5668
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
209
Quarta assegnazione
Unità di
misura
Numero delle azioni assegnate
n.
35.000
Data di assegnazione (grant date)
28 aprile 2023
Prezzo di esercizio
38,6496
Vesting date
30 giugno 2025
Fair value per opzione alla data di assegnazione
€
16,011
Volatilità attesa (espressa come media ponderata delle volatilità
utilizzate nella costruzione del binomial lattice model)
% 34
Attesa durata media della vita del piano
anni
3,93
Dividendi attesi (rispetto al valore dell’azione)
%
1,00
Tasso di interesse risk free (calcolato attraverso una
interpolazione lineare dei tassi Eur Composit AA al 28 aprile 2023)
% 3,5748
La volatilità attesa del sottostante (titolo Interpump Group) è una misura delle aspettative di
fluttuazione del prezzo in un determinato periodo. L’indicatore che misura la volatilità nel
modello utilizzato per valutare le opzioni è lo scarto quadratico medio annualizzato dei
rendimenti composti nel continuo del titolo Interpump Group.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
210
19. Riserve
(i) Riserva per rimisurazione dei piani a benefici definiti
Include la componente attuariale dei piani a benefici definiti (TFR).
(ii) Classificazione del patrimonio netto in funzione della possibilità di utilizzazione
(€/000)
Importo
Possibilità
di utilizzo
Quota
disponibile
Imposte da pagare
in caso di
distribuzione
Riepilogo degli utilizzi
effettuati nei precedenti tre
esercizi
per copertura
perdite
per altre
ragioni
Capitale sociale
Capitale sociale sottoscritto e versato
56.617
B
-
-
-
-
Valore nominale azioni proprie
in portafoglio
(992)
-
-
-
-
-
Totale capitale sociale
55.625
Riserve di capitale
Riserva legale
6.860
B
-
-
-
-
Riserva sovrapprezzo azioni
-
A,B,C
-
-
-
34.605
Totale riserve di capitale
6.860
-
Riserve di utili
Riserva legale
4.463
B
-
-
-
-
Riserva sovrapprezzo azioni
46.883
A,B,C
43.511
1.232
-
-
Riserva straordinaria
466.815
A,B,C
464.622
7.164
-
-
Riserva per riduzione capitale sociale
992
-
-
-
-
-
Riserva First Time Adoption
(78)
-
-
-
-
-
Avanzo di fusione
863
A,B,C
698
-
-
-
Riserva rimisurazione piani a
benefici definiti
(2.115)
-
-
-
-
-
Utile del periodo
76.054
A,B,C
76.054
-
-
-
Totale riserve di utile
593.877
584.885
Riserva azioni proprie
74.039
-
-
-
-
86.553
Azioni proprie
(74.039)
-
-
-
-
-
Quota non distribuibile*
(3.266)
Residua quota distribuibile
581.619
A: per aumento di capitale
B: per copertura perdite
C: per distribuzione soci
*= rappresenta la quota non distribuibile destinata a copertura dei costi pluriennali non ancora ammortizzati.
Si segnala che per 12.987 €/000 la riserva sovrapprezzo azioni è in sospensione d’imposta in
quanto fiscalmente formata dalla riserva di rivalutazione L. 342/2000 e L. 266/2005.
Si segnala che per 33.089 €/000 la riserva straordinaria è in sospensione d’imposta per effetto
del riconoscimento fiscale del valore netto contabile dell’avviamento iscritto in bilancio alla
data del 31 dicembre 2019 ai sensi dell’art. 110, co. 8-bis, del D.L. 104/2020, così come
modificato dall’art. 1, comma 83, della Legge 30 dicembre 2020 n. 178.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
211
Gli utilizzi si riferiscono a dividendi, acquisto azioni proprie e riduzioni delle riserve per altre
cause e non comprendono i giroconti fra riserve. In particolare, con riferimento alle variazioni
intervenute nei precedenti tre esercizi si precisa che gli utilizzi della riserva azioni proprie si
riferiscono agli acquisti di azioni proprie e gli utilizzi della riserva sovrapprezzo azioni si
riferiscono alle vendite di azioni proprie ad un prezzo inferiore al valore di carico delle stesse a
seguito dell’esercizio di stock option.
In base alla normativa tributaria le riserve e l’utile sono liberamente distribuibili e non soggetti a
tassazione anche in caso di distribuzione, qualora le riserve e gli utili residui eccedano i
componenti negativi di reddito imputati esclusivamente in dichiarazione dei redditi; in caso
contrario le riserve e gli utili distribuiti sono soggetti a tassazione nella misura in cui le riserve e
gli utili residui sono inferiori ai componenti negativi di reddito che sono stati imputati
esclusivamente in dichiarazione dei redditi. Al 31 dicembre 2023 tale condizione è rispettata e
pertanto nessuna imposta sarebbe dovuta in caso di distribuzione dell’intero utile di esercizio
della società e delle intere riserve disponibili, oltre alle imposte già indicate nel prospetto
precedente.
(iii) Dettaglio dei componenti imputati direttamente a patrimonio netto
2023
2022
(€/000)
Ammontare
prima delle
imposte
Imposte
Ammontare
al netto delle
imposte
Ammontare
prima delle
imposte
Imposte
Ammontare
al netto delle
imposte
Rimisurazione dei piani a benefici
definiti
(60)
14
(46)
619
(148)
471
Totale
(60)
14
(46)
619
(148)
471
20. Informazioni sulle attività e passività finanziarie
Le attività e passività finanziarie, suddivise sulla base delle categorie individuate dallo IFRS 7,
possono essere riassunte nelle seguenti tabelle:
Attività
finanziarie al
31/12/2023
Passività
finanziarie al
31/12/2023
(€/000)
Al fair value rilevato a Conto
Economico
Inizialmente Successivamente
Valutate
al costo
ammortizzato
Al fair value rilevato
nel Conto Economico
Complessivo
Valutate
al costo
ammortizzato
Totale
Crediti commerciali
-
-
16.927
-
-
16.927
Crediti per dividendi
1.280
1.280
Altre attività correnti
-
-
3.510
-
-
3.510
Altre attività finanziarie
correnti
-
-
29.101
-
-
29.101
Altre attività finanziarie
non correnti
38.785
-
-
38.785
Debiti commerciali
-
-
-
-
(14.789)
(14.789)
Debiti finanziari correnti
fruttiferi di interessi
-
-
-
-
(238.585)
(238.585)
Altre passività correnti
-
-
-
-
(8.138)
(8.138)
Debiti finanziari non
correnti fruttiferi
di interessi
-
-
-
-
(399.847)
(399.847)
Totale
-
-
89.603
-
(661.359)
(571.756)
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
212
Attività
finanziarie al
31/12/2022
Passività
finanziarie al
31/12/2022
(€/000)
Al fair value rilevato a Conto
Economico
Inizialmente Successivamente
Valutate
al costo
ammortizzato
Al fair value rilevato
nel Conto Economico
Complessivo
Valutate
al costo
ammortizzato
Totale
Crediti commerciali
-
-
19.211
-
-
19.211
Crediti per dividendi
1.280
1.280
Altre attività correnti
-
-
7.807
-
-
7.807
Altre attività finanziarie
correnti
-
-
39.946
-
-
39.946
Altre attività finanziarie
non correnti
78.480
-
-
78.480
Debiti commerciali
-
-
-
-
(21.214)
(21.214)
Debiti finanziari correnti
fruttiferi di interessi
-
-
-
-
(259.561)
(259.561)
Altre passività correnti
-
-
-
-
(8.930)
(8.930)
Debiti finanziari non
correnti fruttiferi
di interessi
-
-
-
-
(487.325)
(487.325)
Totale
-
-
146.724
-
(777.030)
(630.306)
Le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato hanno generato ricavi e costi. I ricavi si
riferiscono agli utili su cambi per 175 €/000 (1.076 €/000 nel 2022). I costi invece si riferiscono
alle perdite su cambi per 1.263 €/000 (1.037 €/000 nel 2022) e alle perdite su crediti per 82
€/000 (94 €/000 nel 2022) classificate tra gli altri costi operativi.
Le attività e passività finanziarie al costo ammortizzato hanno generato interessi attivi per 4.602
€/000 (1.541 €/000 nel 2022), interessi passivi per 28.065 €/000 (5.147 €/000 nel 2022) e
interessi passivi per leasing per 113 €/000 (22 €/000 nel 2022); inoltre tra le spese generali e
amministrative sono incluse commissioni e spese bancarie per 79 €/000 (72/000 nel 2022).
21. Informazioni sui rischi finanziari
La Società è esposta ai rischi finanziari connessi alla sua operatività:
• rischio di mercato (principalmente relativo ai tassi di cambio e di interesse), in quanto
la Società opera a livello internazionale ed è esposta al rischio di cambio che si origina
dall’esposizione rispetto al dollaro americano;
• rischio di credito in relazione ai rapporti commerciali con i clienti;
• rischio di liquidità, con particolare riferimento alla disponibilità di risorse finanziarie e
all’accesso al mercato del credito e degli strumenti finanziari in generale;
• rischio di prezzo in relazione alle oscillazioni del prezzo dei metalli che costituiscono
una significativa quota dei prezzi di acquisto delle materie prime.
La Società non è esposta a significative concentrazioni dei rischi.
La Società monitora costantemente i rischi finanziari a cui è esposta, in modo da valutare
anticipatamente i potenziali effetti negativi ed intraprendere le opportune azioni per mitigarli.
Con specifico riferimento ai rischi diretti ed indiretti derivanti dal contesto macroeconomico e
dal conflitto Russia – Ucraina si conferma una limitata esposizione della Società, come già
riportato nella Relazione sulla Gestione e come evidenziato dai risultati economici conseguiti
negli ultimi esercizi.
La seguente sezione fornisce indicazioni qualitative e quantitative di riferimento sull’incertezza
di tali rischi per Interpump Group S.p.A.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
213
I dati quantitativi di seguito riportati non hanno valenza previsionale, in particolare le sensitivity
analysis sui rischi di mercato non possono riflettere la complessità e le relazioni correlate dei
mercati che possono derivare da ogni cambiamento ipotizzato.
Rischio di cambio
La Società è esposta ai rischi derivanti dalla variazione dei tassi di cambio, che possono influire
sul risultato economico. In particolare:
• per i ricavi denominati in valute diverse da quelle di denominazione dei rispettivi costi, la
variazione dei tassi di cambio può influenzare il risultato operativo della Società.
Nel 2023 l’ammontare complessivo dei flussi commerciali direttamente esposti al rischio
cambio è stato equivalente al 24% circa dei ricavi della Società (circa il 29% nel 2022) e
non risultava coperto dal rischio oscillazione cambio.
I principali rapporti di cambio a cui la Società è esposta riguardano il cambio EUR/USD, in
relazione alle vendite in dollari di pompe ad alta pressione effettuate sul mercato
nordamericano attraverso la società GP Companies Inc., situata in questo mercato, e
direttamente ad un importante cliente americano. Inoltre la società fattura in USD anche
all’altra sua controllata americana NLB Corporation Inc.
Il Gruppo Interpump ha adottato una policy di copertura delle transazioni commerciali
denominate in valuta estera nell’ambito della quale sono stati individuati gli strumenti
derivati più efficaci per raggiungere gli obiettivi prefissati e sono state attribuite le
responsabilità, i compiti e il relativo sistema di deleghe.
Nei confronti dell’esposizione in dollari per le vendite ricorrenti nel mercato americano la
politica della Società è quella di non coprire tali transazioni in valuta, mentre nei confronti
delle vendite non ricorrenti (o per ammontare o per frequenza temporale con cui esse
avvengono) nel mercato americano, la politica della Società è quella di attivare le coperture
solo quando ritenuto opportuno.
• Sempre in relazione alle attività commerciali, la Società si può trovare a detenere crediti
commerciali denominati in valute diverse da quella di conto. La variazione dei tassi di
cambio può comportare pertanto la realizzazione o l’accertamento di differenze cambio
positive o negative.
• In relazione alle esposizioni finanziarie, laddove le uscite monetarie siano denominate in
una valuta diversa dalla moneta di conto, la variazione dei tassi di cambio può influenzare
negativamente il risultato netto della Società. Nel 2023 non sono stati erogati finanziamenti
infragruppo in valute diverse dall’Euro, mentre sono stati incassati 2,7 milioni di euro. Al
31 dicembre 2023 i finanziamenti erogati in valute diverse dalla moneta di conto della
Società ammontano a 8,1 milioni di euro.
Nel corso del 2023 e del 2022 la natura e la struttura delle esposizioni al rischio di cambio e le
politiche di copertura non sono variate in maniera sostanziale.
Sensitivity analysis relativa al rischio di cambio
La perdita potenziale derivante dalla variazione del fair value delle attività e passività
finanziarie in conseguenza di un ipotetico ed immediato apprezzamento dell’Euro del 10% sul
dollaro americano, sarebbe pari a circa 1.141 €/000 (1.536 €/000 nel 2022).
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
214
Rischio di tasso d’interesse
La politica della Società attualmente è quella di non effettuare coperture, data la breve durata
media dei finanziamenti in essere (circa 3,5 anni). Al 31 dicembre 2023 tutta la disponibilità
liquida risulta a tasso variabile così come i debiti finanziari e bancari. La Società inoltre ha
concesso nel 2023 e negli anni passati finanziamenti alle sue società controllate per 67,9 milioni
di euro (118,4 milioni di euro al 31 dicembre 2022). Come riportato nella Nota 11 i
finanziamenti attivi, ad eccezione di quelli erogati a Muncie Power Inc., GS-Hydro Korea Ltd,
Tubiflex S.p.A. e Hydra Dyne Technology Inc., risultano tutti a tasso variabile.
Sensitivity analysis relativa al rischio tasso d’interesse
Gli effetti di una ipotetica, istantanea variazione in aumento di 50 basis points nei tassi di
interesse comporterebbe per Interpump Group S.p.A. maggiori oneri finanziari, al netto
dell’aumento dei proventi finanziari, di 2.157 €/000 (3.394 €/000 nel 2022). Ragionevolmente è
ipotizzabile che un decremento di 50 basis points produca il medesimo effetto, ma di segno
contrario.
Rischio di credito
La massima esposizione teorica al rischio di credito per la Società al 31 dicembre 2023 e 2022 è
rappresentata dal valore contabile delle attività finanziarie rappresentate in bilancio.
La Società, tuttavia, non ha storicamente subito significative perdite su crediti. Questo perché la
Società generalmente concede l’erogazione del credito dilazionato solamente alla clientela
storica, di comprovata solvibilità e solidità. Ai nuovi clienti, che hanno superato una prima
analisi economica finanziaria, è infatti richiesto il pagamento anticipato o l’apertura di una
lettera di credito.
Sono oggetto di svalutazione individuale le posizioni, se singolarmente significative, per le
quali si rileva un’oggettiva condizione di inesigibilità parziale o totale. L’ammontare della
svalutazione tiene conto di una stima dei flussi recuperabili e della relativa data di incasso e
degli oneri e spese di recupero futuri. A fronte di crediti che non sono oggetto di svalutazione
individuale vengono stanziati dei fondi su base collettiva, tenuto conto dell’esposizione storica e
di dati statistici.
Al 31 dicembre 2023, i Finanziamenti ed i Crediti da attività finanziaria ammontano a 89.603
€/000 (146.724 €/000 al 31 dicembre 2022) e includono 797 €/000 relativi a crediti oggetto di
svalutazione (720 €/000 al 31 dicembre 2022); gli scaduti inferiori a tre mesi risultano pari a
2.538 €/000 (3.540 €/000 al 31 dicembre 2022), mentre quelli scaduti da oltre tre mesi sono pari
a 286 €/000 (446 €/000 al 31 dicembre 2022).
La Società non è esposta a sensibili concentrazioni di ricavi; infatti, il primo cliente in termini di
ricavi fa parte del Gruppo Interpump e nel 2023 ha rappresentato circa il 21% dei ricavi (27%
nel 2022). Il primo cliente esterno al Gruppo ha rappresentato nel 2023 circa il 3% dei ricavi
(3% anche nel 2022), mentre i primi 10 clienti successivi al primo infragruppo hanno
rappresentato complessivamente il 20% dei ricavi (18% nel 2022).
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
215
Rischio di liquidità
Il rischio di liquidità si può manifestare con l’incapacità di reperire, a condizioni economiche, le
risorse finanziarie necessarie per l’operatività della Società. I due principali fattori che
determinano la situazione di liquidità della Società sono da una parte le risorse generate o
assorbite dalle attività operative e di investimento, dall’altra le caratteristiche di scadenza e di
rinnovo del debito o di liquidità degli impieghi finanziari e le condizioni di mercato.
La Società ha adottato una serie di politiche e di processi volti a ottimizzare la gestione delle
risorse, riducendo il rischio di liquidità:
• mantenimento di un adeguato livello di disponibilità liquide;
• diversificazione degli istituti di credito con cui la Società opera;
• ottenimento di linee di credito adeguate;
• contrattazione di covenants a livello consolidato;
• monitoraggio delle condizioni prospettiche di liquidità, in relazione al processo
aziendale.
Le caratteristiche di scadenza dei debiti finanziari fruttiferi di interessi e dei debiti bancari sono
riportate nella Nota 13. Il management ritiene che i fondi e le linee di credito attualmente
disponibili o in fase di negoziazione avanzata, oltre alle risorse che saranno generate dall’attività
operativa e di finanziamento, nonché dalla politica di incasso dividendi dalle società partecipate,
consentiranno alla Società di soddisfare i fabbisogni derivanti dall’attività d’investimento, di
gestione del capitale circolante e di rimborso dei debiti alla loro naturale scadenza, oltre che a
garantire il proseguimento di una strategia di crescita anche attraverso acquisizioni mirate che
possano creare valore per gli azionisti. Le attuali disponibilità liquide al 31 dicembre 2023 sono
pari a 88,3 milioni di euro. Queste ultime, unitamente alla generazione di cassa sopra descritta
sono sicuramente fattori che permettono di ridurre l’esposizione della Società al rischio di
liquidità. La decisione di mantenere un elevato livello di liquidità è stata adottata per
minimizzare il rischio di liquidità, stante l’attuale stato di incertezza dell’economia e per poter
cogliere le opportunità di acquisizione che si dovessero presentare.
Rischio di prezzo
Interpump Group S.p.A. è esposta ai rischi derivanti dalle oscillazioni del prezzo dei metalli che
possono influire sul risultato economico e sulla redditività. In particolare, i costi di acquisto dei
metalli hanno inciso in misura pari a circa il 24% del totale dei costi di acquisto di materie
prime, semilavorati e prodotti finiti della Società (32% nel 2022). Tra i principali metalli che la
Società utilizza vi sono ottone, alluminio, acciaio inossidabile ed acciaio.
La politica è quella di trasferire ai fornitori l’onere dello stoccaggio dei materiali; in questo
modo la copertura del rischio si ottiene mediante ordini per periodi e quantità determinate ad un
prezzo fisso; al 31 dicembre 2023 risultano impegni sottoscritti che coprono gli interi consumi
previsti per il 2024 di ottone (90% al 31 dicembre 2022), l’88% dei consumi previsti per
l’esercizio successivo di acciaio (80% al 31 dicembre 2022), il 36% dei consumi previsti per il
2024 di alluminio (39% al 31 dicembre 2022), il 25% dei consumi previsti per il 2024 di acciaio
inossidabile (54% al 31 dicembre 2022), e nessun impegno relativo ai consumi previsti per il
2024 di rame (26% al 31 dicembre 2022). Inoltre, al 31 dicembre 2023 risultano essere in
giacenza il 71% circa dei consumi di acciaio previsti (13% al 31 dicembre 2022), il 58% circa
dei consumi di acciaio inossidabile (34% al 31 dicembre 2022), il 40% circa dei consumi di
alluminio (27% al 31 dicembre 2022) ed il 39% circa dei consumi di ottone (37% al 31
dicembre 2022).
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
216
L'indice delle quotazioni delle materie prime non energetiche si è stabilizzato dopo i forti
incrementi registrati nel corso del 2022, mantenendo comunque livelli record rispetto al periodo
pre-Covid. Si osservano differenze significative tra le diverse commodity: nel settore delle
materie prime ferrose, il prezzo dell'acciaio ha registrato un andamento in calo nei primi mesi
dell'anno, per poi stabilizzarsi nel secondo semestre; nel comparto dei non ferrosi, l'alluminio ha
mostrato un rallentamento delle quotazioni già dall'inizio dell'anno, tendenza protrattasi fino alla
fine dell'anno stesso. Per quanto riguarda le materie prime energetiche, i listini sembrano
mantenere un trend discendente, soprattutto per quanto riguarda il gas, il cui impatto si è riflesso
sul prezzo dell'energia elettrica italiana.
Dal lato degli approvvigionamenti, le problematiche di disponibilità riscontrate nel 2022, dovute
a strozzature nelle catene di approvvigionamento, sono state per lo più superate. La Società ha
comunque mantenuto un'attenta organizzazione dei processi affiancata da un costante
monitoraggio della catena di approvvigionamento, scegliendo talvolta di acquistare lotti più
consistenti al fine di garantirsi la disponibilità del materiale necessario nei processi produttivi.
Rischio connesso ai cambiamenti climatici
In vista della prossima entrata in vigore del “bilancio integrato”, sono stati pubblicati in giugno
2023 due principi che stabiliscono i requisiti fondamentali per l'informativa finanziaria relativa
alla sostenibilità (IFRS S1) e la disclosure di informazioni relative all’esposizione dei rischi e
alle opportunità specifiche per il clima (IFRS S2), a partire dagli esercizi iniziati al 1° gennaio
2024. Tali impatti sono tenuti in considerazione dalla Società nell’applicazione dei principi
contabili internazionali qualora significativi, valutandone gli effetti, sia in applicazione dei
singoli principi contabili, sia sulla continuità aziendale. In tale contesto si evidenzia che per la
Società non sono stati rilevati rischi significativi dall’applicazione dei singoli principi e non
sono emersi dubbi o incertezze relativi ad eventi o condizioni che possano mettere in
discussione la capacità di operare in continuità aziendale. In particolare, la Società monitora
costantemente le più recenti normative in materia di temi legati al clima. Al momento non
risulta sia stata approvata alcuna normativa che abbia impatto diretto sulla Società che adeguerà
le assunzioni chiave utilizzate nei calcoli del valore d’uso e la sensibilità alle variazioni delle
ipotesi qualora fosse necessaria una modifica.
A tal proposito la Società è potenzialmente esposta al rischio derivante dall’impatto di leggi e
regolamenti più restrittivi in materia di efficienza energetica e cambiamento climatico che
possono portare ad un aumento dei costi operativi. Tali rischi sono stati opportunamente
considerati nella predisposizione del presente Bilancio di esercizio, nonché nel business plan
quinquennale a supporto dell’impairment test sull’avviamento.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
217
22. Ricavi
La suddivisione dei ricavi netti per area geografica è la seguente:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Italia
24.210
24.752
Europa (Italia esclusa)
36.780
36.648
Resto del Mondo
56.234
63.245
Totale
117.224
124.645
La suddivisione dei ricavi per valuta di fatturazione è la seguente:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Euro
88.551
88.378
USD
28.644
36.251
GBP
29
16
Totale
117.224
124.645
I ricavi in USD sono relativi principalmente al fatturato verso le controllate americane GP
Companies Inc. e NLB Corporation Inc.
23. Altri ricavi netti
I ricavi nel 2023 sono stati pari a 117.224 €/000 (124.645 €/000 nel 2022). Per i dettagli dei
ricavi per area di attività e per area geografica si rimanda a quanto esposto nella Relazione sulla
Gestione dell’esercizio 2023.
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Plusvalenza su cessioni immobilizzazioni materiali
18
34
Ricavi per affitti e royalties
435
447
Ricavi da consulenze
10
10
Vendita di scarti
116
179
Recupero spese da terzi
886
840
Riversamento di fondi eccedenti
4
8
Rimborsi assicurativi
5
-
Altri
3.124
9.714
Totale
4.598
11.232
La voce altri ricavi si riferisce principalmente a rimborsi relativi all’acquisto di partecipazioni,
contrattualmente previsti.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
218
24. Costi per natura
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Consumi di materie prime e componenti
37.191
38.438
Costi del personale ed interinali
30.068
30.754
Costi per servizi
16.086
17.006
Ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali
(Note 7 e 9)
6.029
5.685
Compensi amministratori e sindaci
7.840
7.604
Costi per godimento beni di terzi
253
194
Accantonamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali
ed immateriali (Note 7, 9 e 15)
185
313
Altri costi operativi
5.493
5.230
Totale costo del venduto, spese commerciali, spese generali
ed amministrative, altri costi operativi e perdite di valore
di immobilizzazioni materiali ed immateriali
103.145
105.224
I compensi agli Amministratori ed ai Sindaci della Interpump Group S.p.A., ammontano per il
2023 rispettivamente a 7.735 €/000 e 105 €/000 ed includono i compensi deliberati
dall’Assemblea, le remunerazioni stabilite dal Consiglio di Amministrazione per gli
amministratori investiti di particolari incarichi comprensivi dei bonus e la componente
retributiva derivante dai piani di stock option rappresentata dal fair value delle opzioni calcolato
al momento dell’assegnazione, per la quota di competenza.
La voce altri costi operativi include principalmente altri costi industriali, quali materiali di
consumo ed utensileria varia e minuta ed altre spese generali ed amministrative.
25. Proventi ed oneri finanziari
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Proventi finanziari
Interessi attivi su disponibilità liquide
2.143
128
Interessi attivi su attività finanziarie (finanziamenti infragruppo)
4.602
1.541
Altri proventi finanziari
1
57
Utili su cambi
238
1.082
Totale
6.984
2.808
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Oneri finanziari
Interessi passivi su finanziamenti bancari
28.254
5.130
Interessi passivi su leasing (IFRS 16)
113
22
Altri oneri finanziari
145
302
Perdite su cambi
1.263
1.037
Totale
29.775
6.491
Gli incrementi degli interessi attivi e passivi sono principalmente riconducibili all’incremento
dei tassi di interesse ufficiali occorsi durante l’anno.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
219
26. Imposte sul reddito
La riconciliazione delle imposte calcolate sulla base dell’aliquota nominale e dell’onere
effettivo è la seguente:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
IRES
Utile prima delle imposte da conto economico
68.474
112.548
Imposte teoriche all’aliquota nominale (24%)
16.434
27.012
Minori imposte sui dividendi non imponibili
(17.575)
(19.759)
Maggiori imposte per rettifica valore di partecipazioni non deducibili
1.187
3.331
Minori imposte per deduzione dell’IRAP relativa alle spese per il personale dipendente e assimilato
(76)
(71)
Minori imposte per deduzione IRAP sugli interessi passivi
(12)
(35)
Minori imposte per effetto Super e Iper ammortamenti
(614)
(622)
Minori imposte per effetto Aiuto alla Crescita Economica (ACE)
(891)
(666)
Maggiori (Minori) imposte per beneficio fiscale dell’affrancamento dell’avviamento
(164)
-
Imposte di esercizi precedenti
(5.458)
(888)
Altri
(35)
(32)
Totale IRES
(7.204)
8.270
2023
2022
(€/000)
(€/000)
IRAP
Utile prima delle imposte da conto economico
68.474
112.548
Imposte teoriche all’aliquota nominale (4,65%)
3.184
5.233
Minori imposte sui dividendi non imponibili
(3.605)
(3.980)
Maggiori (Minori) imposte per beneficio fiscale dell’affrancamento dell’avviamento
(32)
-
Maggiori imposte per costi del personale non deducibili
37
41
Maggiori imposte per emolumenti amministratori non deducibili
344
332
Maggiori (Minori) imposte per oneri finanziari non deducibili
106
(21)
Imposte di esercizi precedenti
(637)
(104)
Maggiori imposte per rettifica valore di partecipazioni non deducibili
230
645
Altri
(3)
43
Totale IRAP
(376)
2.189
Totale imposte sul reddito da conto economico
(7.580)
10.459
Le imposte imputate a conto economico sono così dettagliate:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Imposte correnti
(641)
(11.664)
Imposte correnti esercizi precedenti
6.095
992
Imposte differite
2.126
213
Totale imposte
7.580
(10.459)
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
220
Le imposte differite imputate a conto economico possono essere così dettagliate:
2023
2022
(€/000)
(€/000)
Imposte differite attive generate nell’esercizio
3.061
1.363
Imposte differite passive generate nell’esercizio
(566)
(690)
Imposte differite attive riversate a conto economico
(961)
(1.097)
Imposte differite passive riversate a conto economico
592
637
Totale imposte differite
2.126
213
La Società ha confermato anche nel 2023 l’opzione per il consolidato fiscale nazionale insieme
a Interpump Piping S.r.l.
27. Utile per azione
Utile per azione base
L’utile per azione base è calcolato sulla base dell’utile del periodo diviso per il numero medio
ponderato di azioni ordinarie durante l’esercizio calcolato come segue:
2023
2022
Utile del periodo attribuibile agli azionisti (€/000)
76.054
102.089
Numero medio di azioni in circolazione
106.939.951
105.593.321
Utile per azione base dell’esercizio
0,711
0,967
Utile per azione diluito
L’utile per azione diluito è calcolato sulla base dell’utile diluito del periodo attribuibile agli
azionisti della Capogruppo, diviso per il numero medio ponderato di azioni ordinarie in
circolazione modificato dal numero delle azioni ordinarie potenzialmente diluitive. Il calcolo è
il seguente:
2023
2022
Utile del periodo attribuibile agli azionisti (€/000)
76.054
102.089
Numero medio di azioni in circolazione
106.939.951
105.593.321
Numero di azioni potenziali per i piani di stock option (*)
374.316
190.562
Numero medio di azioni (diluito)
107.314.267
105.783.883
Utile per azione diluito al 31 dicembre (€)
0,709
0,965
(*) calcolato come numero delle azioni assegnate per i piani di stock option non antidiluitivi (in the money) moltiplicato per il
rapporto fra la differenza del valore medio dell’azione del periodo ed il prezzo di esercizio al numeratore, ed il valore medio
dell’azione del periodo al denominatore.
Per l’esercizio 2023 si prevede l’attribuzione di un dividendo pari ad euro 0,32 (euro 0,30 nel
2022) a ciascuna delle azioni in circolazione (proposta soggetta ad approvazione da parte
dell’Assemblea).
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
221
28. Note al rendiconto finanziario
Immobili, impianti e macchinari
Durante il 2023 la Società ha acquistato immobili, impianti e macchinari per 3.517 €/000 (6.858
€/000 nel 2022). A fronte di tali investimenti sono stati pagati 4.427 €/000, comprensivi del
pagamento di debiti pregressi per lo stesso titolo ed al netto di quelli pagabili nell’esercizio
successivo (6.721 €/000 nel 2022).
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Sono così composti:
31/12/2023
31/12/2022
01/01/2022
(€/000)
(€/000)
(€/000)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da stato patrimoniale
88.280
188.778
135.514
Debiti bancari (per scoperti di conto corrente ed anticipi s.b.f.
e ratei per interessi passivi)
(5.242)
(2.519)
(106)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti da rendiconto finanziario
83.038
186.259
135.408
Posizione finanziaria netta e rendiconto finanziario
Per l’ammontare ed il dettaglio delle principiali componenti della posizione finanziaria netta e
delle modifiche intercorse nel 2023 e nel 2022 si rimanda alla “Relazione sulla gestione”
presentata a corredo del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023 di Interpump Group S.p.A. al
capitolo “4. Finanziamenti”.
29. Impegni
La Società ha impegni per acquisto di immobilizzazioni materiali pari a 1.083 €/000 (1.989
€/000 al 31 dicembre 2022) e nessun impegno per immobilizzazioni immateriali (116 €/000 al
31 dicembre 2022).
Inoltre, la Società ha ricevuto fidejussioni per acquisto di partecipazioni pari a 9.400 €/000
(10.150 €/000 al 31 dicembre 2022) ed ha rilasciato garanzie reali a terzi per 16.889 €/000 (di
cui 16.859 €/000 risultano estinte alla data dell’approvazione del presente Bilancio) ed a società
consolidate per 1.850 €/000 (rispettivamente 16.975 €/000 e 1.990 €/000 al 31 dicembre 2022).
30. Operazioni con parti correlate
Per quanto riguarda le operazioni con le società del Gruppo si fa riferimento al capitolo 5 e 6
della “Relazione sulla gestione” presentata a corredo del Bilancio di esercizio al 31 dicembre
2023 di Interpump Group S.p.A.
Le suddette operazioni sono state effettuate a normali condizioni di mercato.
Progetto di Bilancio di esercizio al 31-12-2023 – Interpump Group S.p.A.
222
31. Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio
Con riferimento alla Interpump Group S.p.A. dopo il 31 dicembre 2023 si sottolinea che in data
31 gennaio 2024 è stato annunciato il perfezionamento di un accordo con PGIM Inc. per un
Note Purchase and Private Shelf Agreement (“Shelf Facility”) pari a 300 milioni di dollari
americani e la contestuale emissione di un prestito obbligazionario iniziale pari a 100 milioni di
euro a valere su detto importo, collocato privatamente nelle forme di un US Private Placement.
In particolare, l’accordo di Shelf Facility concede la facoltà - e non l’obbligo – alla Società di
emettere nell’arco dei prossimi 3 anni (o salvo eventuali futuri rinnovi) obbligazioni fino ad un
massimo complessivo di 300 milioni di dollari americani (o euro equivalenti al netto
dell’importo di cui al prestito obbligazionario iniziale), alle stesse condizioni contrattuali
negoziate inizialmente, con pricing da definirsi al momento del singolo tiraggio e durata
massima di 20 anni.
Contestualmente sono stati emessi in un’unica tranche titoli obbligazionari senior unsecured per
un importo pari a 100 milioni di euro con scadenza a 10 anni (gennaio 2034), durata media di 8
anni, ad un tasso pari al 4,17%. Tali titoli - collocati presso fondi gestiti da Pricoa Private
Capital, divisione di private capital di PGIM Inc investment manager globale della compagnia
assicurativa statunitense Prudential Financial Inc. - pagheranno una cedola semestrale a tasso
fisso, sono privi di rating e non saranno quotati su mercati regolamentati.
Per quanto riguarda gli eventi successivi che riguardano il Gruppo, si rimanda alla “Relazione
sulla gestione” della Relazione Finanziaria Annuale Consolidata al 31 dicembre 2023.
32. Proposta all’Assemblea
L’utile di esercizio è stato pari a Euro 76.053.887 e proponiamo di:
- destinare l’utile netto di esercizio alla Riserva Straordinaria, avendo la Riserva Legale già
raggiunto il limite del quinto del capitale sociale sottoscritto e versato;
- distribuire parzialmente la Riserva Straordinaria formata da utili, attribuendo un dividendo di €
0,32 a ciascuna delle azioni in circolazione, comprensivo del diritto di cui all’art. 2357-ter
comma 2 del Codice Civile.
223
Allegato 1
Attestazione del bilancio di esercizio ai sensi dell’art. 81-ter del regolamento
Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni
1. I sottoscritti Fulvio Montipò e Mauro Barani, rispettivamente Presidente esecutivo e
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Interpump Group
S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4
del decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58:
- l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
- l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la
formazione del bilancio nel corso dell’esercizio 2023.
2. Si attesta, inoltre, che il bilancio di esercizio di Interpump Group S.p.A. per l’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2023, che riporta un totale attivo pari a 1.333.215.898 migliaia
di euro, un utile netto di 76.053.887 migliaia di euro ed un patrimonio netto di
656.362.077 migliaia di euro:
a. corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
b. è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti
nella Comunità Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del
Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002, nonché ai provvedimenti
emanati in attuazione dell’art. 9 del Dlgs. 38/2005 e, a quanto consta, è idoneo a
fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,
economica e finanziaria della società;
c. la relazione sulla gestione contiene un’analisi attendibile dell’andamento e del
risultato della gestione nonché della situazione dell’emittente, unitamente alla
descrizione dei principali rischi ed incertezze a cui è esposto.
Sant’Ilario d’Enza (RE), 18 marzo 2024
Dott. Fulvio Montipò Dott. Mauro Barani
Presidente esecutivo Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili societari
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